Bitcoin ist zwar in aller Munde, aber nur ein Bruchteil der 1,4 Billionen Dollar, die es repräsentiert, wird tatsächlich produktiv genutzt. Ein Großteil dieses Wertes liegt einfach ungenutzt im Cold Storage, vor allem weil die eigene Kette von Bitcoin nur über begrenzte Smart-Contract-Fähigkeiten verfügt; um BTC in DeFi einzusetzen, musste es bislang auf ein anderes Netzwerk verschoben oder dort neu ausgegeben werden. Hashi, ein auf der Sui-Blockchain beheimatetes und von Mysten Labs entwickeltes Bitcoin-Finance-Primitiv, will das ändern, indem BTC als programmierbare Sicherheit nutzbar gemacht wird, ohne es von seiner nativen Kette zu bewegen.

Die Bedeutung nativer Sicherheiten

Anders als wBTC und andere synthetische Wrapper prägt Hashi kein BTC neu. Gewrappte Token hängen typischerweise von einem zentralen Verwahrer ab, der das zugrunde liegende Bitcoin hält und auf einer anderen Kette einen entsprechenden Token ausgibt – ein Modell, das wegen der Konzentration der Verwahrung immer wieder kritisiert wurde und Entwickler zu vertrauensärmeren Konstruktionen wie tBTC gedrängt hat. Hashi schlägt einen anderen Weg ein: Eingezahlte Vermögenswerte werden durch eine 2-of-2-Multisig abgesichert, die eine Signatur eines MPC-Validators und eine separate Signatur einer Guardian Layer erfordert – einer unabhängigen Komponente, die eine Auszahlung verzögern oder verhindern kann, wenn sie verdächtig erscheint. Da beide Signaturen erforderlich sind, können die Gelder von keiner der beiden Parteien allein bewegt werden – und das zugrunde liegende Bitcoin bleibt auf seiner eigenen Kette, selbst während es auf Sui eingesetzt wird.

Sui kommentierte den Start wie folgt:

Bitcoin is back in every timeline, but it is still sitting idle in cold storage. Hashi makes native $BTC programmable collateral on Sui, while the Bitcoin stays on its own chain. 2M+ deposits on testnet. Mainnet next.

— Sui (@SuiNetwork), August 22, 2026 — x.com/SuiNetwork/status/2091164487999189211

Auf der Seite von Sui werden Kreditkonditionen und Sicherheitenpositionen über Move-Smart-Contracts verwaltet. Move wurde ursprünglich bei Meta für das Zahlungsprojekt Diem entwickelt, und Mysten Labs wurde von Ingenieuren dieses Teams gegründet; auf Sui bildet das Ressourcenmodell der Sprache Vermögenswerte als eigenständige Objekte ab, die gesperrt, übertragen oder als Sicherheit hinterlegt werden können. Laut einer von Fenwick West durchgeführten und von Sui referenzierten rechtlichen Analyse sind Einlagen und Rücknahmen so strukturiert, dass steuerpflichtige Ereignisse – für Institutionen nach US-Recht ein großes Problem – vermieden werden können.

Testnetz-Fortschritte und institutionelle Koalition

Hashis Devnet startete im März, und das globale Testnetz ging am 22. Juli live; dabei wurden mehr als 2 Millionen Test-Einlagen verzeichnet. Mehr als 25 Partner testen das System derzeit, darunter BitGo, Cumberland, FalconX, Bullish, SwissBorg, Fluid, Ledger und Blockdaemon – eine Aufstellung, die Verwahrungsanbieter (BitGo, Ledger), Market Maker und Liquiditätsdesks (Cumberland, FalconX), Handelsplattformen (Bullish, SwissBorg) sowie Node- und Staking-Infrastruktur (Blockdaemon) umfasst.

Das Modell konzentriert sich auf BTC-besicherte Kredite und die Ausgabe von Stablecoins, wobei die Erträge aus Zinsspannen statt aus Token-Inflation generiert werden – ein Kontrast zu den Liquiditäts-Mining-Anreizen, die den früheren DeFi-Kreditboom wesentlich angetrieben haben.

Was als Nächstes für BTCfi kommt

Der Mainnet-Start ist der nächste Meilenstein. Wenn die Guardian Layer adversarialen Tests standhält, könnte Hashi zur grundlegenden Infrastruktur für Sui-DeFi-Protokolle wie Scallop, Navi und Suilend werden und Bitcoin-Liquidität mit Onchain-Kreditmärkten verbinden. Damit tritt es in ein lebhaftes BTCfi-Umfeld ein, in dem auch Bitcoin-Staking-Protokolle wie Babylon und eine Welle von Bitcoin-Layer-2-Netzwerken daran arbeiten, brachliegendes BTC zu aktivieren. Risiken bleiben in Bezug auf die MPC-Sicherheit, die Orakel-Abhängigkeit über CF Benchmarks und die regulatorische Klarheit, doch das Primitiv bietet einen glaubwürdigen Weg, Bitcoin-Sicherheiten produktiv einzusetzen.

Quelle: Binance