Grayscale hat in den USA einen neuen börsengehandelten Fonds aufgelegt, der Exposition gegenüber dem auf Privatsphäre ausgerichteten Altcoin Zcash ($ZEC) bietet. Der Zcash-ETF des Unternehmens, ZCSH, wurde heute an der NYSE Arca gehandelt und ist damit der erste US-Spot-ETF, der auf diesen Vermögenswert ausgerichtet ist. Die Einführung setzt eine Strategie fort, die Grayscale seit der Umwandlung seines Flaggschiffs Bitcoin Trust (GBTC) in einen Spot-ETF im Januar 2024 verfolgt – Teil einer breiteren Expansion US-notierter Krypto-Fonds mit einzelnen Vermögenswerten, die auf die Zulassung von Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs folgte.

ZCSH entstand durch die Umwandlung des Grayscale Zcash Trust in einen ETF. Umwandlungen dieser Art ersetzen geschlossene Trust-Strukturen durch die Zeichnungs- und Rückgabemechanismen von ETFs, die es solchen Fonds in der Vergangenheit ermöglichten, den Wert ihrer zugrunde liegenden Bestände enger nachzubilden. Nach den vom Unternehmen geteilten Daten verfügte der Fonds per 24. August über rund 314 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen und hielt etwa 387.200 $ZEC im Portfolio.

Die jährliche Verwaltungsgebühr für ZCSH wurde auf 2,5 % festgelegt und liegt damit über dem Niveau der größten US-Krypto-Spot-ETFs, wo große 2024 aufgelegte Spot-Bitcoin-Fonds 0,19 % bis 0,25 % verlangen und der umgewandelte Bitcoin-Fonds von Grayscale eine Gebühr von 1,5 % aufweist. Grayscale erklärte außerdem, dass Erlöse aus diesen Verwaltungsgebühren, die bis zu 12 Monate nach dem Wirksamkeitsdatum der Registrierungsmitteilung erwirtschaftet werden, zur Unterstützung des Zcash-Ökosystems und für Produktmarketing-Aktivitäten eingesetzt werden.

In seiner Ankündigung bezeichnete Grayscale Zcash als eine der führenden digitalen Währungen, die finanzielle Privatsphäre bieten. Zcash, das 2016 gestartet wurde, nutzt Zero-Knowledge-Beweise, sogenannte zk-SNARKs, um seine Shielded-Transaktionen zu ermöglichen. Das Unternehmen erklärte, Zcash ermögliche es Nutzern zu wählen, ob sie Transaktionsdetails privat halten möchten, und kombiniere zugleich ein begrenztes Angebot mit einer miningbasierten Geldpolitik ähnlich wie bei Bitcoin.

Grayscale wies darauf hin, dass Bitcoin-Transaktionen auf einer öffentlichen Blockchain nachverfolgbar sind, während Zcash mit einer maximalen Menge von 21 Millionen Einheiten und einem Proof-of-Work-Konsensmechanismus es Nutzern erlaubt, Guthaben und Transaktionen privat zu halten. Wie Bitcoin durchläuft Zcash regelmäßige Halvings, die die Mining-Belohnungen reduzieren; das jüngste Halving fand im November 2024 statt.

Das Unternehmen sagte außerdem, dass die Nutzung der Privatsphäre-Funktionen von Zcash stetig zunimmt. Laut Grayscale machen Shielded-Transaktionen zeitweise mehr als 50 % der Nutzeraktivität aus, während Verbesserungen bei der Wallet-Infrastruktur und der Skalierbarkeit private digitale Zahlungen unterstützen. Die US-Notierung steht im Kontrast zum Umgang mit Privacy Coins in einigen anderen Märkten, wo Börsen in Ländern wie Japan und Südkorea Zcash und ähnliche Vermögenswerte zuvor unter Verweis auf regulatorische Bedenken delistet haben.

Dies ist keine Anlageberatung.