GRAM, der zuvor als Toncoin bekannte Token, steht heute, den 22. September, ein Cliff-Unlock im Wert von rund 52,68 Millionen US-Dollar bevor. Ein Cliff-Unlock gibt eine Tranche zuvor gesperrter Token an einem festen Termin vollständig frei – anders als ein linearer Plan, der das Angebot schrittweise freisetzt. Ein Unlock macht die Token für ihre Inhaber verfügbar; das bedeutet nicht automatisch, dass sie verkauft werden. Die Freigabe umfasst 36,58 Millionen GRAM, also rund 1,3 % des zirkulierenden Angebots des Tokens.

Während der Dollarbetrag im Vergleich zum breiteren Kryptomarkt unspektakulär wirkt, entspricht er etwa 83 % des 24-Stunden-Handelsvolumens von GRAM.

Warum der Volumensvergleich wichtiger ist als der Preis-Schild

DeFiLlama hat die Freigabe des TON Believers Fund für 19:19 Uhr UTC am 22. September terminiert, während Tonviewer die nächste Tranche von etwa 37 Millionen GRAM für den 7. Oktober ausweist; die monatlichen Zuteilungen sollen drei Jahre lang laufen.

Die beiden Tracker geben den Zeitplan unterschiedlich wieder: DeFiLlama nennt den 22. September als Datum des Cliff-Unlock, während Tonviewer den 7. Oktober als Fälligkeit der nächsten Zahlung angibt. Da keiner der beiden die Termine abstimmt, sollte der 22. September am besten als von DeFiLlama gesetztes Cliff-Unlock-Datum und nicht als von Tonviewer bestätigtes Auszahlungstermin betrachtet werden.

Der GRAM-Kurs liegt laut DeFiLlama bei 1,44 US-Dollar; der Tracker weist zudem ein Handelsvolumen von 63,27 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden und eine Marktkapitalisierung von 4,045 Milliarden US-Dollar aus. Daraus ergibt sich, dass die 52,68 Millionen US-Dollar an freigegebenen Token rund 83 % des an einem Tag gehandelten Gesamtvolumens entsprechen.

Ein solches Volumen an freigegebenen Token ist gemessen an der Handelsaktivität ungewöhnlich hoch. Eine aktuelle Untersuchung von The Tie über mehr als 12.000 Unlocks ergab, dass der Median-Unlock nur 0,20 % des durchschnittlichen Tagesvolumens eines Tokens ausmacht, während 95,6 % der Ereignisse mit einem geringeren Tageshandelsvolumen stattfanden. Die wichtigste Erkenntnis dieser Untersuchung: Bei der Analyse der Marktwirkung von Unlocks ist die Liquidität relevanter als der Dollarbetrag.

Was der umbenannte Toncoin tatsächlich ist

Am 15. Juni 2026 wurde Toncoin nach Zustimmung der Community in Gram mit dem Ticker GRAM umbenannt. The Open Network hat den Namen TON für seine Blockchain beibehalten, und das offizielle TON-Media-Konto unterscheidet ausdrücklich zwischen Gram als Coin und TON als Blockchain selbst. Messaris Überblick zu TON beschreibt die Funktionen des Assets im Netzwerk, darunter Netzwerkgebühren, Staking und mit Telegram verknüpfte Zahlungen.

Der TON Believers Fund erscheint auf Tonviewer als aktiver Locker mit nahezu 1,25 Milliarden GRAM im Wert von rund 1,82 Milliarden US-Dollar basierend auf dem Kurs des Explorers. Berichten zufolge sind 12 der 36 Verteilungsperioden bereits abgeschlossen, was bedeutet, dass noch ein erhebliches Angebot in der Pipeline ist. Dieser Rhythmus macht den 22. September zu einer Rate in einem wiederkehrenden, mehrjährigen Angebotsplan – nicht zu einem einmaligen Ereignis.

Das Argument, dass die Bewegung bereits hinter uns liegt

Laut einer Tokenomist-Untersuchung von über 236 Token-Unlock-Ereignissen traten die meisten Kursverluste vor dem Unlock-Termin auf. Die Analyse vermerkte eine Bewegung vor dem Ereignis von −14,7 % relativ zum Bitcoin-Wert. Für GRAM relevant: Etablierte Token mit hoher Liquidität zeigen offenbar kaum einen Unlock-Effekt, unabhängig von den jeweils angewandten Kontrollen; anfälliger sind frühe Token mit geringem Handelsvolumen.

Wo die Daten ins Negative tendieren

Keyrocks Analyse von mehr als 16.000 Unlock-Ereignissen ergab, dass 90 % negativen Preisdruck erzeugten und dass Preiseffekte oft etwa 30 Tage vor dem Ereignis begannen.

Studie aus 2026 zu 52 auf Binance gelisteten freigegebenen Kryptowährungen fand ebenfalls, dass 88,5 % (46) der Unlocks negative Renditen brachten, mit einer durchschnittlichen Rendite von −16,97 % innerhalb von 72 Stunden. Diese Ergebnisse sind korrelativ; sie zeigen, was rund um die Unlocks geschah, nicht aber, was die Unlocks konkret verursacht haben.

Telegrams Milliarden-Nutzer-Wallet auf der Nachfrageseite

Nachfrage könnte diesen Angebotsdruck abmildern. Pavel Durov sagte im Juli, Telegram werde eine gebührenfreie, non-custodial Gram-Wallet in seine Apps integrieren und damit potenziell mehr als 1 Milliarde Nutzer erreichen. GRAM stieg nach der Ankündigung um mehr als 8 %, wie Cryptopolitan berichtete.

Telegram hat nicht erläutert, wie die Kosten für transaktionsfreie Gebühren gedeckt werden sollen; der Nachfrageeffekt bleibt daher potenziell und nicht belegt.

Ein GRAM-Problem, kein Marktproblem

CoinGecko beziffert die globale Krypto-Marktkapitalisierung auf rund 3,04 Billionen US-Dollar. Vor diesem Hintergrund ist eine GRAM-Freigabe von 52,68 Millionen US-Dollar zu klein, um ein systemisches Ereignis zu sein. Der eigentliche Test ist enger gefasst: ob GRAMs Liquidität das terminierte Angebot ohne heftige lokale Reaktion absorbieren kann und ob ein Übergriff auf Token des TON-Ökosystems oder das Altcoin-Sentiment erfolgt. Beobachtbare Prüfpunkte sind von nun an GRAMs Tageshandelsvolumen im Vergleich zum neu freigegebenen Angebot in den Sitzungen nach der Freigabe um 19:19 Uhr UTC sowie etwaige neue Details von Telegram zur Finanzierung der gebührenfreien Wallet vor der nächsten von Tonviewer terminierten Tranche am 7. Oktober.

Quelle: Cryptopolitan