Goldman Sachs hat sich bereit erklärt, NEOS Investments für bis zu 2,25 Milliarden Dollar in bar und Aktien zu übernehmen – ein Deal, der der Investmentbank unmittelbare Skalierbarkeit auf dem rasant wachsenden Krypto- und optionsbasierten ETF-Markt verschafft. Die Übernahme gehört zu den größten in der Geschichte der ETF-Branche und unterstreicht, wie große Wall-Street-Banken zunehmend auf Akquisitionen statt auf interne Produktentwicklung setzen, um in schnell reifenden ETF-Nischen zu konkurrieren.

Die Transaktion wird die kombinierten ETF-Vermögenswerte von Goldman auf rund 130 Milliarden Dollar bringen und das Unternehmen als weltweit achtgrößten aktiven ETF-Manager positionieren. Der Abschluss unterliegt behördlichen Genehmigungen und Leistungszielen, wobei der Vollzug für das erste Quartal 2027 erwartet wird.

NEOS gab die Transaktion am 12. August 2026 bekannt und erklärte:

We're excited to announce that @NEOSInvestments is joining Goldman Sachs Asset Management. Together, we'll combine NEOS' innovative investment platform with Goldman's global scale and resources seeking to bring even greater value to our investors, all while preserving the team,… pic.twitter.com/QRfropJBCK
— NEOS Investments (@NEOSInvestments) August 12, 2026

Das 2022 gegründete NEOS verwaltet 30 Milliarden Dollar an Vermögenswerten über 19 einkommensgenerierende ETFs. Zu seinem Portfolio gehören mehrere auf Kryptowährungen fokussierte Produkte: der Bitcoin High Income ETF, der Boosted Bitcoin High Income ETF und der Ethereum High Income ETF. Alle diese Fonds nutzen optionsbasierte Strategien, um monatliche Ausschüttungen zu generieren. Diese Produkte wurden erst nach der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten im Januar 2024 möglich, die die zugrunde liegenden Fahrzeuge schufen, die Fonds wie die von NEOS halten und gegen die sie Optionen verkaufen können.

NEOS' flaggschiff Bitcoin High Income ETF wurde im Oktober 2024 aufgelegt und hat in weniger als zwei Jahren über 1 Milliarde Dollar an Vermögenswerten angesammelt. Der Fonds hält Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Produkte und verkauft gleichzeitig Kaufoptionen auf diese Positionen. Er weist eine Kostenquote von 0,99 % auf und strebt eine Jahresrendite von annähernd 27 % an. Da der Fonds Bitcoin nicht direkt hält, erhalten Anleger regelmäßige monatliche Einkünfte, verzichten aber auf Kursgewinne in Phasen eines starken Bitcoin-Preisanstiegs. Die im Vergleich zu traditionellen Covered-Call-Aktien-ETFs höhere Rendite spiegelt die historisch höhere Volatilität von Bitcoin wider, die sich in höheren Optionsprämien niederschlägt.

Strategische Erwägungen

Die Übernahme folgt auf Goldmans Antrag vom April zur Einführung eines eigenen Bitcoin-Covered-Call-ETFs. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas bemerkte, dass der NEOS-Deal erklärt, warum Goldmans geplanter Fonds nie auf den Markt kam – die Bank entschied sich strategisch dafür, einen etablierten Akteur zu übernehmen, anstatt ein konkurrierendes Produkt von Grund auf neu aufzubauen.

In Kombination mit Goldmans bestehendem ETF-Portfolio und der früheren Übernahme von Innovator Capital Management treibt die Transaktion die ETF-Vermögenswerte des Unternehmens über 130 Milliarden Dollar. Nach Abschluss werden die NEOS-Mitgründer Troy Cates und Garrett Paolella als Partner zur Goldman Sachs Asset Management wechseln.

Wettbewerbslandschaft

BlackRock führte im Juni einen konkurrierenden Bitcoin-Einkommens-ETF ein, etwa zwei Monate vor Goldmans eigenem Antrag. Das Produkt von BlackRock strebt eine Jahresrendite von 15 % bis 25 % bei einer niedrigeren Kostenquote von 0,65 % an. Die Gebührendifferenz zwischen BlackRocks 0,65 % und den 0,99 % von NEOS veranschaulicht den Preisdruck, den Goldman bei der Integration der Plattform in ein wettbewerbsintensives Umfeld erben wird, in dem zunehmend Skaleneffekte und Markenvertrieb über den Erfolg von Fonds entscheiden.

Die breitere Kategorie der derivatbasierten Einkommens-ETFs ist auf rund 180 Milliarden Dollar an Branchenvermögen angewachsen. Daten von Morningstar zeigen, dass dieses Segment seit 2021 ein jährliches kompositives Wachstum von über 70 % verzeichnet hat.

Goldman hält derzeit über 700 Millionen Dollar an Bitcoin-ETF-Positionen, selbst nachdem das Unternehmen bestimmte Krypto-ETF-Bestände zu Jahresbeginn reduziert hat. Über ein einzelnes Produkt hinaus verschafft die NEOS-Übernahme Goldman das Eigentum an einer umfassenden Plattform mit 19 einkommensorientierten ETFs über sowohl Krypto- als auch Aktienstrategien – eines der am schnellsten wachsenden Segmente der Branche. Der Deal signalisiert zudem, dass das institutionelle Interesse an Krypto-adjazenten Finanzprodukten weit über Verwahrungs- und Handelsschalter hinaus bis in die Vermögensverwaltungs- und Ruhestandsportfoliodistributionskanäle reicht, in denen ETFs vertrieben werden.