Die Aktie der Occidental Petroleum Corporation (OXY) stieg am Donnerstag im vortäglichen Handel um 1 % auf 55,93 $, nachdem der Goldman-Sachs-Analyst Neil Mehta den Energiekonzern von Neutral auf Buy hochgestuft und sein Kursziel von 63 $ auf 69 $ angehoben hatte. Das revidierte Kursziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 25 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau.

Der Gewinn setzte eine starke Kursentwicklung fort – seit Jahresbeginn ist die Aktie bereits um 35 % gestiegen.

Die wichtigsten Punkte

• Goldman Sachs hat Occidental Petroleum von Neutral auf Buy hochgestuft und das Kursziel von 63 $ auf 69 $ erhöht.
• Das angehobene Kursziel deutet auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau hin.
• Analyst Neil Mehta betonte die Schuldenabbaustrategie des Unternehmens, seine Enhanced-Oil-Recovery-Verfahren und einen Cashflow-Verbesserungsplan im Wert von 4 Milliarden $ bis 2030.
• OXY-Aktien legten im vortäglichen Handel um 1 % auf 55,93 $ zu und sind seit Jahresbeginn um 35 % gestiegen.
• Die Bewertungen für Rohöl stiegen, da Anleger über erfolglose diplomatische Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran besorgt sind.

Begründung des Analysten

Mehtas Neubewertung stützt sich auf mehrere zentrale Faktoren. Er hob die fortschrittlichen Enhanced-Oil-Recovery-Technologien von Occidental als Wettbewerbsvorteil sowie ein strategisches Schuldenabbauprogramm hervor. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren durch mehrere Übernahmen eine erhebliche Schuldenlast angehäuft und senkt diese systematisch.

Ein wesentlicher Bestandteil des Anlagefalls dreht sich um die Generierung freien Cashflows. Der in Houston ansässige Produzent hat ein strateg Programm aufgelegt, das bis Ende des Jahrzehnts zusätzliche Cashflow-Verbesserungen von 4 Milliarden $ erreichen soll. Da das Programm bis 2030 läuft, dienen die Quartalsberichte zu Cashflow und Schuldenabbau als wiederkehrende Kontrollpunkte für die langfristigen Ziele, auf denen Mehtas Hochstufung beruht.

Auch die Bewertung spielte bei der Hochstufung eine Rolle. Mit einem Kurs von nur dem 9-Fachen der prognostizierten Gewinne 2026 hält Mehta die Aktie im Vergleich zu Branchenkonkurrenten für unterbewertet.

Der Analyst würdigte zudem den Einfluss von CEO Richard Jackson auf die Transformationsstrategie des Unternehmens und lobte Occidentals „schrittweise Ausrichtung auf Kapitaleffizienz und Schuldenabbau“ unter Jacksons Führung. Der Energiekonzern hatte zuvor für schlecht getimte Übernahmen Kritik auf sich gezogen – Transaktionen, die den Verschuldungsgrad der Konzernbilanz erhöhten und das Aktionärsvertrauen beeinträchtigten. Das aktuelle Führungsteam hat jedoch den Schuldenabbau zur strategischen Priorität erklärt, und auch den operativen Margen gilt die erhöhte Aufmerksamkeit der heutigen Unternehmensleitung.

Steigende Rohölpreise bieten Rückenwind

Die Hochstufung erfolgt, während die Rohölmärkte Aufwärtstendenz zeigen. Brent-Rohöl-Futures stiegen am Donnerstagvormittag um 2 % auf 100,08 $ je Barrel, wobei Marktteilnehmer ihre Enttäuschung über festgefahrene diplomatische Gespräche zwischen Washington und Teheran zum Ausdruck brachten. Diese geopolitische Unsicherheit hat zu steigenden Rohölbewertungen beigetragen, und solange die Verhandlungen blockiert sind, bleiben die Entwicklungen zwischen Washington und Teheran ein Brennpunkt für die Rohöl-Benchmarks, die in die Margen der Produzenten einfließen.

Erhöhte Ölpreise bedeuten für Explorations- und Produktionsunternehmen wie Occidental in der Regel eine verbesserte Rentabilität, da höhere Rohölpreise die Marge je produziertem und verkauftem Barrel verbessern.

Das Unternehmen hat sein Aktionärsausschüttungsprogramm trotz Marktschwankungen aufrechterhalten. Occidental hat seine Dividende vier Jahre in Folge erhöht, und das Unternehmen leistet seit 53 ununterbrochenen Jahren irgendeine Form von Barausschüttung an die Aktionäre – eine Erfolgsgeschichte über mehrere Jahrzehnte.

Auch die aktuellen Finanzergebnisse übertrafen die Erwartungen der Wall Street. Die bereinigten Gewinne des zweiten Quartals erreichten 2,40 $ je Aktie und lagen damit über dem Analystenkonsens von 1,86 $, während deralsumsatz 8,33 Milliarden $ betrug und die Erwartungen von 7,22 Milliarden $ übertraf. Der freie Cashflow erreichte 3,0 Milliarden $ – das stärkste Quartalsergebnis seit dem dritten Quartal 2022.

Weitere Finanzinstitute haben ebenfalls eine konstruktivere Sicht auf die Aktie eingenommen. Wells Fargo erhöhte sein Kursziel von 79 $ auf 82 $ und beließ es bei einer Overweight-Empfehlung – ein Wert, der nun über Goldmans neuem Kursziel von 69 $ liegt, sodass die Kursziele beider Banken über dem vortäglichen Kurs vom Donnerstag liegen, wenn auch in unterschiedlichem Ausmaß.

Sektordaten belegen eine Ausweitung der heimischen Öl- und Gasexploration. Insbesondere im Permian-Becken wurde laut aktuellen Branchenüberwachungsdaten der Einsatz von Bohrinseln erhöht – eine Kennzahl, die als Maßstab für die Upstream-Bohraktivität genau beobachtet wird.

Quelle: Blockonomi