Flow Traders (Euronext: FLOW), eines der größten proprietären Handelsunternehmen Europas und ein bedeutender ETF-Market-Maker mit Sitz in Amsterdam, wurde als Pilotpartner für Lombard Finance’s neue Bitcoin Onchain Credit Strategy ausgewählt. Die Partnerschaft markiert einen wichtigen Schritt beim Ausbau des institutionellen Zugangs zu dezentralen Kreditmärkten und spiegelt einen breiteren Trend wider, bei dem regulierte Finanzunternehmen Zugang zu On-Chain-Kreditinfrastruktur suchen.

Flow Traders, ein führendes Handelsunternehmen, Liquiditätsanbieter und Market-Maker, erhält die Möglichkeit, Stablecoins zu leihen und an On-Chain-Märkten teilzunehmen, die für institutionelle Kunden bisher nur schwer zugänglich waren. Die Beteiligung eines börsennotierten Unternehmens signalisiert ein wachsendes institutionelles Vertrauen in DeFi-Kreditstrukturen, einen Bereich, der historisch von krypto-nativen Teilnehmern dominiert wurde.

Lombard Finance hat eine Infrastruktur entwickelt, die On-Chain-Kreditvergabe für Institutionen reibungsloser macht und es ihnen ermöglicht, Sicherheiten effizient zu hinterlegen. Das Protokoll nutzt Chainlink’s CCIP-Interoperabilitätstool, um chainübergreifende Einzahlungen von BTC.b zu ermöglichen, sodass Sicherheiten von Avalanche nach Ethereum übertragen werden können.

Lombard hat seine BTC-Kreditfunktionen außerdem über sein Bitcoin Earn-Programm einem breiteren Publikum zugänglich gemacht, das sowohl institutionelle als auch private Kunden bedient.

Wie bei anderen BTC-Kreditprotokollen dient das Ethereum-Netzwerk als primäre Abwicklungsschicht für Transfers und chainübergreifende Liquidität. Der zentrale Vorteil besteht darin, dass Stablecoin-Kreditvergabe auf Ethereum und seinen kompatiblen Netzwerken am liquidesten ist. Direkte Kreditvergabe auf dem Bitcoin-Netzwerk selbst gewann nie an Bedeutung, weil Stablecoins nicht nativ auf Bitcoin’s Blockchain laufen.

Modell für private Sicherheitenplatzierung

Lombard Finance hat das traditionelle DeFi-Kreditmodell angepasst, bei dem Sicherheiten üblicherweise in gemeinsame Liquiditätspools eingezahlt werden. Solche Pools haben strukturelle Beschränkungen, darunter Grenzen bei der Auslastungsrate, schwankende verfügbare Liquidität und Anfälligkeit für Exploits, die eingezahlte Mittel abschöpfen könnten. Diese Faktoren haben Liquiditätspools für viele institutionelle Teilnehmer unpraktikabel gemacht, da sie vorhersehbare Bedingungen, regulatorische Compliance und eine Isolation des Kontrahentenrisikos benötigen.

"Asset managers have a real, persistent need to borrow stablecoins, but until now, DeFi markets weren't built in a way they could access. This structure changes that. By separating the borrower from the collateral provider, the parties involved have made it possible for regulated, institutional trading firms to tap into onchain credit for the first time," sagte Jacob Phillips, Co-Founder und CEO von Lombard Labs.

Im Rahmen der Bitcoin Onchain Credit Strategy wird Flow Traders über eine spezielle Underwriting-Struktur Zugang zu Krediten erhalten. BTC wird Lombard bereitgestellt und dient als Sicherheitenabdeckung; im Gegenzug erhält Flow Traders über den automatisierten Marktplatz Cap Stablecoins für operative Zwecke.

Cap ist eine private Kreditplattform, die mit Kapitalschutz für Kreditgeber konzipiert wurde. Sie automatisiert den Kreditprozess und stellt sicher, dass jeder Kredit durch On-Chain-Finanzgarantien abgesichert ist. Ein dedizierter Underwriter überprüft und schützt die Sicherheiten für jeden Kredit. Jede Kreditvereinbarung wird abgeschottet und bleibt privat für Flow Traders.

Diese Initiative stellt zudem einen Durchbruch für traditionelle private Kreditmärkte dar, indem BTC-Reserven als grundlegende Anlageklasse genutzt werden und Bitcoin-Sicherheiten neben tokenisierten realen Vermögenswerten positioniert werden, die zunehmend auf öffentlichen Blockchains erscheinen.

Wachstum des BTC-Kreditmarkts

Der breitere BTC-Kreditsektor verfügt derzeit über etwa $4.31 billion an Liquidität, was eine erneute Aktivität nach der jüngsten BTC-Preiserholung widerspiegelt. Lombard Finance rangiert in diesem Bereich als zweitgrößtes Protokoll und verwaltet über $6 million auf zwei Chains. Das Protokoll generiert $3.23 million an annualisierten Gebühren, was auf eine anhaltende Marktaktivität hinweist.

Die Bitcoin Onchain Credit Strategy baut auf dem Erfolg von Lombard’s Bitcoin Earn-Programm auf, das seit seinem Start über $1 billion an Einlagen von mehr als 38,500 Nutzern angezogen hat.

Lombard verwendet zwei verpackte Formen von BTC — BTC.b und LBTC — als Teil seiner Multi-Chain-Strategie. Der Großteil seiner Reserven wird auf Ethereum gehalten, mit kleineren Marktpräsenzen auf Base und Solana. Die Expansion über mehrere Chains hinweg spiegelt branchenweite Bemühungen wider, die Liquidität und den Nutzen von BTC über das reine Halten hinaus zu verbessern, da Wrapped-BTC-Varianten zusammen einen wachsenden Anteil des in DeFi eingesetzten umlaufenden Bitcoin-Angebots darstellen.