Die Aktien von GE Vernova Inc. (GEV) stiegen im regulierten Handel um 4,73 % auf 895,08 USD, ein Gewinn von 40,46 USD, nachdem das Energieausrüstungsunternehmen – einer der größten Lieferanten von Gasturbinen und Netztechnik weltweit, das 2024 von General Electric abgespalten wurde – einen Quartalsumsatz von 12,6 Mrd. USD im dritten Quartal meldete, ein Plus von 27 %, bei einem Anstieg der organischen Auftragseingänge um 96 % auf 29,3 Mrd. USD.

Das starke Quartal trieb den gesamten Auftragsbestand des Unternehmens auf 197 Mrd. USD, und das Management erhöhte seine Jahresguidance 2026 für Umsatz, bereinigte EBITDA-Marge und Free Cashflow. GE Vernova erwirtschaftete im Quartal einen Free Cashflow von 5,4 Mrd. USD und verdoppelte im Oktober seine Aktienrückkaufauthorisierung auf 20 Mrd. USD. Der Auftragsbestand wird erwartet, dass er im vierten Quartal 2026 die 200-Mrd.-USD-Marke übersteigt.

Trotz der stärkeren Ergebnisse und des verbesserten Ausblicks gaben die Aktien im vorbörslichen Handel um 0,60 % auf 890,15 USD nach.

Starke Q3-Ergebnisse und rekordhohes Auftragsvolumen

GE Vernova verzeichnete im dritten Quartal einen Nettogewinn von 1,3 Mrd. USD, gegenüber 453 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 193 % auf 4,81 USD, was die stärkere Geschäftsentwicklung über alle Geschäftsbereiche hinweg widerspiegelt. Die Nettogewinnmarge verbesserte sich auf 10,2 %, gegenüber 4,5 % im Vorjahr.

Das bereinigte EBITDA lag bei 1,9 Mrd. USD, wobei die Marge von 8,1 % im gleichen Quartal des Vorjahres auf 15,4 % ausgeweitet wurde. Die Betriebstätigkeit generierte 6,1 Mrd. USD in bar, während der Free Cashflow von 732 Mio. USD im Vorjahresquartal auf 5,4 Mrd. USD stieg.

Der gesamte Auftragsbestand des Unternehmens erreichte nach einem Zuwachs von 20 Mrd. USD im Quartal 197 Mrd. USD, gestützt auf eine starke Gerätenachfrage und Serviceverträge in den Geschäftsbereichen Power und Electrification. Der Auftragsbestand – der Wert der noch zu erfüllenden Geräte- und Servicevereinbarungen – ist eine zentrale Kennzahl für die Umsatzsicherheit von Anlagenherstellern, und mit 197 Mrd. USD liegt der Auftragsbestand von GE Vernova nun bei mehr als dem Vierfachen des Mittelpunkts seiner erhöhten Umsatzguidance 2026. GE Vernova erwartet, dass der Auftragsbestand im vierten Quartal 2026 200 Mrd. USD übersteigen wird.

Power und Electrification treiben das Wachstum

Eine starke Nachfrage nach gasbefeuerten Kraftwerksanlagen und Netzinfrastruktur stützte das Wachstum des Quartals. Das Segment Power erzielte einen Umsatz von 6,1 Mrd. USD, ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr. Die Auftragseingänge des Segments erreichten 21,8 Mrd. USD, was einem organischen Wachstum von 178 % entspricht, das in erster Linie durch die Nachfrage nach Gasausrüstung getrieben wurde. GE Vernova sicherte sich im Quartal Verträge über 11 Gigawatt neue Gasausrüstung.

Der Gasausrüstungs-Auftragsbestand und die Slot-Reservierungen stiegen gemeinsam von 116 auf 122 Gigawatt, und das Unternehmen erwartet nun, dass diese Summe bis Jahresende mindestens 130 Gigawatt erreicht. Die Expansion spiegelt den wachsenden Bedarf an Elektrizitätsinfrastruktur bei Versorgern, Industriekunden und Rechenzentren wider. Gasturbinen sind Produkte mit langen Vorlaufzeiten, und Slot-Reservierungen verschaffen Kunden vorgezogene Produktionskapazitäten, sodass der Auftragseingang als früher Indikator für die Nachfrage dient, bevor sie sich im ausgelieferten Umsatz niederschlägt.

Der Umsatz im Bereich Electrification stieg um 51 % auf 3,9 Mrd. USD, gestützt durch die Nachfrage nach Netzinfrastruktur und Übertragungstechnik. Der Geräte-Auftragsbestand des Segments erhöhte sich im Jahresvergleich um 60 % auf 42,2 Mrd. USD, einschließlich Beiträgen von Prolec GE. Der Wind-Umsatz stieg ebenfalls um 4 % auf 2,7 Mrd. USD, wobei das Geschäft weiterhin mit Profitabilitätsherausforderungen zu kämpfen hat.

Erhöhte Guidance 2026 und erweiterte Aktionärsrendite

GE Vernova erhöhte seine Umsatzprognose für 2026 auf 46,5–47,5 Mrd. USD, von der bisherigen Spanne von 45,5–46,5 Mrd. USD, was die stärkere operative Leistung widerspiegelt. Das Management hob auch seine Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge auf 13,5 %–14,5 % an, gegenüber der bisherigen Spanne von 12 %–14 %. Die überarbeiteten Ziele folgen auf die starken Ergebnisse des dritten Quartals.

Das Unternehmen hob seine Jahresprognose für den Free Cashflow auf 16–17 Mrd. USD an, von der früheren Spanne von 11,5–12,5 Mrd. USD, was auf stärkere Erwartungen hinsichtlich der Cash-Generation hinweist. GE Vernova verfügte Ende September über 16,8 Mrd. USD in bar, was Mittel für Expansion und Aktionärsausschüttungen bereitstellt.

Im Oktober verdoppelte das Unternehmen seine Aktienrückkaufauthorisierung von 10 Mrd. USD auf 20 Mrd. USD. Zudem gab es eine Vereinbarung über 9 Mrd. USD zur Übernahme der Trench Group bekannt, um sein Hochspannungs-Portfolio im Rahmen seiner umfassenderen Elektrifizierungsstrategie auszubauen. Der Abschluss der Transaktion wird für Ende 2027 erwartet.

Mit Auftragseingängen von 29,3 Mrd. USD im Quartal – mehr als dem Doppelten des Umsatzes – ist das Tempo, mit dem der wachsende Auftragsbestand in Auslieferungen und Abrechnungen umgesetzt wird, die operative Kennzahl, die man beobachten sollte, während GE Vernova 2026 mit erhöhtem Ausblick durchläuft.

Quelle: Blockonomi