Hongkongs beiden wichtigsten Finanzaufsichtsbehörden haben Pläne vorgestellt, zentrale Marktfunktionen auf Blockchain-Infrastruktur zu verlagern und neue Lizenzregeln für Digital Assets zu schaffen. Die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) rüstet ihr zentrales Abwicklungssystem für einen rund um die Uhr laufenden On-Chain-Betrieb um, während die Securities and Futures Commission (SFC) ein neues Lizenzregime für den Digital-Asset-Sektor entwickelt. Gemeinsam legen die beiden Programme dar, wie die Stadt regulierte Finanzaktivitäten auf Blockchain-Basis betreiben will.

HKMA will Abwicklungssystem vollständig auf die Blockchain verlagern

Anlässlich des Treasury Markets Summit erklärte Eddie Yue, Chief Executive der HKMA, dass die Central Moneymarkets Unit (CMU), die von der Währungsbehörde betriebene Abwicklungsplattform für Schuldverschreibungen, bis Ende dieses Jahres neue Dienste einführen wird. Diese Dienste sollen eine durchgängige Echtzeit-Abwicklung On-Chain ermöglichen. Das 24/7-Design weicht von der klassischen Post-Trade-Infrastruktur ab, die Transaktionen üblicherweise nur in festen Geschäftstagsfenstern abwickelt, sodass Geschäfte kontinuierlich abgeschlossen werden könnten, statt auf den nächsten Abwicklungszyklus zu warten.

Nach Angaben Yues ist die modernisierte Plattform darauf ausgelegt, einen digitalen Hongkong-Dollar und eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) zu verarbeiten. Die Währungsbehörde erprobt einen digitalen Hongkong-Dollar bereits im Rahmen ihres e-HKD-Programms. Außerdem werde die HKMA prüfen, ob tokenisierte Einlagen und regulierte Stablecoins direkt auf der CMU abgewickelt werden können.

SFC legt Kurz- und Langfristagenda für Digital Assets fest

Separat veröffentlichte die SFC ihre Strategie zur Umsetzung von Hongkongs erstem Fünfjahresplan sowie der Politikadresse des Chief Executive 2026. Die Kommission unterteilte ihre Maßnahmen in ein kurzfristiges und ein mittel- bis langfristiges Paket, die beide nach eigenem Bekunden die Verbindungen zwischen Festlandchina und den globalen Märkten vertiefen sollen.

Die SFC kündigte an, ein neues Lizenzregime einzuführen — Regelkatalog, der festlegt, welche Unternehmen in Hongkong rechtmäßig Digital-Asset-Dienstleistungen erbringen dürfen — und langfristig einen Regulierungsrahmen für tokenisierte Anlageprodukte zu erarbeiten, der tokenisiertes Gold und andere Real World Assets (RWAs) abdecken soll.

Im Bereich der finanziellen Sicherheit will die Behörde die Aufsicht über die Verwahrung von Digital Assets stärken und ein Marktüberwachungstool namens CrypTech einsetzen, um verdächtige Marktaktivitäten zu erkennen. Custody — also wie ein Intermediär Kundentoken sicher verwahrt — wurde nach den prominenten Zusammenbrüchen von Plattformen der Branche weltweit zu einer regulatorischen Priorität. Die SFC plant zudem, die Überwachung zur Geldwäschebekämpfung zu verschärfen und ihre Aufsichtssysteme schrittweise mit künstlicher Intelligenz auszustatten.

Stablecoin-Einführung nimmt Fahrt auf

Die Pläne folgen der Erteilung der ersten beiden Stablecoin-Emittentenlizenzen der HKMA im April 2026 an HSBC und an Anchorpoint Financial, einem Joint Venture unter Führung von Standard Chartered gemeinsam mit HKT und Animoca Brands. Die Lizenzen unterstellen die Token-Emission beider Unternehmen der direkten Aufsicht der HKMA.

Anchorpoints HKDAP, ein Token, der 1:1 in Hongkong-Dollar eingelöst werden kann, ging zuerst an den Start. Standard Chartered wurde die erste Bank, die ihn vertreibt, und plant, ihn im vierten Quartal für die Abwicklung tokenisierter Geldmarktfonds einzusetzen. Der Umlauf ist bislang mit 522.000 Tokens zum 19. August gering — ein Niveau, das zeigt, wie früh die Adoption noch ist. HSBC hat noch keinen eigenen Hongkong-Dollar-Stablecoin herausgegeben, plant dies jedoch für die zweite Jahreshälfte.

HKEX setzt auf in Yuan notiertes Gold

In einem damit zusammenhängenden Schritt erklärte Gregory Yu, Head of Markets bei Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX: 0388), die Börse plane, Anfang nächsten Jahres Gold-Futures in chinesischen Yuan statt in US-Dollar einzuführen. Hongkong ist das wichtigste Offshore-Zentrum für den Yuan-Handel und die Yuan-Verrechnung — der Markt, auf den in Yuan notierte Kontrakte zurückgreifen würden. Die HKEX hat bereits einen US-Dollar-Goldkontrakt wieder aufgenommen und will weitere Edelmetall- und Rohstoffprodukte in Offshore-Yuan aufbauen. Dieses Vorhaben baut auf einem zentralen Clearingsystem für Gold auf, das das staatliche Unternehmen Hong Kong Precious Metals Central Clearing Limited im Juli 2026 im Testbetrieb begonnen hat, und verläuft parallel zum langfristigen Plan der SFC, tokenisierte Goldprodukte zu regulieren.