Gold gab am Donnerstag nach und baute damit auf den steilen Rücksetzer der Vorsitzsession auf, da erhöhte Rohölpreise, ein festerer Dollar und steigende Staatsanleihrenditen gemeinsam ein schwieriges Umfeld für Gold schufen.

Spotgold bewegte sich während der asiatischen Handelsstunden um 4.280 $ pro Unze und verlängerte damit den Rückgang von Mittwoch um 1,7 %. Auch Silber verlor an Boden und gab um rund 0,6 % nach, um sich nahe 64 $ pro Unze einzupendeln. Die Platinmetalle zeigten sich uneinheitlich, wobei sowohl Platin als auch Palladium moderate Zugewinne verzeichneten.

Öl steigt, da Iran mit Schließung der Straße von Hormus droht

Die Energiemärkte zogen an, nachdem sich der iranische Präsident Masoud Pezeshkian in seiner Rede vor den Vereinten Nationen geäußert hatte. Der iranischechef erklärte, Teheran werde den kommerziellen Schiffsverkehr durch die strategisch vitale Straße von Hormus blockieren, solange die amerikanischen Sanktionen und Wirtschaftsbeschränkungen fortbestünden. Die Meerenge zwischen Iran und Oman ist einer der wichtigsten Energieengpässe der Welt und trägt einen erheblichen Anteil des global gehandelten Rohöls.

Oil is rising as Iran says the time for negotiations is over. Hopium for a Hormuz reopening is vanishing. There is no deal, no Hormuz reopening, and no reason for lower oil prices. Brace for inflation. pic.twitter.com/engvLbUr2D

— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) September 23, 2026

Pezeshkian betonte, sein Land bleibe für diplomatische Gespräche offen, stellte jedoch klar, dass Zwangsmaßnahmen nicht die gewünschten Ergebnisse liefern würden. Er erklärte zudem, der Iran hege keine Ambitionen zur Entwicklung von Atomwaffen, wenngleich Teheran an seinem souveränen Anspruch auf zivile Nuklearkapazitäten festhalte.

Die Äußerungen erfolgten nur vierundzwanzig Stunden nachdem Präsident Donald Trump die bilateralen Gespräche mit iranischen Vertretern am Rand der UN-Versammlung als „very good“ bezeichnet hatte. Ungeachtet dieser ermutigenden diplomatischen Rhetorik bleibt eine umfassende Normalisierung zwischen Washington und Teheran in weiter Ferne.

Gold hat seit Beginn der militärischen Feindseligkeiten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran Ende Februar nahezu 20 % seines Werts verloren; steigende Energiekosten waren ein wesentlicher Auslöser dieser erheblichen Korrektur.

Robuste Konjunkturdaten treiben Anleihrenditen höher

Gold zeigte sich in den letzten Handelssitzungen äußerst empfindlich gegenüber geldpolitischen Signalen. Während das Edelmetall traditionell als Absicherung gegen Inflation und geopolitische Turbulenzen gilt, macht ihm das Fehlen von Erträgen zu schaffen, wenn die Zinsen steigen. Die Marktteilnehmer prüfen weiterhin, ob hartnäckige Energieinflation die politischen Entscheidungsträger zu weiteren restriktiven Maßnahmen zwingen wird.

Staatsanleihenieten nach besser als erwarteten Konjunkturdaten und enttäuschender Nachfrage bei Auktionen unter erheblichen Verkaufsdruck. Die Renditen über mehrere Laufzeiten hinweg stiegen auf Niveaus, die es seit rund zwanzig Jahren nicht mehr gab, und die Rendite zehnjähriger... die Rendite der fünfjährigen Treasury-Anleihen durchbrach erstmals seit 2007 die 5-%-Marke – eine Entwicklung, die die Gegenwinde für die Goldbewertung verstärkte.

Die Geschäftslage in den USA verbesserte sich so stark wie seit mehr als einem halben Jahrzehnt nicht mehr. Der S&P Global Flash Composite-Einkaufsmanagerindex für September stieg auf 58,4, den höchsten Stand seit Juli 2021, da kräftige Kundennachfrage in landesweit gesamten Verarbeitenden Gewerbe und Dienstleistungssektor zunehmende Auftragsbestände und Beschäftigung anregte.

Der Federal-Reserve-Gouverneur Michael Barr deutete an, dass weitere geldpolitische Straffung wahrscheinlich erforderlich sein dürfte, um die Preisstabilität im Einklang mit dem Inflationsziel der Notenbank von 2 % wiederherzustellen. Seine Einschätzung deckte sich mit warnenden Botschaften anderer Geldpolitik-Verantwortlicher im Laufe der Woche; mehrere von ihnen räumten ein, dass die Inflationsdynamik hartnäckiger ist als ursprünglich erwartet.

Die Märkte für Zinsderivate preisen derzeit mindestens drei Leitzinserhöhungen bis April des kommenden Jahres ein – eine Neukalibrierung gegenüber den Projektionen von früher in der Woche.

Der US-Dollar-Index konsolidierte sich nach vier aufeinanderfolgenden Tagen der Aufwertung, in denen der Referenzindex sein höchstes Niveau seit rund acht Wochen erreicht hatte. Ein stärkerer Dollar belastet typischerweise in US-Dollar notierte Rohstoffe, da sie für Käufer in anderen Währungen teurer werden.

Das Zusammentreffen robusterer Konjunkturgrundlagen, steigender Renditen, anziehender Energiepreise und eines festen Dollars setzt die Edelmetalle weiterhin unter Abwärtsdruck. Der Kurs der US-Zinsen bleibt das dominierende kurzfristige Thema für Goldhändler, und die Anleger werden die bevorstehenden Mitteilungen der Federal Reserve und Konjunkturdaten weiter aufmerksam verfolgen, um zusätzliche Klarheit zu erhalten.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Blockonomi.