Fox Business bemühte sich am Montag, die wirtschaftliche „Krise“ unter Präsident Donald Trump als positive Entwicklung darzustellen – vorausgesetzt, die Zuschauer gehören zu den „Topverdienern“. Der Vorbehalt der Analysten des Senders: Diese These gilt nur, wenn künstliche Intelligenz letztlich „in der Gewinn- und Verlustrechnung der US-Unternehmen zu Buche schlägt“. Falls nicht, „sind wir in Schwierigkeiten“.

Diese Einschätzung stammt vom Fox-Finanzanalysten Stuart Varney und seinem Gast, dem UBS-Managing Director Jason Katz. „Also“, fragte Varney, „Sie sagen, dass sich bei Anleihen eine einmalige Chance für eine ganze Generation bietet?“

„Auf die Gefahr hin, übermäßig dramatisch zu klingen: In der Krise liegt die Chance“, antwortete Katz. „Man muss von den Ängstlichen kaufen und an die Gierigen verkaufen.“

Laut Katz „drehen die Leute bei Anleihen durch“. Tatsächlich haben US-Staatsanleihen einen starken Ausverkauf erlebt, da die Zweifel an der Fähigkeit der Vereinigten Staaten wachsen, ihre Schulden zu bedienen – und weil fallende Anleihekurse die Renditen nach oben treiben, führen dieselben Zweifel zu höheren Kreditkosten für die Bundesregierung. „Der Preis ist schmerzhaft“, räumte Katz ein, argumentierte jedoch, die Situation sei für einen „Topverdiener“ mit den nötigen Mitteln, in Anleihen zu investieren und die Turbulenzen auszusitzen, „nicht so schlimm“. Mit anderen Worten: Die wirtschaftliche Belastung, die die Haushaltsbudgets amerikanischer Familien unter Druck setzt, wurde als Kaufgelegenheit für diejenigen dargestellt, die wohlhabend genug sind, sie zu nutzen. „Es wäre nicht so schlimm“, stimmte Varney zu. Katz verwies auf die allgemeinen wirtschaftlichen „Gegenwinde“, die es gebe, wollte diese aber nicht näher erläutern: „Wir müssen Ihre Zuschauer nicht langweilen.“

Katz sagte außerdem voraus, dass die bevorstehenden Quartalsberichte zum dritten Quartal ein ähnliches Wachstum wie im vorherigen Quartal ausweisen würden. Er räumte jedoch ein, dass der größte Teil dieses Zuwachses aus einem einzigen Sektor stamme – der künstlichen Intelligenz, wie Varney selbst erklärte –, der bei den Wählern zunehmend unbeliebt ist. „Im Wesentlichen“, erklärte Varney, „wollen wir sehen, dass KI in der Gewinn- und Verlustrechnung der US-Unternehmen zu Buche schlägt.“ Katz unterstrich diesen Punkt: „Es geht nicht darum, was man sehen möchte. Es geht darum, was man sehen muss.“ Varney schloss: „Und wenn wir das nicht sehen, sind wir in Schwierigkeiten.“ Diese Berichte haben angesichts der zunehmenden Konzentration der Rolle von KI in der Wirtschaft besonderes Gewicht.

KI steht für etwa ein Drittel des US-Wirtschaftswachstums und ein Drittel des Gesamtwerts des Aktienmarktes. Zahlreiche Experten haben gewarnt, dass die KI-Blase platzen könnte. „Die Wirtschaft ist zunehmend auf KI-Gewinne und die damit verbundenen Vermögenseffekte angewiesen, die die Kaufkraft einkommensstärkerer Haushalte erhöhen und so das jüngste Wachstum antreiben“, sagte Michael Pearce, Chefökonom für die USA bei Oxford Economics, gegenüber Fortune. „Die Wirtschaft bleibt anfällig für eine plötzliche Umkehr des Optimismus gegenüber KI.“ Diese Konzentration ist der Grund, warum die Gewinnentwicklung eines einzelnen Sektors Auswirkungen auf die gesamte Wirtschaft hat.

Der öffentliche Widerstand gegen KI-Rechenzentren hat in den vergangenen Wochen ebenfalls zugenommen. Umfragen zeigen, dass 60 bis 75 Prozent der Wähler diese Anlagen ablehnen. Laut Forbes könnte sich die KI-Blase selbst dann, wenn sie nicht „platzt“, „entleeren“ und eine große Zahl wirtschaftlicher „Verlierer“ hinterlassen. Trump hat seinerseits argumentiert, das Land solle „Data Reign“ zulassen, und behauptet, der einzige Grund für den Widerstand gegen Rechenzentren sei, dass die Menschen „am Ende rückständig und arm sein wollen“.

Welche Chancen Katz und Varney auch immer für „Topverdiener“ in der „Krise“ sehen – die meisten Amerikaner teilen ihren Optimismus nicht. Die jüngsten Umfragen zeigen, dass nur 17 Prozent der Wähler Trumps Umgang mit der Wirtschaft gutheißen, während 65 Prozent sagen, seine Politik habe die Wirtschaft verschlechtert. Das Verbrauchervertrauen liegt auf einem historischen Tiefstand, und Umfragen zeigen regelmäßig, dass die Wirtschaft für die Wähler mit Blick auf die bevorstehenden Zwischenwahlen das wichtigste Thema ist. Für Leser, die die Darstellung der Analysten vor diesem Hintergrund bewerten, bietet die Berichtssaison zum dritten Quartal den nächsten Anhaltspunkt dafür, ob sich KI in dem Umfang auszahlt, den beide Analysten für die weitere Entwicklung der Wirtschaft als notwendig bezeichnet haben.