Hanwha Investment & Securities hat Berichten zufolge die Entwicklung einer tokenisierten Wertpapierplattform mit Unterstützung für Avalanche abgeschlossen und verschafft sich damit einen Vorsprung vor Südkoreas geplanter Integration blockchainbasierter Wertpapiere in seine regulierten Kapitalmärkte.

Tokenisierte Wertpapiere nutzen ein verteiltes Ledger als offizielles Eigentumsregister und ersetzen oder ergänzen die elektronischen Register, die heute von zentralisierten Institutionen geführt werden. Dieser Ansatz wurde von Finanzinstitutionen in mehreren Märkten erprobt, darunter Japan, die Schweiz und Hongkong, um Emission, Registerführung und Abwicklung auf einer gemeinsamen Infrastruktur zusammenzuführen.

Die Plattform wurde in Zusammenarbeit mit dem Blockchain-Technologieunternehmen FairSquare Lab entwickelt und ist für den Betrieb über mehrere verteilte Ledger-Netzwerke ausgelegt. Neben Avalanche unterstützt das System Hyperledger Besu, eine Ethereum-kompatible Blockchain für Unternehmensanwendungen.

Die Fertigstellung erfolgt, während Südkorea sich darauf vorbereitet, verteilte Ledgers per Änderungen des Electronic Securities Act und des Capital Markets Act, die am 4. Februar 2027 in Kraft treten sollen, als rechtsgültige Wertpapierregister anzuerkennen.

Statt auf eine einzige Technologie zu setzen, wird Südkoreas Wertpapierinfrastruktur darauf ausgelegt, mehrere Blockchain-Netzwerke zu unterstützen. Die Korea Securities Depository (KSD) entwickelt eine Infrastruktur, die Verbindungen zu Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric ermöglicht, was Wertpapierfirmen mehr Flexibilität beim Aufbau Systeme gibt, die mit dem künftigen regulatorischen Rahmen kompatibel sind.

Avalanche erhält eine Rolle bei der institutionellen Tokenisierung

Hanwha begann 2025 mit der Entwicklung seiner Plattform, wobei FairSquare Lab das System zur Unterstützung mehrerer verteilter Ledgers errichtete. Die Hinzunahme von Avalanche erweitert die der Brokerage zur Verfügung stehenden Blockchain-Optionen, während Finanzinstitutionen sich auf die Emission und Verwaltung tokenisierter Wertpapiere vorbereiten.

Die Architektur spiegelt auch das wachsende institutionelle Interesse an Netzwerken wider, die eine kontrollierte Teilnahme ermöglichen. Avalanche erlaubt Institutionen den Aufbau dedizierter Blockchain-Umgebungen mit Beschränkungen bei Teilnehmern und Validator-Zugriff – Merkmale, die für regulierte Finanzmärkte relevant sind, in denen Betreiber nachweisen müssen, wer auf das System lesend und schreibend zugreifen kann.

Berichten zufolge gehörte die Nachfrage von Finanzunternehmen zu den Faktoren, die zur Aufnahme von Avalanche in die geplante Infrastruktur führten; mehrere Unternehmen hatten während Branchenkonsultationen und über bestehende Projekte Unterstützung für das Netzwerk angefragt.

Avalanche wurde bereits bei regulierten tokenisierten Wertpapieren in Japan eingesetzt. Im Juli migrierte Progmat seine Plattform für tokenisierte Wertpapiere von Corda 5 auf eine dedizierte Avalanche Layer 1. Die Migration umfasste damals aktive Security-Token-Projekte mit zugrunde liegenden Vermögenswerten von mehr als 452 Milliarden Yen.

Das japanische System wurde neu gestaltet, um Geschäftsanwendungen von der zugrunde liegenden Blockchain zu trennen, sodass die Plattform künftig mit weiteren Netzwerken verbunden werden kann, ohne die institutionellen Kontrollen aufzugeben.

BREAKING: Hanwha Investment & Securities, part of the $200B Korean conglomerate, is building its new tokenization platform on Avalanche

Hanwha is bringing traditional assets into global onchain markets, using Avalanche as the infrastructure connecting institutional finance to… pic.twitter.com/uBiLSyi8ax

— Avalanche (@avax) September 7, 2026

Südkorea skizziert dreistufige Einführung der Tokenisierung

Die Financial Services Commission kündigte am 4. September eine dreistufige Umsetzungs-Roadmap an, während die Behörden sich auf den neuen Rechtsrahmen vorbereiten.

Die erste Phase soll privat aufgelegte Geldmarktfonds und Anleihen für institutionelle Investoren umfassen. Auch ungelistete Aktien, die über Treuhandstrukturen ausgegeben wurden, sowie öffentlich angebotene fraktionierte Investitionswertpapiere sollen qualifiziert sein.

Die zweite Stufe würde die Tokenisierung auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere ausweiten. Die Regulierungsbehörden haben keinen konkreten Zeitplan festgelegt; die Ausweitung hängt von der anfänglichen Einführung und der Fähigkeit der Marktteilnehmer ab, die erforderliche Technologie zu übernehmen.

Die letzte Phase würde eine blockchainbasierte Zahlungsinfrastruktur mit Anbindung an Stablecoins einführen. Dies könnte es künftig erlauben, dass die Zahlungskomponente tokenisierter Wertpapiertransaktionen über Blockchain-Netzwerke abgewickelt wird, wobei der Zeitpunkt teilweise von der ausstehenden Stablecoin-Gesetzgebung abhängt.

Südkorea verfolgt einen stufenweisen Ansatz, statt seinen gesamten elektronischen Wertpapiermarkt auf einen Schlag auf die Blockchain zu verlagern; die Behörden planen schrittweise Tests von Wertpapierrechten, Handel, Abwicklung und Onchain-Zahlungen. Diese Reihenfolge gibt Unternehmen und der KSD Zeit zu testen, wie blockchainbasierte Einträge mit den bestehenden elektronischen Wertpapierkonten des Landes interagieren, bevor eine breitere Einführung erfolgt.

Finanzunternehmen, die ihre verteilten Ledgers mit der KSD verbinden, müssen technische Prüfungen und Betriebstests durchlaufen. Die Anforderungen umfassen Emissions-, Zirkulations- und Notfallverfahren; von den Unternehmen wird erwartet, dass sie eine mit der bestehenden elektronischen Wertpapierinfrastruktur vergleichbare Stabilität gewährleisten.

Bestehende Finanzinvestmentunternehmen benötigen in der Regel keine separate Lizenz allein für den Umgang mit tokenisierten Wertpapieren, sofern diese Tätigkeiten in ihren bestehenden lizenzierten Geschäften liegen. Unternehmen, die OTC-Transaktionen mit tokenisierten Wertpapieren vermitteln möchten, müssen hingegen zuvor die Financial Supervisory Service konsultieren.

Hanwha baut Blockchain- und Tokenisierungsinvestitionen aus

Hanwha hat auch seine Breitenexposition gegenüber der Infrastruktur digitaler Vermögenswerte ausgeweitet. Die verbundenen Unternehmen wurden laut US-Regulierungseinreichungen gemeinsam zum größten Aktionär von Securitize und halten eine kombinierte Beteiligung von 9,6 %.

Die Gruppe hat zudem in das Blockchain-Forschungsunternehmen Xangle, den Web3-Infrastrukturanbieter Kresus sowie Digital Asset, den Betreiber des institutionell ausgerichteten Canton Network, investiert. Im Juli gab Hanwha Investment & Securities eine Investition von 30 Milliarden Won in Digital Asset bekannt.

Die Brokerage hat ihre Position im digitalen Vermögenswertsektor Südkoreas zudem durch eine zusätzliche Investition in Dunamu, den Betreiber von Upbit, ausgebaut und ihre Beteiligung auf 9,84 % erhöht.

Auf Infrastrukturebene entwickelt auch Samsung SDS eine tokenisierte Wertpapierplattform für die Korea Securities Depository. Dieses System soll blockchainbasierte Einträge mit Südkoreas bestehender elektronischer Wertpapierkonto-Infrastruktur verbinden und Emission, Rechteverwaltung, Zirkulationsprüfungen und Überwachung unterstützen.

Zusammengenommen zeigen diese Entwicklungen, dass Südkoreas Finanzsektor auf ein reguliertes, netzwerkübergreifendes Tokenisierungs-Ökosystem zusteuert, in dem die traditionelle Wertpapierinfrastruktur mit erlaubten und institutionell kontrollierten Blockchain-Netzwerken interagieren kann. Wie schnell sich das Ökosystem über die anfängliche, institutionell ausgerichtete Phase hinaus ausbreitet, hängt von den Ergebnissen der stufenweisen Einführung, der technischen Bereitschaft der Unternehmen und dem Ausgang der ausstehenden Stablecoin-Gesetzgebung ab.