TeraWulf sichert sich Google-Absicherung in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar für seinen KI-Rechenzentrumscampus Lake Mariner
Wichtige Erkenntnisse
- •Google hat eine Absicherungsgarantie über rund 3,2 Milliarden US-Dollar für Fluidstacks Mietverpflichtungen am Lake-Mariner-Campus von TeraWulf bereitgestellt – ein Anstieg gegenüber der ursprünglichen Zusage von 1,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
- •Im Rahmen der Vereinbarung hält Google Warrants über rund 14 % der Anteile an TeraWulf, was bei Ausübung etwa 73,5 Millionen Aktien entspricht.
- •Fluidstack hat rund 360 MW kritischer IT-Last am Lake Mariner unter 10-jährigen Verträgen gebucht; die Inbetriebnahme ist phasenweise von der zweiten Jahreshälfte 2026 bis in das Jahr 2027 geplant.
- •TeraWulf will den Lake Mariner von derzeit 102 MW auf bis zu 500 MW ausbauen, mit Potenzial für 750 MW, und nutzt dabei die bestehenden dualen 345-kV-Netzanschlüsse des ehemaligen Kohlekraftwerks.
- •Ein kürzlicher Brand auf dem Lake-Mariner-Gelände hat unbeantwortete Fragen zur Verantwortlichkeit von TeraWulf, Fluidstack und Google hinsichtlich Betrieb und Sicherheit am Standort aufgeworfen.
TeraWulf (Nasdaq: WULF), das an der Nasdaq gelistete Unternehmen, das vor allem für das Bitcoin-Mining bekannt ist, hat sich die Rückendeckung von Google für sein größtes KI-Vorhaben gesichert. Google hat eine Absicherungsgarantie über insgesamt rund 3,2 Milliarden US-Dollar für die langfristigen Mietverpflichtungen von Fluidstack am Lake-Mariner-Campus von TeraWulf in Somerset, New York, eingerichtet.
Google beteiligt sich zudem am Unternehmen selbst. Der Suchmaschinenriese hat Warrants erworben, die ihm rund 14 % der Anteile an TeraWulf sichern – das entspricht etwa 73,5 Millionen Aktien.
Wie der Google-Deal strukturiert ist
Google ist nicht der Mieter am Lake Mariner. Fluidstack ist die Partei, die die Fläche anmietet, und Google garantiert, dass Fluidstack seine Mietverpflichtungen erfüllen wird. Googles ursprüngliche Zusage im Jahr 2025 belief sich auf 1,8 Milliarden US-Dollar; der aktuelle Wert liegt bei etwa 3,2 Milliarden US-Dollar. Praktisch bedeutet die Garantie, dass Googles Bilanz für Fluidstacks Verpflichtungen einsteht – eine Vereinbarung, die angesichts des Wettbewerbs der KI-Entwickler um knappe Netzkapazitäten zunehmend verbreitet ist.
Fluidstack hat am Lake Mariner rund 360 MW kritischer IT-Last unter 10-jährigen Verträgen gebucht. Diese Kapazität stammt hauptsächlich aus drei Gebäuden auf dem Campus mit der Bezeichnung CB-3, CB-4 und CB-5. Die Inbetriebnahme ist in Phasen über die zweite Jahreshälfte 2026 und in das Jahr 2027 hinein geplant. Weitere 336 MW sind derzeit im Bau und sollen im selben Zeitraum – von der zweiten Jahreshälfte 2026 bis Anfang 2027 – ans Netz gehen.
Der Lake Mariner im Detail
Der Lake Mariner betreibt derzeit eine Kapazität von 102 MW. TeraWulf plant den Standort auf bis zu 500 MW zu erweitern, mit dem Potenzial, bei steigender Nachfrage 750 MW zu erreichen.
Der Campus liegt auf dem Gelände eines ehemaligen Kohlekraftwerks, was bedeutet, dass Hochspannungsnetzanschlüsse auf dem Grundstück bereits vorhanden sind. Insbesondere verfügt der Standort über zwei 345-kV-Stromleitungen, sodass TeraWulf seinen KI- und HPC-Ausbau (High Performance Computing) beschleunigen kann, statt auf neue Infrastruktur warten zu müssen. Solche Standorte mit bestehender Energieinfrastruktur sind in der Rechenzentrumsbranche auf großes Interesse gestoßen, da neue Hochspannungsanschlüsse in der Genehmigung und im Bau oft Jahre in Anspruch nehmen. TeraWulf kalkuliert anfängliche Baukosten von 8 bis 10 Millionen US-Dollar pro IT-Megawatt.
Ein Besitzdetail ist ebenfalls erwähnenswert: Die Somerset Operating Company unter der Leitung des TeraWulf-CEOs Paul Prager besitzt das Land unter dem Lake-Mariner-Campus.
Vom Bitcoin-Mining zum KI-Vermieter
Die Überschneidung der beiden Geschäfte liegt am Strom: Bitcoin-Mining und KI-Computing laufen beide auf großen Blöcken zuverlässiger Elektrizität, und die zugrunde liegende Infrastruktur – Umspannwerke, Kühlung und Netzanschlüsse – ist deutlich besser übertragbar als die Rechenhardware selbst.
Jenseits des Lake Mariner hält TeraWulf einen separaten 20-jährigen Mietvertrag mit Anthropic an seinem Justified-Data-Campus in Kentucky.
Ein kürzlicher Brand auf dem Lake-Mariner-Gelände hat Fragen zur Verantwortlichkeit zwischen TeraWulf, Fluidstack und Google aufgeworfen, insbesondere hinsichtlich des Betriebs und der Sicherheit am Standort.
Was das für TeraWulf und die KI-Infrastruktur bedeutet
Die Absicherung in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar durch Google adressiert ein zentrales Risiko jedes langfristigen Mietvertrags: die Möglichkeit, dass der Mieter nicht zahlen kann. Über Warrants auf rund 14 % des Unternehmens hat Google zudem ein direktes Interesse am Erfolg von TeraWulf; im Falle einer Ausübung kämen etwa 73,5 Millionen neue Aktien ins Spiel.
Der Großteil der vertraglich gesicherten Kapazität hängt davon ab, dass der phasenweise Inbetriebnahmeplan über die zweite Jahreshälfte 2026 und in das Jahr 2027 hält und die Kostenkalkulationen von 8 bis 10 Millionen US-Dollar pro Megawatt eingehalten werden. Wie die Verantwortungsfragen rund um den jüngsten Brand zwischen TeraWulf, Fluidstack und Google geklärt werden, eines der offenen Punkte, die beim Fortschreiten des Campus-Ausbaus zu beobachten sind.
Quelle: CryptoBriefing
