Gold stieg am Montag im asiatischen Handel um mehr als 1%, nachdem eine Wochenendpause in den Feindseligkeiten zwischen den USA und Iran die Ölpreise nach unten gedrückt und Sorgen gedämpft hatte, dass die Zinsen länger erhöht bleiben könnten.

Spot-Gold wurde am Montag bei $4,106.65 je Unze gehandelt, ein Plus von 1.33% für den Tag, wie Daten von TradingView zeigten.

Rückgang beim Öl stützt Edelmetalle

Die Pause folgte Berichten, wonach Berater Trump gewarnt hatten, das Militär nähere sich der Grenze tragfähiger Ziele in Iran. Sie äußerten zudem Bedenken wegen einer Erschöpfung der US-Munitionsbestände, was zur Pause der Angriffe führte. Ein hochrangiger iranischer Beamter sagte gegenüber Reuters, Iran werde seine eigenen Angriffe einstellen, solange Washington die Pause aufrechterhalte.

Die Ölpreise fielen angesichts der Hoffnung auf eine diplomatische Lösung um bis zu 7%. Damit kehrte sich die jüngste Erwartung um, dass Brent-Rohöl nach einem Anstieg über $100 am Wochenende wieder sein kriegsbedingtes Hoch nahe $120 erreichen könnte. Energiepreise sind für Metalle relevant, weil Kraftstoffkosten in die von Zentralbanken beobachteten Inflationsmaße einfließen, während Gold häufig stärker auf Erwartungen für reale Zinsen reagiert als allein auf kurzfristige geopolitische Schlagzeilen. Niedrigere Energiepreise verringern im Allgemeinen den Inflationsdruck, was die Wahrscheinlichkeit senken kann, dass die Federal Reserve die Zinsen über einen längeren Zeitraum hoch hält. Gold verliert tendenziell an Attraktivität, wenn die Zinsen hoch bleiben, da das Metall keine Rendite abwirft.

Händler preisten laut dem FedWatch Tool der CME Group, das aus Futures abgeleitete Zinserwartungen verfolgt, weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 80% für eine Zinserhöhung im September ein. Diese Wahrscheinlichkeiten können sich rasch ändern, wenn sich Energiepreise, Inflationsdaten und die Kommunikation der Zentralbanken verändern.

Auch Silber, Platin und Palladium steigen

Andere Edelmetalle legten parallel zu Gold zu. Spot-Silber stieg um 2.7% auf $59.74 je Unze und baute damit einen jüngsten Ausbruch über einen wichtigen Widerstand aus. Platin gewann 2% auf $1,619.75, während Palladium um 2.3% auf $1,271.93 kletterte.

COMEX-Goldspekulanten erhöhten ihre Netto-Long-Position in der Woche bis zum 21. Juli um 4,438 Kontrakte, womit die Gesamtzahl laut CFTC-Daten auf 123,586 Kontrakte stieg. Die Positionsdaten liefern eine Momentaufnahme davon, wie Managed Money und andere spekulative Händler vor den jüngsten Bewegungen bei Öl und Geopolitik engagiert waren.

Die Zinsentscheidung der Fed in dieser Woche wird zeigen, ob die Waffenruhe lange genug anhält, um die Rally zu stützen. Eine Uneinigkeit unter 104 Ökonomen über den nächsten Schritt der Zentralbank unterstreicht die Unsicherheit rund um den geldpolitischen Ausblick. Diese Unsicherheit könnte zunehmen, falls die Kämpfe wieder aufflammen und die Ölpreise die Richtung wechseln.