Glencore meldet starke Ergebnisse für das erste Halbjahr 2026 und kündigt Pläne für eine Zweitnotierung an der ASX an

in Commodity News 06/08/2026

Glencore-CEO Gary Nagle sagte, das Unternehmen habe in der ersten Hälfte des Jahres 2026 erneut eine starke operative und finanzielle Leistung erbracht. Die Vermögenswerte des Konzerns hätten im Einklang mit den Marktprognosen abgeschnitten, und deutlich höhere Durchschnittspreise für die Kernrohstoffe sowie ein günstiges Marketingumfeld hätten den Gewinn spürbar steigen lassen.

Nagle sagte, H1 2026 sei durch die deutliche Neubewertung der Energie- und eng damit verbundenen Märkte und Risiken nach der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten geprägt gewesen. Was zu Jahresbeginn noch ein relativ gut versorgter Energiesektor gewesen sei, habe sich schnell auf Versorgungssicherheit und den Zugang zu physischen Rohstoffen verlagert. Engpässe bei Öl, Raffinerieprodukten, LNG und Frachkapazitäten hätten die Volatilität an den globalen Energie- und anderen Märkten erhöht und gezeigt, wie Störungen in einem Teil der Lieferkette schnell Preise und Verfügbarkeit über mehrere Rohstoffströme hinweg beeinflussen können.

Vor diesem Hintergrund teilte Glencore mit, dass das bereinigte EBITDA des Konzerns um 86% auf $10.1 billion gestiegen sei, während der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn gegenüber dem Vorjahreszeitraum um mehr als $5 billion auf $4.4 billion zugenommen habe.

Das bereinigte EBIT des Marketing-Geschäfts erreichte $3.3 billion, ein Plus von 142% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erklärte, das Ergebnis zeige die Widerstandsfähigkeit und Reaktionsfähigkeit des Geschäfts inmitten erhöhter geopolitischer Unsicherheit und Marktvolatilität. Zudem unterstreiche das Umfeld weiterhin den Wert der Marketing-, Logistik- und Risikomanagement-Fähigkeiten des Konzerns, die es ermöglichen, Energie- und Metallprodukte effizient zu beschaffen, zu transportieren und an Kunden weltweit zu liefern.

Das Industriegeschäft steuerte ein bereinigtes EBITDA von $6.5 billion bei, 72% über dem Vorjahreszeitraum, was das deutlich stärkere Rohstoffpreisumfeld und die solide operative Entwicklung im gesamten Portfolio widerspiegele. Diese positiven Effekte seien teilweise durch einen allgemein schwächeren US-Dollar und höhere Betriebskosten ausgeglichen worden, die durch Lieferkettenstörungen im Zusammenhang mit dem Nahost-Konflikt verstärkt wurden und die Verfügbarkeit und Preisgestaltung wichtiger Inputs und Verbrauchsmaterialien wie Diesel, Schwefel und Schwefelsäure über die normale Inflation hinaus spürbar beeinflussten.

Nach den üblichen Pro-forma-Anpassungen sei die Nettofinanzverschuldung im Berichtszeitraum um $1.0 billion gesunken und liege im Rahmen der gewöhnlichen Verschuldungsobergrenze des Unternehmens von etwa $10 billion. Im Einklang mit der bisherigen Praxis und unter Anerkennung der Bunge-Aktien als überschüssiges Kapital kündigte Glencore heute eine zusätzliche Sonderausschüttung in bar von 8.5 Cent je Aktie (rund $1 billion) sowie ein neues Aktienrückkaufprogramm über $500 million an, das bis Februar 2027 abgeschlossen werden soll. Damit steigen die für 2026 angekündigten gesamten Ausschüttungen an Aktionäre auf rund $3.5 billion.

Bei der Vermögensentwicklung sei das Unternehmen weiterhin gut positioniert, bis Ende 2028 eine annualisierte Kupferproduktion von rund 1 million tonnes und bis 2035 das Ziel von rund 1.6 million tonnes zu erreichen. Glencore meldete Fortschritte bei den verschiedenen Projekten, die auf dem Capital Markets Day im Dezember 2025 vorgestellt wurden. Einige Projekte, darunter die Wiederinbetriebnahme von Alumbrera, lägen vor dem Zeitplan; der erste Produktionsbeginn werde nun für H2 2027 erwartet, statt wie ursprünglich für H1 2028 angegeben.

Zudem teilte das Unternehmen mit, dass es nach einer detaillierten Prüfung von Möglichkeiten zur Verbreiterung der Investorenbasis und zur Verbesserung der Handelsliquidität beabsichtige, einen Antrag auf eine Zweitnotierung an der ASX zu stellen. Ziel sei eine Aufnahme im Oktober 2026.

Eine Zweitnotierung an der ASX über CDIs würde eine Reihe überzeugender strategischer Vorteile bieten, sowohl absolut als auch im Vergleich zu anderen globalen Börsen. Australien beherbergt einen der größten und am schnellsten wachsenden Pools langfristigen Anlagekapitals weltweit; die Pensionsvermögen von A$4.4 trillion sollen bis 2045 auf etwa A$12.4 trillion steigen. Der Markt bietet zudem Zugang zu einer sehr anspruchsvollen Investorenbasis mit tiefem Fachwissen im globalen Rohstoffsektor.

Eine australische Notierung dürfte zudem das Profil des Unternehmens in einer seiner wichtigsten operativen Jurisdiktionen stärken, die Aktionärsbasis verbreitern, die Handelsliquidität verbessern und die finanzielle Flexibilität des Konzerns erhöhen. Für australische Anleger würde sie einen erweiterten Zugang zu diversifiziertem Kupfer-Exposure bieten, zu einem Zeitpunkt, an dem lokale Investitionsmöglichkeiten nach Branchenkonsolidierung und M&A-Aktivität in den vergangenen Jahren zurückgegangen sind.

Finanzübersicht für das erste Halbjahr 2026

• Bereinigtes EBITDA des Industriegeschäfts: $6.5 billion, plus 72%, vor allem aufgrund höherer Rohstoffpreise
• Bereinigtes EBIT des Marketing-Geschäfts: $3.3 billion, plus 142%, ein nahezu Rekordwert für H1 aufgrund erheblich gestörter Energie-, Fracht- und anderer Märkte
• Bereinigtes EBITDA des Konzerns insgesamt: $10.1 billion, plus 86%
• Cashflow aus operativer Tätigkeit (FFO): $8.1 billion, plus 158%
• Netto-Cash-Kauf und -Verkauf von PP&E: $4.0 billion gegenüber $3.2 billion im Vorjahreszeitraum; ein wesentlicher Teil des Anstiegs entfällt auf Investitionen im Kupferportfolio zur Sicherung des Landzugangs zur Unterstützung von Wachstum und operativer Flexibilität
• Den Anteilseignern zurechenbarer Nettogewinn vor wesentlichen Posten: $3.7 billion; den Anteilseignern zurechenbarer Nettogewinn: $4.4 billion, getragen von Gewinnen aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten, der Erfassung latenter Steueransprüche und Wertminderungen
• Bereinigte EBITDA-Margen im Bergbau: 52% für Kupfer, 38% für Hüttenkohle und 19% für Energiekohle

Bilanz

• Nettofinanzverschuldung: $10.2 billion, um $1.0 billion niedriger, nach $4.0 billion netto Investitionsausgaben, $1.9 billion nicht-RMI-Netto-Umlaufvermögen und $1.1 billion Ausschüttungen an Aktionäre. Die Nettofinanzverschuldung umfasst $1.2 billion Marketing-Leasingverbindlichkeiten
• Nettofinanzierung: $42.4 billion, gegenüber $39.4 billion zum Ende von 2025 gestiegen, vor allem aufgrund höherer Energie- und Metallpreise bei den zum Periodenende gehaltenen Readily Marketable Inventories
• Verfügbare zugesagte Liquidität: $14.0 billion; Fälligkeiten von Anleihen bleiben bei höchstens etwa $3 billion pro Jahr gedeckelt
• Nettofinanzverschuldung/bereinigtes EBITDA: 0.56x, nach 0.83x
• Heute angekündigte zusätzliche Ausschüttungen an Aktionäre: rund $1.5 billion, bestehend aus der Sonderausschüttung von 8.5 Cent je Aktie und dem Rückkauf über $500 million; damit steigen die Ausschüttungen für das Gesamtjahr 2026 auf rund $3.5 billion
• Auf Basis der aktuellen Rohstoffpreise und eines erwarteten Anstiegs der H2-Volumina, insbesondere bei Hüttenkohle, erwartet das Unternehmen weiterhin eine starke Cash-Generierung im restlichen Verlauf von 2026. Auf dieser Grundlage und unter Annahme keiner wesentlichen Veränderungen hat Glencore ein beispielhaftes bereinigtes EBITDA für das Gesamtjahr 2026 von rund $19.7 billion berechnet

Quelle: Glencore