Die französische Nationale Glücksspielaufsicht (ANJ) hat Internetdienstanbieter angewiesen, den Zugang zu Polymarket zu sperren, wodurch die Prognosemarkt-Plattform in einem der größten Märkte Europas erneut unter regulatorischen Druck gerät.

Die ANJ erklärte, dass ihr Präsident am 16. Juli die Sperranforderung auf Netzwerkebene erlassen hat. Die Aufsichtsbehörde stufte Polymarket als illegalen Glücksspielbetrieb ein und nannte als Bedenken unter anderem Suchtrisiken für Verbraucher, das Fehlen von Know-Your-Customer-Kontrollen (KYC) sowie die mögliche Manipulation von Wettausgängen.

Ein konkretes Beispiel, das die Aufsichtsbehörde anführte, betraf die Manipulation von Wetterdaten – was die Bandbreite ihrer Bedenken veranschaulicht. Prognosemärkte gehen weit über Wahlen oder Kryptowährungspreise hinaus; sie können reale Ergebnisse umfassen, bei denen die Grenze zwischen Prognose, Wette und Markteinfluss für Regulierer zunehmend schwer zu ziehen wird.

Die Anordnung gilt ausschließlich für Frankreich und stellt kein europaweites Verbot dar. Dennoch dient sie als deutliches Warnsignal für den breiteren Prognosemarktsektor.

Prognosemärkte und das regulatorische Identitätsproblem

Prognosemärkte haben seit langem mit einem grundlegenden regulatorischen Identitätsproblem zu kämpfen.

Befürworter bezeichnen sie als Informationsmärkte: Nutzer handeln mit Wahrscheinlichkeiten, und die daraus resultierenden Preise können kollektive Erwartungen über zukünftige Ereignisse offenbaren. Diese Funktion kann wertvoll sein, insbesondere wenn Märkte liquide sind und Teilnehmer starke Anreize haben, präzise zu sein.

Regulierer sehen jedoch oft eine viel einfachere Aktivität: Wetten. Ein Nutzer setzt Geld auf ein Ergebnis, das Ergebnis wird aufgelöst, und der Nutzer gewinnt oder verliert. Wenn diese Aktivität Einwohnern ohne lokale Genehmigung angeboten wird, neigen Glücksspielaufsichtsbehörden zum Einschreiten.

Genau diese Spannung steht Polymarket in Frankreich gegenüber. Die Plattform mag kryptonativ, global zugänglich und auf marktbasierten Preisen aufgebaut sein, aber die ANJ bewertet sie durch das Prisma des Glücksspielrechts und des Verbraucherschutzes – eine Linse, der Prognosemärkte nur schwer entkommen können.

Es ist nicht das erste Mal, dass Polymarket mit dieser Spannung konfrontiert wird. Im Januar 2022 erzielte die Plattform eine Einigung mit der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), in der sie sich verpflichtete, 1,4 Millionen US-Dollar zu zahlen und US-Nutzer zu sperren, nachdem die Aufsichtsbehörde festgestellt hatte, dass sie Ereignismärkte ohne ordnungsgemäße Registrierung als Designated Contract Market angeboten hatte. Auch Taiwan wies Polymarket 2024 an, den Betrieb einzustellen. Frankreichs Maßnahme fügt der Liste nationaler Behörden, die lokale Glücksspiel- oder Derivate-Rahmen auf die Plattform anwenden, eine weitere Gerichtsbarkeit hinzu.

Warum KYC-Compliance wichtig ist

Die Bedenken der ANJ hinsichtlich der KYC-Verfahren sind Kern ihres Vorgehens.

Regulierer achten nicht nur darauf, ob Menschen wetten, sondern auch darauf, wer wettet, wie Nutzer eingeführt werden, ob Minderjährige Zugang zum Dienst haben, ob Schutzmaßnahmen gegen problematisches Glücksspiel bestehen und ob verdächtige Aktivitäten effektiv überwacht werden können.

Kryptobasierte Prognosemärkte stellen für Regulierer eine besondere Herausforderung dar, da sie häufig grenzüberschreitend agieren und auf digitale Geldbörsen statt auf konventionelle Finanzkonten setzen. Dies schafft ein strukturelles Missverhältnis: Eine Plattform kann in einer Gerichtsbarkeit zugänglich bleiben, ohne dort über eine lokale Lizenz zu verfügen. Nutzer können über normale Internetverbindungen darauf zugreifen, und Gelder können über Kryptowährungs-Infrastruktur bewegt werden. Diese Dynamik erschwert die Durchsetzung, weshalb Regulierer manchmal auf Sperrungen auf ISP-Ebene zurückgreifen.

Eine Sperrung beseitigt den Zugang nicht zwingend vollständig – Nutzer können auf VPNs oder andere Umgehungsmaßnahmen zurückgreifen. Sie erzeugt jedoch Reibung und sendet ein unmissverständliches Signal an Plattformen, Zahlungsanbieter und lokale Nutzer.

Die besondere Herausforderung der Ergebnismanipulation

Der Verweis der ANJ auf eine mögliche Manipulation von Wettausgängen verdient besondere Aufmerksamkeit.

In traditionellen Finanzmärkten umfasst Manipulation normalerweise Versuche, den Preis eines Vermögenswerts zu beeinflussen. In Prognosemärkten kann Manipulation eine ungewöhnlichere Form annehmen: den Versuch, das reale Ereignis selbst zu beeinflussen.

Die Schwere dieser Bedenken variiert erheblich je nach betroffenem Markt. Einige Ergebnisse sind schlicht zu groß, als dass einzelne Händler sie beeinflussen könnten. Andere sind jedoch anfälliger – Wetterdaten, Nischenereignisse, kleine Wahlen, Märkte mit geringerer Liquidität oder Ergebnisse, die an spezifische Datenquellen gebunden sind, können alle problematische Anreize schaffen.

Wenn ein Markt auf Basis eines Ereignisses auszahlt, das ein Teilnehmer potenziell beeinflussen könnte, sehen Regulierer möglicherweise erhöhte Verbraucher- und Öffentlichkeitsrisiken. Das bedeutet nicht, dass jeder Prognosemarkt per se gefährlich ist. Es erklärt jedoch, warum Glücksspielaufsichtsbehörden von der Einordnung als „Informationsmarkt" nicht überzeugt sind.

Frankreich verschärft den Druck auf einen rapide wachsenden Sektor

Polymarket hat sich als eine der bekanntesten Prognosemarkt-Plattformen im Kryptowährungsbereich etabliert. Das Wachstum hat echten Nutzungsbedarf für Märkte gezeigt, die Politik, makroökonomische Ereignisse, Sport, Kultur, Krypto-bezogene Ergebnisse und nahezu alles andere abdecken, was anhand einer überprüfbaren Datenquelle aufgelöst werden kann. Polymarket operiert auf der Polygon-Blockchain und verzeichnete während des US-Präsidentschaftswahlzyklus 2024 einen Anstieg der Handelsvolumina, als seine Wahl-Prognosemärkte erhebliche öffentliche Aufmerksamkeit erregten.

Die regulatorische Reaktion ist jedoch gleichermaßen spürbar.

Frankreichs Maßnahme zeigt, dass nationale Regulierer bereit sind, bestehende glücksspielrechtliche Befugnisse gegen kryptonative Prognosemärkte einzusetzen. Andere Länder könnten ähnliche Maßnahmen erwägen, wenn sie feststellen, dass unlizenzierte Plattformen ihre lokalen Nutzer ins Visier nehmen.

Für Polymarket und seine Konkurrenten wird die Navigation in dieser Landschaft voraussichtlich mehr gerichtsbezogene Kontrollen, Lizenzierungsstrategien, KYC-Integration oder geografisch eingeschränkten Zugang erfordern. Solche Maßnahmen könnten zu einer weniger offenen Nutzererfahrung führen, könnten sich jedoch als notwendig erweisen, wenn Prognosemärkte im großen Maßstab operieren wollen.

Die übergreifende ungeklärte Frage ist, ob Prognosemärkte eine regulatorische Kategorie etablieren können, die nützliche Prognosen sinnvoll von unlizenziertem Glücksspiel unterscheidet. Bis dies geschieht, werden Plattformen voraussichtlich weiterhin mit länderspezifischen Durchsetzungsmaßnahmen konfrontiert.

Frankreich hat nun seine Position klar zum Ausdruck gebracht: Wenn Polymarket für französische Nutzer ohne entsprechende Genehmigung zugänglich bleibt, kann es gesperrt werden.

Dieser Artikel basiert auf der Sperranordnung der französischen Nationalen Glücksspielaufsicht bezüglich Polymarket. Die ursprüngliche ANJ-Ankündigung ist unter anj.fr verfügbar. Dieser Artikel wurde von der News Desk verfasst und von Samuel Rae bearbeitet.