Anhaltend höhere Zinsen eröffnen Chancen für private Immobilienkredite: Savills IM
Wichtige Erkenntnisse
- •Savills Investment Management sieht in anhaltend höheren Zinsen in Kombination mit neu bewerteten Immobilienwerten, höheren Kupons und einer Refinanzierungswand attraktive Bedingungen für neue private Immobilienkreditgeber.
- •Japans Immobilienmarkt ist trotz der Zinserhöhungen und der Straffungstendenz der Bank of Japan resilient geblieben; prognostiziertes Mietwachstum und stabile Cashflows gleichen geringere Renditen aus.
- •Savills erwartet eine deutliche globale Erholung der Immobilienmärkte, wobei rund 500 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten noch nicht veräußerter geschlossener Aktienfonds voraussichtlich auf den Markt kommen dürften.
- •Europäische zweckgebaute Studentenunterkünfte belegten in der INREV-Investor-Intentions-Umfrage 2025 den dritten Platz, was die steigende Investorennachfrage nach dieser Anlageklasse unterstreicht.
- •Savills Korea wurde zum Verkaufsmanager für vier Bürogebäude von AmorePacific ernannt, während JLL und Savills den Verkauf von Seoul Square leiten werden – einem Büroturm im Bereich des Bahnhofs Seoul Station, der auf etwa 1,4 Billionen Won (1 Milliarde US-Dollar) bewertet ist.
Ein Umfeld anhaltend höherer Zinsen hat laut Savills Investment Management (Savills IM) eine Einstiegschance für private Immobilienkredite eröffnet. Das Unternehmen verweist auf eine Kombination aus neu bewerteten Immobilienwerten, höheren Kupons und einer Refinanzierungswand als Bedingungen, die für neue Kreditgeber attraktiv sind – insbesondere da viele Eigentümer nach einer Phase höherer Kreditkosten auf Fälligkeiten zusteuern.
Privatkredite gehörten in den vergangenen Jahren zu den bevorzugten Anlagen alternativer Investoren, so Cyrus Korat, Mitgründer und Partner von DRC Savills Investment Management. In der Phase hoher Zinsen erwirtschaftete das Kreditgeschäft mit Unternehmen gemeinsam mit steigenden Unternehmensgewinnen höhere als erwartete Renditen.
Japan trotz Straffungstendenz der BOJ resilient
Japans Immobilienmarkt ist trotz der Zinserhöhungen und der Straffungstendenz der Notenbank resilient geblieben, so Savills IM, da das prognostizierte Mietwachstum zusammen mit stabilen und planbaren Cashflows geringere Renditen ausgleichen kann. Diese Kombination hilft zu erklären, warum ertragsorientierte Vermögenswerte auch in einem restriktiveren geldpolitischen Umfeld weiterhin Aufmerksamkeit auf sich ziehen.
Globaler Immobilienmarkt steht vor kräftiger Erholung
Der globale Immobilienmarkt wird sich laut Savills in den kommenden Jahren deutlich beleben, wobei Immobilien im Wert von rund 500 Milliarden US-Dollar, die sich noch im Besitz nicht veräußerter geschlossener Aktienfonds befinden, voraussichtlich auf den Markt kommen dürften. Diese Pipeline könnte Investoren mehr Möglichkeiten bieten, Preise und Transaktionsvolumen neu zu bewerten, während sich die Kapitalmärkte normalisieren.
Europäische Studentenunterkünfte sind Klassenbeste
Die Attraktivität europäischer zweckgebauter Studentenunterkünfte (PBSA) für Immobilieninvestoren wächst rasch, so Hamish Smith, Leiter Forschung und Strategie (UK) bei Savills Investment Management. In der aktuellen INREV-Investor-Intentions-Umfrage 2025 belegten Studentenunterkünfte den dritten Platz, was die anhaltende Nachfrage nach Sektoren mit sichtbarer Auslastung und Mietnachfrage unterstreicht.
Mandate von Savills auf dem koreanischen Markt
Die Kommentare der Savills-Organisationen fallen mit jüngsten Verkaufsaufträgen auf dem koreanischen Gewerbeimmobilienmarkt zusammen.
Savills Korea wurde zum Verkaufsmanager von vier Bürogebäuden ernannt, die AmorePacific Corp. gehören – laut Savills ein Auftrag, der eine der bedeutendsten Veräußerungen von Nicht-Kernvermögenswerten der Kosmetikgruppe auf koreanischen Provinzmärkten darstellt.
Darüber hinaus wurden JLL und Savills mit der Leitung des Verkaufs von Seoul Square betraut, einem markanten Büroturm direkt gegenüber dem Bahnhof Seoul Station, der auf rund 1,4 Billionen Won (1 Milliarde US-Dollar) bewertet wird – ein weiterer Zuwachs für die wachsende Pipeline erstklassiger Objekte, die in Seoul auf den Markt kommen.