Galaxy, das von Mike Novogratz geführte Krypto-Finanzdienstleistungsunternehmen, hat die GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC) eingeführt und damit berechtigten US-Kunden am 25. August die Aufnahme von Retail-Krediten mit Krypto-Besicherung ermöglicht, wie das Unternehmen mitteilte.

Die revolvierende Kreditlinie hat keine Bearbeitungsgebühr und einen variablen effektiven Jahreszins von 8,99 % bei einer anfänglichen Beleihungsquote von 50 %. Sie ist in 40 Bundesstaaten verfügbar, und verpfändete BTC, ETH und SOL werden laut Unternehmen nicht rehypotheziert.

Berechtigte Kunden auf der GalaxyOne-Plattform können nun gegen Bitcoin, Ethereum und Solana — einschließlich gestaktem SOL — Bargeld leihen, ohne auch nur einen Coin zu verkaufen. Die PLOC erlaubt es Nutzern, BTC, ETH und SOL innerhalb einer einzigen revolvierenden Linie zu verpfänden, statt für jedes Asset ein separates Darlehen aufzunehmen. Bei einer Beleihungsquote von 50 % deckt ein Portfolio im Wert von 100.000 $ rund 50.000 $ an Kreditaufnahmen. Das Nichtverkaufen hat in den USA auch eine steuerliche Dimension: Der Verkauf von Krypto ist eine steuerpflichtige Veräußerung, während die Kreditaufnahme dagegen in der Regel nicht steuerpflichtig ist.

Die Sicherheitenwerte werden fortlaufend überwacht. Wenn die Vermögenswerte fallen, warnt GalaxyOne nach eigenen Angaben die Kunden, bevor irgendwelche Sicherheitenmaßnahmen ergriffen werden. Auszahlungen werden in der Regel sofort finanziert, und Kreditnehmer können das Geld auf der Plattform ausgeben oder als USD- oder USDC-Stablecoins abziehen. Die verpfändeten Kryptowährungen werden nicht rehypotheziert — Galaxy leiht sie also nicht aus und verwendet sie nicht erneut, solange sie die Kreditlinie besichern — und gestaktes SOL erzielt weiter Rewards, ohne dass es unstaked werden muss.

"Wir freuen uns, über unsere wachsende Retail-Plattform ein wettbewerbsfähiges, durch Krypto besichertes Kreditprodukt auf den Markt zu bringen", sagte Zac Prince, Managing Director von GalaxyOne. "Durch die Nutzung der institutionellen Infrastruktur von Galaxy können wir mit unserem neuen Crypto Portfolio Line of Credit Produkt wettbewerbsfähige Konditionen, Sicherheit und Flexibilität anbieten."

Die institutionelle Referenz ist wörtlich zu verstehen: Galaxy betreibt seit 2020 ein auf Bitcoin besichertes Kreditgeschäft für institutionelle Kunden, und die PLOC erweitert diesen Bereich auf den Retail-Markt.

Ein Retail-Vorstoß vier Jahre nach dem letzten Zusammenbruch

Der Zusammenbruch von Celsius, BlockFi und Voyager im Jahr 2022 — der sich als Ansteckungseffekt durch den Kryptomarkt ausbreitete — prägt die Kategorie weiterhin. Diese Kreditgeber froren Kundengelder ein und erzwangen Liquidationen, als die Kurse fielen.

Die Verbindung zu dieser Ära ist bei GalaxyOne direkt. Prince war Mitgründer von BlockFi und dessen CEO bis zur Insolvenzanmeldung des Kreditgebers im November 2022; die Zinskonto-Angebote von BlockFi zahlten Kunden Rendite, indem ihre Kryptowährungen verliehen wurden — ein Modell, das im Februar 2022 zu einer Einigung über 100 Millionen Dollar mit der SEC und staatlichen Aufsichtsbehörden führte.

Galaxys Ansatz ist strukturell das Gegenteil. Die Kreditlinie läuft auf einer eigenen regulierten Plattform statt über ein externes DeFi-Protokoll, und die verpfändeten Sicherheiten bleiben liegen, anstatt rehypotheziert zu werden. Die Kreditaufnahme gegen Krypto im Retail-Bereich hat sich seit den Verwerfungen von 2022 wieder aufgebaut — Coinbase bietet beispielsweise inzwischen auf Bitcoin besicherte Kredite für US-Privatkunden an — und Galaxy steigt mit einer Multi-Asset-Linie in denselben Bereich ein.

Auch die Marktstimmung hat sich seither verändert. Erst in dieser Woche wechselten die Kryptomärkte zum ersten Mal seit 2024 zu "extremer Gier", und Bitcoin- und Ethereum-ETFs nahmen in einer Woche 23 Milliarden Dollar auf, während das Interesse im gesamten Sektor zuletzt zunahm.

GalaxyOne Lending LLC bietet die Kreditlinie in 40 Bundesstaaten an. Ausgenommen sind Kalifornien, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada und South Dakota.