Ausländische Portfoliointinvestoren (FPIs) vollzogen im Geschäftsjahr 2026 ihren größten jährlichen Rückzug aus indischen Märkten und zogen einen Rekordbetrag von ₹1,53 Lakh Crore aus Aktien und Schuldinstrumenten ab, wie aus dem Jahresbericht der Securities and Exchange Board of India (SEBI) hervorgeht.

Der Abfluss stellt die höchste jährliche Mittelabziehung durch ausländische Investoren seit Beginn der systematischen Erfassung der FPI-Aktivität dar und übertrifft alle vorherigen Geschäftsjahre. Die SEBI, Indiens Kapitalmarktaufsicht, dokumentierte den beispiellosen Rückzug in ihrem Jahresbericht und führte den Trend auf anhaltende globale Unsicherheit zurück, die grenzüberschreitende Investitionsentscheidungen beeinflusste. Der Rekordrückzug erfolgte vor dem Hintergrund erhöhter US-Zinssätze und eines anhaltend starken Dollars – Faktoren, die in der Vergangenheit Kapitalrückflüsse in entwickelte Märkte und weg von Schwellenländeraktien begünstigt haben.

Trotz des breit angelegten Rückzugs erwiesen sich Schuldverschreibungen im Vergleich zu Aktien als relativ widerstandsfähig, was darauf hindeutet, dass ausländische Investoren ein selektives Interesse an indischen Festzinsinstrumenten beibehielten, selbst als sie ihr Gesamtengagement in indischen Märkten reduzierten. Indiens schrittweise Aufnahme in wichtige globale Anleihenindizes, die Mitte 2024 mit dem JP Morgan Government Bond Index-Emerging Markets begann und Anfang 2025 durch die Aufnahme in den Bloomberg Index fortgesetzt wurde, hat das Universum der indexgetriebenen passiven Mittelzuflüsse in indische Staatsanleihen schrittweise erweitert und somit ein strukturelles Gegengewicht zu aktiven Abflüssen geschaffen.

FPIs, zu denen ausländische institutionelle Investoren und qualifizierte ausländische Investoren gehören, sind eine bedeutende Liquiditätsquelle in Indiens Kapitalmärkten. Ihre Investitionsmuster werden von der SEBI als Indikator für das internationale Vertrauen in die indische Wirtschaft genau überwacht und über monatliche Daten des Regulierers und der Depotbank-Teilnehmer nachverfolgt. In den letzten Jahren wurde der Einfluss der FPI-Ströme auf die Marktrichtung jedoch teilweise durch die wachsende Teilnahme inländischer institutioneller Investoren – insbesondere Investmentfonds und Versicherungsunternehmen – ausgeglichen, deren Beiträge zu systematischen Anlageplänen (SIP) und Zuweisungsströme stetig zugenommen haben, wodurch die traditionelle Sensitivität des Marktes gegenüber ausländischen Kapitalbewegungen verringert wurde.

Der Rekordabfluss im FY26 steht im Gegensatz zu mehreren vorherigen Geschäftsjahren, in denen FPIs Netto-Käufer indischer Aktien waren und zum Wachstum der inländischen Aktienmärkte beitrugen. Die Verlagerung spiegelt breitere Herausforderungen wider, mit denen Schwellenmärkte konfrontiert sind, während globale Investoren unsichere makroökonomische Bedingungen navigierten, darunter geopolitische Spannungen, Neukalibrierung von Lieferketten und unterschiedliche geldpolitische Pfade großer Zentralbanken. Ob sich der Abflusstrend fortsetzt oder umkehrt, wird unter anderem von der Entwicklung der Geldpolitik der US-Notenbank, dem Tempo der wirtschaftlichen Erholung Chinas und der relativen Attraktivität indischer Aktienbewertungen im Vergleich zu anderen Schwellenmarktzielen abhängen.

Quelle: CNBC-TV18 Markets