Frankreich schlägt Haftung von Krypto-Börsen für DeFi-Zugänge vor
Wichtige Erkenntnisse
- •Frankreichs Finanzministerium, die Finanzmarktaufsicht, die Zentralbank und die ACPR schlugen gemeinsam vor, dass Krypto-Asset-Dienstleister für bestimmte DeFi-Vorfälle haften sollen, wenn sie den Zugang aktiv ermöglicht haben, ohne Protokolle angemessen zu prüfen.
- •Nach den Vorschlägen müssten regulierte Plattformen DeFi-Protokolle vor dem Zugang prüfen, diese auf Schwachstellen und verdächtige Aktivitäten überwachen und eine Zertifizierung von Protokollen und Smart Contracts unterstützen, wobei die Pflichten für kleinere Anbieter abgestuft werden.
- •Frankreich unterstützte die Übertragung der Aufsicht über bedeutende CASP von nationalen Aufsichtsbehörden auf die ESMA, die Senkung der MiCA-Schwelle von 15 Millionen täglich aktiven Nutzern sowie die Berücksichtigung von Verwahrungsvermögen, Geschäftsrisiken und Gruppenkomplexität bei der Einstufung.
- •Die Behörden forderten eine Überprüfung der ART-Kategorie von MiCA – bisher wurden keine ARTs zugelassen – und schlugen vor, den EMT-Rahmen auf Multi-Currency-Stablecoins auszudehnen.
- •Die Stellungnahme reagiert auf eine Konsultation der Europäischen Kommission, die in einen bis zum 30. Juni 2027 fälligen Bericht an die EU-Gesetzgeber einfließt; jede MiCA-Änderung müsste zudem durch den EU-Gesetzgebungsprozess verhandelt und verabschiedet werden.
Frankreich will Krypto-Plattformen für bestimmte Vorfälle im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) haftbar machen, wenn sie Protokolle nicht prüfen oder bekannte Sicherheitsrisiken ignorieren – ein Schritt, der die EU-Krypto-Regulierung auf über regulierte Plattformen zugängliche DeFi-Aktivitäten ausweiten würde.
Die französischen Behörden veröffentlichten die Vorschläge am Mittwoch in einer gemeinsamen Stellungnahme zu einer Konsultation der Europäischen Kommission zur Überarbeitung der Verordnung über Kryptomärkte (MiCA), dem EU-Rahmenwerk für die Ausgabe von und Dienste mit Kryptowerten. Die Stellungnahme wurde gemeinsam vom französischen Finanzministerium, der Finanzmarktaufsicht (AMF), der Zentralbank und der Aufsichts- und Sanierungsbehörde (ACPR) abgegeben.
„CASP [Krypto-Asset-Dienstleister] sollten für bestimmte Vorfälle haften, die Kunden betreffen, wenn sie den Zugang aktiv ermöglicht haben“, erklärten die Behörden.
MiCA schließt derzeit Krypto-Dienstleistungen aus, die vollständig dezentral ohne Intermediäre erbracht werden, wodurch DeFi-Nutzer außerhalb der Schutzbereiche bleiben, die das Gesetz Kunden regulierter Plattformen gewährt. Frankreichs Vorschlag würde die Anlegerschutzvorkehrungen ausweiten, indem regulierten Plattformen, die Kunden mit DeFi-Protokollen verbinden, neue Pflichten auferlegt werden – diese Firmen würden damit zu verantwortlichen Gateways zum On-Chain-Markt.
Die Europäische Kommission prüft, ob MiCA mit der Entwicklung der Kryptomärkte aktualisiert werden muss. Ihre Konsultation suchte Stellungnahmen zu Aktivitäten außerhalb des ursprünglichen Geltungsbereichs des Gesetzes, einschließlich DeFi. Die Antworten fließen in einen Bericht an die EU-Gesetzgeber ein, der bis zum 30. Juni 2027 fällig ist und Vorschläge zur Änderung der Verordnung enthalten könnte. Jede Änderung müsste noch durch den EU-Gesetzgebungsprozess verhandelt und verabschiedet werden; derzeit handelt es sich bei Frankreichs Papier um die Position eines Mitgliedstaats und nicht um eine vereinbarte EU-Pol.
DeFi-Zugang könnte mit neuen Pflichten verbunden werden
Nach den Vorschlägen müssten Plattformen DeFi-Protokolle prüfen, bevor sie Zugang gewähren, und diese auf Schwachstellen und verdächtige Aktivitäten überwachen. Die Behörden unterstützten zudem eine Zertifizierung von Protokollen und Smart Contracts sowie eine Plattformhaftung für bestimmte Vorfälle.
Die Anforderungen würden vollständig für bedeutende CASP gelten, wobei die Pflichten für kleinere Anbieter abgestuft würden. Plattformen könnten Kunden weiterhin mit nicht zertifizierten Protokollen verbinden, wenn sie eigene Sorgfaltsprüfungen durchführen und erweiterte Risikohinweise bereitstellen, so die Behörden.
Die Stellungnahme befasste sich auch mit Non-Custodial- und Self-Custody-Wallets. Die Behörden lehnten pauschale Zertifizierungspflichten für Wallet-Entwickler ab und befürworteten stattdessen eine freiwillige Zertifizierung für fortgeschrittenere Wallets mit integrierten DeFi-Diensten.
Frankreich drängt auf umfassendere MiCA-Reform
Über DeFi hinaus unterstützte Frankreich Pläne, die Aufsicht über „bedeutende CASP“ von den nationalen Aufsichtsbehörden auf die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), den EU-Wertpapieraufsicht, zu übertragen.
Die Behörden schlugen zudem vor, MiCAs aktuelle Schwelle von 15 Millionen durchschnittlich täglich aktiven Nutzern in der EU zur Einstufung bedeutender CASP zu senken. Darüber hinaus empfahlen sie, bei der Bestimmung, welche Plattformen der ESMA-Aufsicht unterliegen sollen, Verwahrungsvermögen, Geschäftsrisiken und die Komplexität der Gruppe zu berücksichtigen.
Frankreich forderte ferner eine Überprüfung der Kategorie der asset-referenced token (ART) von MiCA, die Token umfasst, die durch Verweis auf andere Vermögenswerte oder Kombinationen von Vermögenswerten einen stabilen Wert halten sollen. Die Behörden stellten fest, dass unter MiCA keine ARTs zugelassen wurden, und schlugen vor, den Rahmen für E-Geld-Token (EMT) – der für Token gilt, die sich auf eine einzige offizielle Währung beziehen – anzupassen, um Multi-Currency-Stablecoins abzudecken.
