Fortitude senkt die Zcash-Mining-Kosten um 43 % und plant Nasdaq-Fusion

Ein von Digital Currency Group unterstützter Zcash-Mining-Betrieb will die Kosten deutlich senken, während er sich auf einen Börsengang vorbereitet. Fortitude, der im Besitz von DCG befindliche Miner, hat in Nebraska eine 12-Megawatt-Anlage eröffnet, seinen ersten selbst errichteten Standort. Damit steigt die gesamte Leistungskapazität über sieben Standorte hinweg auf mehr als 60 MW. Die Expansion, über die zuerst WuBlockchain berichtete, soll die direkten Cash-Mining-Kosten pro $ZEC von rund $70 auf $40 senken, ein Rückgang um 43 %, getrieben von Strompreisen von etwa $0.045 pro kWh und neuerer Hardware.

Der Effizienzschub folgt auf eine starke Woche für Zcash. Der auf Datenschutz ausgerichtete Token zählte zuletzt zu den größten Krypto-Gewinnern und legte innerhalb einer Woche um mehr als 58 % zu. Für Miner ist eine solche Entwicklung wichtig, weil sich die Einnahmen schnell ändern können, während Strom- und Hardwarekosten über längere Zeiträume fixiert bleiben. Effizienter Betrieb wird damit zu einem zentralen Wettbewerbsfaktor. Hält diese Preisstärke an, könnten niedrigere Produktionskosten Fortitudes Margen verbessern und dem Unternehmen einen Vorteil gegenüber Minern mit höheren Kosten verschaffen.

Günstiger Strom, neue Ausrüstung, niedrigere Kosten

Der Standort in Nebraska profitiert von einem industriellen Strompreis von rund 4,5 Cent pro Kilowattstunde, also deutlich unter dem US-Durchschnitt für kommerziellen Strom. In Kombination mit Application-Specific Integrated Circuits der nächsten Generation verändert der niedrigere Strompreis die Wirtschaftlichkeit des Minings erheblich.

Das Unternehmen erwartet, dass die direkten Cash-Kosten von $70 auf $40 pro $ZEC sinken. In einem Mining-Geschäft, in dem kleine Kostenunterschiede die Rentabilität stark beeinflussen können, ist das ein bedeutender Schritt.

Die Anlage in Nebraska ist Fortitudes erster selbst errichteter Standort, statt eines gemieteten Platzes in einem Rechenzentrum eines Dritten. Der Besitz der Infrastruktur verschafft dem Miner mehr Kontrolle über langfristige Betriebskosten und ermöglicht eine individuellere Kühlung sowie Stromverteilung.

Über alle sieben Standorte hinweg kontrolliert Fortitude nun mehr als 60 Megawatt Kapazität und gehört damit weltweit zu den größeren spezialisierten Zcash-Mining-Betreibern. Auch der Energiemix in Nebraska, der stark von Wind- und Kernenergie geprägt ist, passt zu einer Branche, die zunehmend sensibel auf Umweltaspekte reagiert, auch wenn Fortitude diesen Punkt öffentlich nicht hervorgehoben hat.

Der Weg an den öffentlichen Markt über HeartSciences

Neben der Hardware-Erweiterung verfolgt Fortitude eine Fusion mit HeartSciences, einem an der Nasdaq notierten Unternehmen, um selbst börsennotiert zu werden. Der Schritt würde dem Unternehmen Zugang zu den Kapitalmärkten verschaffen, zu einem Zeitpunkt, an dem das Interesse institutioneller Anleger an Aktien von Krypto-Minern zwar verhalten, aber opportunistisch bleibt.

Eine Nasdaq-Notierung würde Privatanlegern und institutionellen Investoren Zugang zu einem reinen Zcash-Miner bieten, was im heutigen Markt selten ist.

Die Einzelheiten der Fusion sind weiterhin begrenzt, und die Transaktion benötigt noch regulatorische sowie zustimmende Beschlüsse der Aktionäre. Dennoch zeigt der Versuch, dass DCG bereit ist, Teile seines Portfolios an die Börse zu bringen, vermutlich um nach Jahren privater Tätigkeit Werte freizusetzen. In der breiteren Mining-Branche verliefen Börsennotierungen gemischt, viele Mining-Aktien werden mit Abschlägen auf ihre digitalen Vermögenswerte gehandelt. Fortitudes niedrigere Kostenstruktur könnte helfen, sich abzuheben.

Die geplante Fusion könnte auch regulatorische Aufmerksamkeit auf sich ziehen. HeartSciences ist bereits börsennotiert, doch eine Transaktion, die faktisch ein Krypto-Mining-Unternehmen an die Nasdaq bringt, könnte die SEC beschäftigen. Fortitude muss Offenlegungspflichten erfüllen und könnte Fragen zur Bewertung seiner Mining-Assets beantworten müssen, insbesondere angesichts der Volatilität des Zcash-Preises.

Die Expansion findet zudem vor dem Hintergrund eines schwierigen US-Gesetzgebungsumfelds statt. Ein wichtiges Krypto-Gesetz stößt in letzter Minute auf Widerstand aus dem Bankensektor, was die unsichere regulatorische Lage für Krypto-Aktivitäten in den USA unterstreicht.

Mögliche Folgen für das Zcash-Netzwerk

Niedrigere Mining-Kosten bei einem großen Betreiber könnten den Sicherheitsbudget- und Dezentralisierungseffekt im Zcash-Netzwerk beeinflussen. Wenn eine einzelne Einheit $ZEC für $40 statt für $70 produzieren kann, kann sie möglicherweise auch in schwächeren Marktphasen profitabel weiterarbeiten. Das verringert das Risiko abrupter Einbrüche der Hashrate, die ein auf Datenschutz ausgerichtetes Netzwerk destabilisieren können. Diese Stabilität ist wichtig für Nutzer, die auf Zcashs abgeschirmte Transaktionen angewiesen sind.

Gleichzeitig bleibt das Konzentrationsrisiko ein Thema. Fortitudes wachsender Fußabdruck und der Einfluss der Muttergesellschaft DCG könnten dazu führen, dass ein erheblicher Anteil der Zcash-Hashrate schließlich von einem einzigen Unternehmen stammt, insbesondere wenn die Fusion gelingt und zusätzliches Kapital zufließt. Niedrigere Kosten sind zwar ein klarer Vorteil für den Miner, doch die langfristige Gesundheit des Netzwerks hängt weiterhin von der Teilnahme kleinerer, unabhängiger Miner ab.

Auch das Preisumfeld bleibt entscheidend. Bei Produktionskosten von $40 sehen Fortitudes Margen beim aktuellen $ZEC-Preis solide aus. Sollte sich die Stimmung gegenüber Privacy-Coins jedoch verschlechtern oder der regulatorische Druck auf abgeschirmte Vermögenswerte zunehmen, könnte der Token Gegenwind bekommen. Derzeit funktioniert Fortitudes Kalkulation – und das Unternehmen setzt darauf, dass ein Börsengang weiteres Wachstum ermöglicht.