Obwohl manche Analysten es als Relikt der Vergangenheit abtun, ergab eine aktuelle Studie, dass das Gold-Silber-Verhältnis weiterhin ein relevanter technischer Indikator ist und nach wie vor zur Prognose der Entwicklung des Silbermarkts genutzt werden kann.

Die Studie erschien in der neuesten Ausgabe des Silver-News-Berichts des Silver Institute, der auch über aktuelle Fortschritte in der Silbertechnologie und Entwicklungen auf dem Silbermarkt berichtete. Das Gold-Silber-Verhältnis ist eines der ältesten Analysewerkzeuge im Bereich der Edelmetalle und reicht Jahrhunderte zurück, bis beide Metalle als Geld im Umlauf waren; es bleibt einer der meistbeobachteten Maßstäbe für den Vergleich des relativen Werts der beiden Metalle.

Was das Gold-Silber-Verhältnis zeigt

Das Gold-Silber-Verhältnis misst, wie viele Unzen Silber bei den aktuellen Spotpreisen beider Metalle benötigt werden, um eine Unze Gold zu kaufen – es drückt faktisch den Goldpreis in Unzen Silber aus. Händler und Analysten nutzen es seit langem als relatives Bewertungsmaß: Da Gold von den beiden Metallen allgemein das stabilere ist, spiegeln starke Ausschläge des Verhältnisses typischerweise die Volatilität von Silber wider, die durch seine Doppelrolle als monetäres Metall und Industrierohstoff oft verstärkt wird.

Laut der Studie tendiert das Verhältnis zu einer Rückkehr auf einen Mittelwert von etwa 60:1. Steigt es deutlich über seinen historischen Durchschnitt, signalisiert das, dass Silber im Verhältnis zu Gold unterbewertet ist, und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Silber eine Hausse-Phase einleitet, um diese Lücke zu schließen. Umgekehrt kehrt das Verhältnis, wenn es deutlich unter 60:1 fällt, in der Regel durch einen Silber-Verkauf oder einen Anstieg des Goldpreises zum Mittelwert zurück.

Das Gold-Silber-Verhältnis liegt derzeit bei etwa 67:1.

Laut dem Silver Institute: "The tendency for the gold-silver ratio cyclically to rise above and fall below its long-run equilibrium has not changed. Therefore, even if in future the outcomes will be skewed higher by the structural change supported by heavy official sector gold demand, dips well below equilibrium will also occur."

Die Daten zeigen, dass das Verhältnis, wenn es etwa 20 Prozent über seinem Mittelwert steigt, schließlich zurückkehrt – wobei es den Durchschnitt dabei oft sehr schnell überschießt.

Historische Ausschläge

Das Jahr 2011 veranschaulicht dieses Muster. Das Verhältnis fiel in jenem Jahr auf 30:1, nachdem es während der Geldschöpfung der Großen Rezession im Gefolge der Finanzkrise 2008 über 80:1 gestiegen war.

Dann stellte das Gold-Silber-Verhältnis 2020, als die COVID-Hysterie die Welt erfasste, mit 123:1 einen Rekord auf. Anschließend stürzte es auf rund 60:1 ab, als die Zentralbanken weltweit die Geldschöpfungsmaschine ankurbelten, um mit den von Regierungen angeordneten Wirtschaftsschließungen fertig zu werden.

Nach Angaben des Silver Institute bewegt sich das Verhältnis der oberirdischen Gold- zu den Silberbarrenbeständen im Gleichlauf mit dem Verhältnis der Gold- zu Silber-Investmentnachfrage.

"The report noted that recently the higher gold price has been powered by official-sector net sales or purchases that have pushed the gold-silver ratio above the long-run 60-1 ratio. Nonetheless, the ratio is still expected to revert to the mean of about 60 to 1", so das Institut.

Fortschritte in der Silbertechnologie

Der Bericht des Silver Institute hob auch mehrere technologische Entwicklungen im Zusammenhang mit Silber hervor. Diese sind über den Metallmarkt hinaus bedeutsam, da Silber dank seiner unübertroffenen elektrischen Leitfähigkeit und antimikrobiellen Eigenschaften ein Grundinput in der Elektronik, im Gesundheitswesen und in Industrieprozessen ist und die Nachfrage auch dann aufrechterhält, wenn das Investitionsinteresse schwankt.

Sicherere Ethylen-Trennung. In einem Verfahren zur Trennung von Ethylen aus Propan wurde Silber durch Silber ersetzt. Das alte Verfahren barg das Risiko einer Explosion. Forscher der Hanyang-Universität in Südkorea fanden heraus, dass Silberionen durch metallische Silber-Nanopartikel ersetzt werden können – eine Silberform, die stabiler ist und weniger wahrscheinlich mit Chemikalien wie Acetylen reagiert, wodurch das Explosionsrisiko sinkt.

Individualisierte Medikamentendosierung. Ärzte haben entdeckt, dass Nanosilber bei der Bestimmung der richtigen Medikamentendosierung für einzelne Patienten helfen kann. Nanosilber wird häufig in biologischen Sensoren eingesetzt, da es die schwachen reflektierten Lichtwellensignale von Arzneimolekülen auf natürliche Weise verstärken kann. Diese Signale tragen einzigartige Signaturen, die lasergestützten Lesegeräten anzeigen, wie viel und welche Art von Medikament vorhanden ist. Über die Ermittlung der optimalen Dosierung und möglicher Nebenwirkungen hinaus ersetzt der Ansatz langwierige Laborarbeit: Die lichtbasierte Methode ist nicht nur schnell, sondern kann auch am Bett des Patienten durchgeführt werden.

Kariesprävention ohne Flecken. Das Auftragen von Silberdiaminfluorid (SDF) auf Kinderzähne kann Karies verhindern, kann jedoch dunkle Verfärbungen hinterlassen. Neue Forschungsergebnisse deuten darauf hin, dass "Nanosilber-Fluorid" (NSF) möglicherweise ebenso wirksam ist, ohne zu verfärben. Laut einem Bericht im Journal BMC Oral Health: "Incorporating silver nanoparticles, NSF, retains the advantageous preventive; this method often leaves dark stains on youngsters' teeth."

Der Geruchstest. Kann man Silber riechen? Nein – Reinsilber und Sterlingsilber sind geruchlos. Das Riechen an einem Silbergegenstand kann jedoch Aufschluss darüber geben, ob er rein ist. "If you smell metal, like copper, which has a distinct odor, then the item in question is not pure silver. Zinc, brass, and steel have their own particular smells. Even if an item has a thin layer of silver coating, the underlying metal will usually still give off a metallic scent, suggesting that it is not pure silver."

Tragbare Sensoren. Ingenieure des College of Design and Engineering der National University of Singapore haben eine Technologie entwickelt, die zu flexibleren und langlebigeren tragbaren Sensoren führen könnte. Das weiche, dehnbare Substrat repariert sich selbst, haftet fest an Metallleitern und kann nach Gebrauch umgeformt oder abgebaut werden. In Tests hafteten Silberschichten für Elektroden, die Herz- und Muskelsignale erfassen, dreimal stärker an ihrem Substrat als andere leitfähige Substanzen.

Silber in der Sonne. Die Sonne könnte 55 Prozent mehr Silber enthalten, als Astronomen bisher annahmen. Wissenschaftler können keine Proben von der Sonne entnehmen, um ihren Silbergehalt zu messen, doch sie können die Zusammensetzung der Sonne durch die Analyse der von ihr ausgesandten Lichtwellen schätzen. Jedes Element hat eine einzigartige Wellenlänge, doch die Forscher konnten die höheren Silberwerte, die sie in Material aus dem All beobachteten, nicht in Einklang bringen. Laut schwedischen Forschern, die einen Supercomputer nutzten, hatten die Sonnenstrahlen – den Astronomen unbekannt – die spezifischen Lichtwellen verzerrt, die Auskunft über die vorhandene Silbermenge geben.

Über den Autor: Mike Maharrey