Hedgefonds löschen zwei Jahre KI-Aktienkäufe in fünf Tagen, Goldman-Daten zeigen
Wichtige Erkenntnisse
- •Hedgefonds haben laut Goldman-Sachs-Prime-Brokerage-Daten in fünf Handelssitzungen vom 8. bis 14. Oktober sämtliche Netto-Käufe von KI-Aktien seit Beginn 2025 rückabgewickelt.
- •Die fünftägige Nettoverkaufsserie war die zweitgrößte in Goldmans historischen Aufzeichnungen, übertroffen nur vom Juli-Crash; die Fonds reduzierten ihre Gesamtaktienexposition um etwa 7,8%.
- •Die Speicherchip-Hersteller Samsung, SK Hynix, Micron und SanDisk verloren in weniger als zwei Wochen zusammen über 700 Milliarden US-Dollar an Wert; Chip-Aktien fielen im Oktober um 15,6%, während der S&P 500 weniger als 1% nachgab.
- •Asiatische Märkte wurden am stärksten getroffen: Korea rutschte in Bärenmarkt-Territorium und löste seinen Circuit Breaker aus, Taiwan verzeichnete mit rund 9,3 Milliarden US-Dollar den größten ein-tägigen Abfluss ausländischer Gelder aller Zeiten.
- •Die Brutto-Verschuldung in Goldmans Prime-Brokerage-Buch liegt mit 310,3% weiterhin nahe Fünfjahres-Hochs, weshalb Goldman vor weiterem Deleveraging warnt, während JPMorgan den Rücksetzer eher als Kaufgelegenheit betrachtet.
Hedgefonds haben laut Daten von Goldman Sachs Prime Brokerage in nur fünf Handelssitzungen sämtliche Netto-Käufe von KI-Aktien seit Beginn des Jahres 2025 rückabgewickelt – und damit in wenigen Tagen rund zwei Jahre an aufgebauten Positionen im Sektor getilgt.
Die Prime-Brokerage-Einheit der Bank verzeichnete vom 8. bis zum 14. Oktober Nettoverkäufe globaler KI-Aktien; in einem längeren Zwei-Wochen-Zeitraum stießen die Fonds Technologieaktien im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar ab. Prime-Brokerage-Einheiten stellen Hedgefonds Finanzierung und Handelsservices bereit, weshalb ihre Flow-Aufzeichnungen ein direkter Indikator für institutionelle Positionierungen sind. Der Großteil des Ausstiegs erfolgte durch den Abbau von Long-Positionen und nicht durch neue Wetten gegen den Sektor: Das Verkaufstempo lag bei etwa dem 3,5-Fachen neuer Short-Positionen. Goldman warnte, dass das Deleveraging möglicherweise noch nicht abgeschlossen ist.
Verkaufstempo ist das zweitgrößte in Goldmans Aufzeichnungen
Die fünftägige Nettoverkaufsserie war die zweitgrößte in Goldmans historischen Daten, übertroffen nur vom Juli-Crash. Auch globale Aktien erlebten insgesamt starke Nettoverkäufe und erreichten an einem einzigen Tag -2,1 Standardabweichungen. Long-Positionen führten die Abgänge an, während die Short-Flows nahe einem Tief von etwa -13% verharrten.
Goldmans Korb der Hedgefonds-Favoriten fiel am 22. Oktober um 4,2% – der schlechteste Einzeltag seit 2011. Insgesamt reduzierten die Fonds ihre Gesamtexposition über alle Aktien um etwa 7,8% – ein Rückgang, den Steno Research als den größten in den Morgan-Stanley-Daten seit 2016 bezeichnete.
Coin Bureau, ein auf Kryptowährungen ausgerichtetes Medienkonto, hob die Zahlen auf X hervor:
HUGE: Goldman data shows hedge funds wiped out ALL their AI buying since 2025 in just 5 days. The bank's prime brokerage desk saw them net sell global AI stocks for five straight sessions, reversing all their AI buying since the start of 2025. They also sold about $20 BILLION… pic.twitter.com/6KmES4ofZk
— Coin Bureau (@coinbureau), 1. November 2026
Trotz des Rückzugs bleiben Hedgefonds über längere Zeithorizonte schwer positioniert. Die Nettoallokation in KI-Aktien sank von 31,7% Anfang Juni auf 26,1%.
Rachel Hu von Goldman Sachs Asia sagte, das Trading-Feedback aus Taiwan deute auf eine Welle hin, die weniger eine „Kapitulation
