Charles Schwab wurde von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), der Selbstregulierungsorganisation für US-Broker-Dealer, gerügt und mit einer Geldstrafe von 175.000 US-Dollar belegt, nachdem das Unternehmen Millionen von Fractional-Share-Transaktionen nicht gemeldet hatte. Genaue und zeitnahe Handelsmeldungen speisen den konsolidierten Prüfpfad und die öffentlichen Marktdaten, auf die Aufsichtsbehörden und Marktteilnehmer zur Marktüberwachung angewiesen sind – weshalb Meldungsmängel auch ohne behaupteten Kundenschaden ein wiederkehrender Schwerpunkt der FINRA-Durchsetzung sind.

Laut einer Letter of Acceptance, Waiver, and Consent – einem üblichen FINRA-Compare-Mechanismus, bei dem ein Unternehmen Sanktionen ohne Anerkennung oder Bestreitung der Feststellungen akzeptiert – erklärte die FINRA, dass Schwab zwischen Januar 2018 und Mai 2025 etwa 2,8 Millionen Fractional-Share-Transaktionen nicht oder nicht rechtzeitig an die zuständigen Trade-Reporting-Facilities gemeldet und damit gegen FINRA-Regeln verstoßen hat.

Darüber hinaus soll das Unternehmen zwischen Juli 2022 und Juli 2023 rund 690.000 Fractional-Share-Transaktionen fehlerhaft gemeldet haben.

Die FINRA führte aus, dass viele der nicht gemeldeten Trades daraus resultierten, dass Schwab Fractional Shares im Eigenbestand (Principal Capacity) im Zusammenhang mit Kundenkontoübertragungen veräußerte, die über einen Dienst abgewickelt wurden, der die Übertragung von Fractional Shares nicht unterstützt. Da fraktionale Positionen diesen Übertragungsprozess nicht durchlaufen können, veräußern Unternehmen sie üblicherweise und melden die daraus entstehenden Trades – einen Schritt, den Schwab in diesen Fällen unterließ; zudem zahlte das Unternehmen die damit verbundenen regulatorischen Transaktionsgebühren nicht.

Nach Angaben der FINRA waren die fehlerhaften Meldungen – mit falschen Ausführungszeiten und ohne den erforderlichen Prior-Reference-Price-Modifier – eine unbeabsichtigte Folge einer Systemerweiterung, die das Unternehmen im Juli 2023 korrigierte. Verspätete Meldungen wurden vor allem auf Systemlatenzen zum Handelsbeginn in Phasen erhöhten Handelsvolumens und gesteigerter Volatilität zurückgeführt.

Die Aufsichtsbehörde stellte zudem fest, dass Schwab von Januar 2018 bis Mai 2025 kein Aufsichtssystem unterhielt, das vernünftigerweise darauf ausgelegt war, die Einhaltung der Meldungspflichten sicherzustellen – ein Befund, der in solchen Vergleichen in der Regel schwer wiegt, da Unternehmen nicht nur ihr Geschäftsverhalten, sondern auch die dafür eingesetzten Systeme beaufsichtigen müssen.

Schwab akzeptierte die Feststellungen, ohne sie einzugestehen oder zu bestreiten. Über die Rüge und die Geldstrafe hinaus verpflichtete sich das Unternehmen zur Zahlung der ausstehenden regulatorischen Transaktionsgebühren. Der Fall ist der jüngste in einer Reihe von FINRA-Maßnahmen gegen große Brokerhäuser wegen Mängeln bei der Handelsberichterstattung und Aufsicht – ein Bereich, den die Regulierer mit wachsendem Retail-Handelsvolumen und steigender Nutzung von Fractional Shares verstärkt unter die Lupe genommen haben.