Hashdex hat angekündigt, in diesem Monat seinen namensgleichen Spot-Preis-Bitcoin-Exchange-Traded-Fund (DEFI) zu liquidieren, allen verbleibenden Aktionären Bargeld auszukehren und die rund 225 BTC-Bestände des Fonds zu verkaufen.

In einer Einreichung am Montag erklärte der Fonds-Emittent, dass die Entscheidung nach der Bewertung von Faktoren wie Handelsliquidität, Betriebskosten und Anlegerinteresse getroffen wurde. Die 200.000 Anteile des Fonds, die seit März 2024 an der NYSE Arca unter dem Kürzel DEFI gehandelt werden, verfügen über ein Nettovermögen von 14,25 Millionen US-Dollar, laut der Website des Fonds.

Der Fonds war während seiner gesamten Laufzeit nicht in der Lage, mehr als 18 Millionen US-Dollar an Nettovermögen zu akquirieren.

DEFI kam Monate nach dem ersten von zehn weiteren konkurrierenden Spot-Bitcoin-ETFs auf den Markt, die im Januar 2024 starteten. Zum Zeitpunkt seiner Umwandlung handelte Bitcoin zu einem damaligen Allzeithoch von mehr als 73.000 US-Dollar. Trotz des späten Einstiegs sahen einige Analysten Potenzial für das Produkt, an Zugkraft zu gewinnen. Der US-Markt für Spot-Bitcoin-ETFs ist seitdem zu einer Kategorie von rund 100 Milliarden US-Dollar herangewachsen, doch das Vermögen hat sich stark auf die beiden größten Fonds konzentriert – BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) und Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) –, die zusammen den Großteil der kombinierten Nettovermögenswerte ausmachen.

„Es ist gerade so gut, dass ich mir vorstellen könnte, dass dieser hier einige Zugriffe bekommt (wenn die Gebühr wettbewerbsfähig ist), trotz des späten Zeitpunkts“, sagte Bloombergs Senior-ETF-Analyst Eric Balchunas in einem Beitrag auf X vom 27. März 2024.

Der Fonds wurde ursprünglich 2022 als Hashdex Bitcoin Futures ETF aufgelegt, bevor er in einen Spot-Preis-Bitcoin-ETF umgewandelt wurde. Sein höchster Stand an Nettovermögen erreichte er am 9. Mai 2025 mit 17,54 Millionen US-Dollar, laut Daten von SoSoValue&coin=BTC&page=usBTC&isDynamicHkPage=1).

Die Lücke zwischen DEFI und dem nächstkleinsten in den USA gehandelten Bitcoin-ETF ist beträchtlich. Der WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) verfügte zum Marktchluss am Freitag über ein Nettovermögen von 140,37 Millionen US-Dollar – fast zehnmal so groß wie DEFI. Über die beiden größten Emittenten hinaus sind auch mehrere kleinere Spot-Bitcoin-ETFs unter einer Milliarde US-Dollar an Nettovermögen geblieben, was die Größenvorteile unterstreicht, die frühe Marktteilnehmer und große Asset-Manager mit starkem Markennamen im ersten anderthalb Jahr des Handels gehalten haben.