Hargreaves Lansdown (HL), die größte Investmentplattform des Vereinigten Königreichs, hat am 3. September 2026 begonnen, Exchange-Traded Notes (ETNs) auf Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) für ihre rund 2 Millionen Kunden anzubieten. Mit diesem Schritt ist HL die letzte große britische Retail-Investmentplattform, die den Zugang zu Krypto-ETNs eröffnet – nach der Entscheidung der Financial Conduct Authority (FCA), ihr Verbot für Privatanleger im Oktober 2025 aufzuheben.

Neun ETNs jetzt auf Advanced Investing verfügbar

Neun Krypto-ETNs sind ab sofort über den Dienst Advanced Investing von HL handelbar. Emittiert werden sie von großen Asset-Managern, darunter BlackRocks iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares und Bitwise. Die Jahresgebühren liegen laut Financial Times zwischen 0 % und 0,35 %.

ETNs sind an der Börse gehandelte Schuldverschreibungen, die darauf ausgelegt sind, einen zugrunde liegenden Vermögenswert oder Index abzubilden. Anders als beim direkten Halten von Bitcoin oder Ethereum sind Investoren bei einem ETN der Verpflichtung des Emittenten ausgesetzt, die zugesagte Rendite des Produkts zu liefern, und tragen somit ein Emittentenrisiko.

HL verlangt von Erstanlegern die Durchführung einer Angemessenheitsprüfung und setzt eine 24-stündige Bedenkfrist fest. Chief Product Officer Doug Abbott erklärte, die Maßnahmen sollen sicherstellen, dass Kunden die Risiken volatiler Krypto-Investitionen verstehen.

Ein vierjähriges Verbot und ein später Markteintritt

HL war unter den großen britischen Plattformen ein Ausreißer geblieben, da die meisten ihre Krypto-ETNs bereits früher in diesem Jahr eingeführt hatten. Die FCA hob am 8. Oktober 2025 ihr rund vier Jahre und neun Monate dauerndes Verbot von Krypto-ETNs für Privatanleger auf – eine Entwicklung, auf die Wettbewerber wie Interactive Investor und AJ Bell innerhalb weniger Monate reagierten. Im April 2026 wurde Stratiphy die erste britische Plattform, die Krypto-ETNs über ein Innovative Finance ISA anbot.

Seit der Kehrtwende der FCA hat das Handelsvolumen der an der London Stock Exchange notierten Krypto-ETNs rund 1,5 Milliarden US-Dollar erreicht – etwa das Neunfache des Umsatzes der vorangegangenen 17 Monate, als der Zugang auf institutionelle Investoren beschränkt war. BTC-gebundene ETNs machen den Großteil dieses Volumens aus, rund 80–85 %, während ETH-gebundene Produkte den Rest stellen. Dieses Handelsmuster erklärt, warum sich die neuesten Retail-Notierungen auf Bitcoin und Ether konzentrieren – die beiden Assets mit der größten Marktnachfrage unter den derzeit verfügbaren ETNs.

Der Markteintritt von HL ist auch deshalb bedeutsam, weil er die Produkte auf eine Plattform mit einer großen Mainstream-Kundenbasis und einem etablierten Angemessenheitsprozess bringt. Für Kunden bedeutet der Wandel Zugang zu regulierter Krypto-Exposure innerhalb einer vertrauten Anlagekontenstruktur – wobei das Produktangebot weiterhin auf ETNs beschränkt bleibt statt auf direkten Kryptobesitz.

Warum das wichtig ist

Hargreaves Lansdown war die letzte große britische Investmentplattform, die in den Retail-Markt für Krypto-ETNs einstieg, und bringt damit regulierte Bitcoin- und Ethereum-Exposure zu rund 2 Millionen Kunden. Der Schritt zeigt, wie regulatorische Veränderungen Krypto-Investmentprodukte zunehmend in die Mainstream-Finanzinfrastruktur Großbritanniens drängen.