Die geschlechtsspezifische Anlagelücke als Frage des Selbstvertrauens abzutun, verlagert die Verantwortung von der Branche auf Frauen, schreibt Dan Moczulski, UK-Geschäftsführer von Etoro.

Großbritannien sagt, es wolle eine stärkere Investitionskultur schaffen, doch ein Jahrzehnt politischer Änderungen hat das Investieren schwieriger gemacht. Der jährliche Freibetrag bei der Kapitalertragsteuer ist von £12,300 auf £3,000 gesunken, während kommende ISA-Reformen unterschiedliche Bargeld-ISA-Freibeträge je nach Alter, Einschränkungen bei der Rückübertragung von Anlagen in Bargeld sowie eine Gebühr auf Zinsen für Bargeld vorsehen, das innerhalb eines Stocks-and-Shares-ISA gehalten wird. Langfristig zu investieren sollte einfach sein, doch das wachsende Regelwerk ist alles andere als das.

Diese Komplexität betrifft alle, schafft jedoch eine besondere Hürde für Menschen, die Investieren ohnehin eher nicht als etwas für sich sehen – darunter Frauen. Nur 26 per cent der Frauen investieren, verglichen mit 41 per cent der Männer, was zu einer Anlagelücke beiträgt, die Boring Money inzwischen auf £574bn schätzt.

Forschung der Warwick Business School ergab, dass Investorinnen Männer langfristig übertroffen haben. Frauen handelten seltener als Männer, trafen überlegtere Entscheidungen und waren weniger geneigt, sogenannten „lottery style“-Investments hinterherzulaufen – alles Verhaltensweisen, die starke langfristige Renditen unterstützen können. Das Problem ist daher nicht die Fähigkeit von Frauen zu investieren, sondern ein Problem der Beteiligung.

Warum investieren Frauen also nicht?

Die Finanzdienstleistungsbranche hat sich für die geschlechtsspezifische Anlagelücke auf eine bequeme Erklärung zurückgezogen: Frauen fehle das „confidence“. Das verlagert die Verantwortung auf Frauen, sich zu ändern, und erspart der Branche die Frage, ob diejenigen von uns, die Produkte entwickeln, Risiko-Hinweise formulieren und Investieren erklären, es unnötig schwer gemacht haben, den ersten Schritt zu gehen.

Dafür gibt es viele komplexe Gründe, doch die größere Herausforderung, die wir ändern können, ist, dass Investieren als schwieriger dargestellt wird, als es sein muss. Das ist wichtig, weil Menschen, die glauben, erst Expertinnen oder Experten werden zu müssen, bevor sie anfangen können, oft gar nicht erst anfangen.

Unsere jüngste Forschung mit Appinio ergab, dass fast drei Viertel (73 per cent) der Frauen, die nicht investieren, glauben, vor dem Start viel wissen zu müssen, während sieben von zehn (69 per cent) der Frauen, die bereits investieren, sagen, Investieren werde komplizierter dargestellt, als es tatsächlich sei. Das weist auf eine klare Wahrnehmungslücke hin: Viele Nicht-Investorinnen und -Investoren halten Investieren für zu schwierig und schieben es ganz auf, während diejenigen, die den ersten Schritt machen, es oft zugänglicher finden als erwartet.

Die Theorie in der Praxis testen

Bei Etoro wollten wir das ändern und Investieren zugänglicher machen. Wir haben die Loud Investing Challenge entwickelt und Frauen dazu aufgefordert, sieben Tage lang jeweils nur 20 Minuten am Tag die Grundlagen in überschaubaren Schritten zu lernen. In der Studie untersuchte Dr. Ylva Baeckström vom King’s College London die Einstellungen von 151 Frauen zum Investieren vor und nach dem Programm. Ziel war es zu sehen, was passieren kann, wenn Frauen einen praktischen Lernweg erhalten, unterstützt von Branchenexpertinnen und -experten sowie anderen teilnehmenden Frauen.

Schon nach sieben Tagen hatte sich der Anteil derjenigen, die glauben, Investieren sei „für Menschen wie mich“, mehr als verdoppelt – von 34 per cent auf 71 per cent – und die Vertrautheit mit dem Anlagerisiko stieg von 35 per cent auf 61 per cent.

Der Kurs sollte Frauen nicht zu Expertinnen machen, sondern ihnen genug Wissen vermitteln, um einen informierten ersten Schritt zu gehen. Am Ende der Challenge hatte sich der Anteil derjenigen, die aktiv planten, mit dem Investieren zu beginnen, fast verdreifacht – von 13 per cent auf 38 per cent. Die Märkte hatten sich nicht verändert, ebenso wenig die Risiken; verändert hatte sich das Verständnis der Teilnehmenden dafür. Die Ergebnisse zeigen, wie praktisches Lernen das Sicherheitsgefühl im Umgang mit Risiko und die Bereitschaft zu investieren spürbar verbessern kann.

Wenn Großbritannien tatsächlich möchte, dass mehr Menschen investieren, muss es aufhören, Investieren als Tätigkeit für eine ausgewählte Minderheit erscheinen zu lassen. Investieren bedeutet nicht zwingend, KI zu verstehen oder die nächste Kryptowährung auszuwählen. Es kann so einfach sein, jeden Monat einen kleinen Betrag in einen breit diversifizierten Tracker zu investieren und ihn langfristig liegen zu lassen. Die Branche muss das besser vermitteln.

Dan Moczulski ist UK managing director von Etoro.