Gold fällt unter 4.200 $, da steigende Renditen und Fed-Zinserwartungen Gold belasten
Wichtige Erkenntnisse
- •Gold fiel am Montag unter 4.200 $ pro Unze und gab damit rund 2,5 % nach, bis auf den schwächsten Stand seit Anfang August.
- •Höhere Renditen amerikanischer Staatsanleihen und wachsende Erwartungen zusätzlicher Zinserhöhungen der Federal Reserve verringerten die Nachfrage nach dem zinslosen Edelmetall.
- •Die Federal Reserve hatte zu Beginn des Monats ihren Leitzins um 25 Basispunkte angehoben, und Händler sehen nun eine deutliche Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung im Oktober.
- •Steigende Ölpreise haben die Sorgen verstärkt, dass die Inflation erhöht bleiben könnte, und die Erwartungen einer restriktiveren US-Geldpolitik gefestigt.
- •Der Rückgang am Montag setzt die breitere Abwärtsbewegung von den Gold-Hochs des Jahres 2026 fort, da höhere Zinsen die nachfragesstützende Rolle als sicherer Hafen zunehmend aufwiegen.
Gold fiel am Montag deutlich und rutschte unter die Marke von 4.200 $ pro Unze ab, da höhere Renditen amerikanischer Staatsanleihen und erneute Erwartungen von Zinserhöhungen der Federal Reserve die Nachfrage nach dem zinslosen Edelmetall verringerten. Der Gold-Kassakurs fiel auf seinen schwächsten Stand seit Anfang August, wobei der Rückgang im Handelsverlauf rund 2,5 % betrug.
Fed-Zinserwartungen belasten Gold
Die Erwartungen einer weiteren US-Zinserhöhung haben sich verstärkt, seit die Federal Reserve zu Beginn des Monats ihren Leitzins um 25 Basispunkte angehoben hatte. Händler halten inzwischen eine weitere Erhöhung im Oktober für deutlich wahrscheinlich. Reuters berichtete letzte Woche, dass Händler bereits eine über einen längeren Zeitraum restriktive Geldpolitik einkalkulierten.
Vertreter der Fed warnen weiterhin, dass die Inflation über dem Zielwert der Zentralbank liegt. Der Rückschlag unterstreicht die besondere Sensibilität von Gold gegenüber der Geldpolitik: Da Gold keine Zinserträge abwirft, steht es in direkter Konkurrenz zu Anleihen und anderen verzinslichen Anlagen, und höhere Renditen amerikanischer Staatsanleihen machen es im Vergleich unattraktiver. Ein stärkerer Dollar kann zusätzlichen Druck erzeugen, da Gold weltweit in Dollar gehandelt wird und für Käufer in anderen Währungen teurer wird.
Steigende Ölpreise verstärken Inflationssorgen
Steigende Energiepreise, die sich auf die gesamten Kosten in der Wirtschaft auswirken, haben die Befürchtungen verstärkt, dass die Inflation erhöht bleiben könnte. Das festigte die Erwartungen einer restriktiveren US-Geldpolitik und trieb Anleger in verzinsliche Anlagen. Vertreter der Fed haben argumentiert, dass zusätzlicheische Zurückhaltung erforderlich sein könnte, um die Inflation zurück zum Zielwert von 2 % der Zentralbank zu bringen.
Der Rückgang am Montag setzt auch die breitere Abwärtsbewegung von den Gold-Hochs des Jahres 2026 fort. Das Edelmetall hatte zuvor von der Nachfrage als sicherer Hafen profitiert – der traditionellen Anziehungskraft von Gold für Anleger, die Schutz vor Unsicherheit suchen – doch höhere Zinsen haben diese Unterstützung zunehmend aufgewogen.
Ausblickend werden Anleger die Renditen von Staatsanleihen, den Ölpreis, den US-Dollar und anstehende Inflationsdaten auf Hinweise zu den nächsten Schritten der Fed beobachten. Diese Faktoren dürften für die weitere Richtung von Gold zentral bleiben, während die Märkte den Kurs der US-Zinsen neu bewerten.
