XRP-Inhaber können jetzt über einen Kreditpool über 280 Millionen US-Dollar RLUSD auf Ethereum leihen

XRP-Inhaber können jetzt Ripples RLUSD-Stablecoin gegen ihre Bestände auf Ethereum leihen, ohne zu verkaufen, nachdem Flare’s gewickeltes XRP (FXRP) als Sicherheit in einem von Sentora verwalteten Kreditvault über 280 Millionen US-Dollar genehmigt wurde. Damit wird erstmals ein XRP-bezogener Vermögenswert vom Vault akzeptiert. RLUSD, den Ripple Ende 2024 unter einer Treuhandlizenz des New York Department of Financial Services eingeführt hat, ist rasch zu einem zentralen Bestandteil institutioneller DeFi-Strategien auf Ethereum geworden.

Flare, die Layer-1-Blockchain, die XRP-Nutzung im dezentralen Finanzwesen ermöglichen soll, teilte CoinDesk am Montag mit, dass Sentora FXRP nach einer umfassenden institutionellen Risikoanalyse genehmigt habe. Die Genehmigung eröffnet auf Morpho Blue einen neuen isolierten FXRP/RLUSD-Markt, auf dem Ethereum-basierte Kreditprotokolle betrieben werden, der sich gemessen an den insgesamt bereitgestellten Vermögenswerten zu einem der größten Kreditmärkte der Plattform entwickelt hat und auf dem Inhaber gegen ihr XRP-Exposure leihen können. Der Zugang ist genehmigungsfrei; eine Whitelist ist nicht erforderlich.

Sentora bewertete FXRP vor der Freigabe anhand seines Marktverhaltens, seines Oracle-Designs, seiner Liquidität und seiner Liquidationskapazität. Der Vermögenswert unterliegt derselben fortlaufenden Überwachung wie andere Sicherheiten im Vault.

So funktioniert der Kreditprozess

Stand Dienstag umfasst das Leihen gegen FXRP mehrere Schritte. Nutzer müssen zunächst FXRP über Flare’s FAssets-System prägen, es über Stargate nach Ethereum überbrücken, in den Morpho-Blue-Markt einzahlen und anschließend RLUSD zu ihrem gewählten Loan-to-Value-Verhältnis leihen.

Flare arbeitet aktiv daran, diesen Ablauf zu vereinfachen. Das Team entwickelt einen Weg über Smart Accounts, der es Inhabern ermöglichen würde, die gesamte Abfolge — vom Prägen bis zum Leihen — direkt aus einer XRP-Ledger-(XRPL)-Wallet zu autorisieren. Ein direktes Prägeverfahren von XRPL zu Ethereum befindet sich ebenfalls in Entwicklung, was die Reibung für Nutzer weiter verringern würde. Die Verringerung dieser mehrstufigen Reibung ist wichtig, weil die native Architektur des XRP Ledger keine Ethereum-ähnlichen Smart Contracts unterstützt, was die direkte XRP-Teilnahme an EVM-basiertem DeFi historisch begrenzt hat — eine Lücke, die Wrapped-Asset-Brücken wie FAssets schließen sollen.

Isolierte Marktstruktur ermöglicht die Genehmigung

Die isolierte Architektur der Morpho-Blue-Märkte ist der zentrale Grund dafür, dass die Genehmigung möglich war. Jeder Morpho-Blue-Markt funktioniert unabhängig und verfügt über einen eigenen Sicherheitenwert, Schuldenwert, ein eigenes Oracle und eine eigene Liquidationsschwelle. Dieses Design stellt sicher, dass ein Ausfall im FXRP-Markt innerhalb dieses Marktes verbleibt und sich nicht auf den Rest des Vaults ausbreitet. Das Modell spiegelt einen breiteren Trend im DeFi-Risikomanagement wider, bei dem isolierte Märkte es Kreditprotokollen ermöglicht haben, neuere oder weniger etablierte Sicherheitenarten aufzunehmen, ohne Einleger in anderen Märkten dem spezifischen Risikoprofil dieses Vermögenswerts auszusetzen.

Die Größe bleibt die offene Frage

Auch wenn die Genehmigung einen bedeutenden Schritt für XRP in DeFi darstellt, ist das Ausmaß der Verbreitung weiterhin ungewiss. Seit dem Start wurden ungefähr 155 Millionen FXRP geprägt. Flare-Mitgründer und CEO Hugo Philion hatte zuvor das Ziel genannt, innerhalb von sechs Monaten 5 Milliarden XRP in Flare’s Ökosystem zu ziehen.

Philion sagte CoinDesk, XRP sei einer der größten Vermögenswerte im Kryptobereich und einer der am wenigsten genutzten in DeFi. Er betonte, dass die Absicherung des Vermögenswerts durch ein institutionelles Risikoteam auf Ethereum Mainnet mehr Gewicht habe als ein weiteres Bridge-Listing. Der Weg, den FXRP einschlägt, ähnelt dem anderer großer, nicht auf Ethereum basierender Vermögenswerte — vor allem Bitcoin über Wrapped BTC (WBTC) — bei denen das Wrapping die Teilnahme an Ethereum-Kredit-, Handels- und ertragsgenerierenden Märkten ermöglichte, die sonst nicht zugänglich gewesen wären.

Der neue FXRP/RLUSD-Markt startet mit dem, was Flare als eine „konservative Angebotsobergrenze“ bezeichnet, die mit wachsender Nutzung angehoben werden kann.

CoinDesk hat Flare und Sentora um konkrete Angaben zur Angebotsobergrenze, zum Loan-to-Value-Verhältnis, zur Liquidationsschwelle und zur Oracle-Quelle gebeten und wird bei einer Antwort aktualisieren.

Quelle: CoinDesk