Schweizer FINMA genehmigt ersten Bitcoin-Retailfonds
Wichtige Erkenntnisse
- •Die FINMA hat den ersten Schweizer börsennotierten Retailfonds genehmigt, der Bitcoin direkt hält.
- •Der Fonds steht Privatanlegern offen und unterscheidet sich vom Crypto Market Index Fund von 2021, der auf qualifizierte Anleger beschränkt war und über Token diversifizierte.
- •Die FINMA gewährte eine Ausnahme von den üblichen Diversifizierungsvorschriften für öffentliche Fonds aufgrund von Bitcoins Handelshistorie und Handelsvolumen.
- •Die Genehmigung umfasst zusätzliche Auflagen, und weitere Anbieter suchen die Zulassung für ähnliche Schweizer Produkte.
- •US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen am Montag 526,7 Millionen Dollar an, während BlackRock seinen dritten Bitcoin-Fonds einreichte.
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) hat am Dienstag, den 20. Oktober, den ersten börsennotierten Retailfonds der Schweiz genehmigt, der Bitcoin direkt hält.
Die erstartige Genehmigung fällt in dieselbe Woche, in der die Sparkassen in Nachbarland Deutschland den Kryptohandel in ihrer Banking-App eingeführt haben. Für Schweizer Privatanleger eröffnet sich damit ein neues Vehikel: ein öffentlich angebotener Fonds, der Bitcoin unmittelbar hält – abgesehen von den bereits lokal gehandelten börsengehandelten Produkten.
Ein später Einstieg trotz Pionierrolle bei ETPs
Obwohl die Schweiz zu den ersten Rechtsräumen gehörte, die börsengehandelte Krypto-Produkte listeten, fehlte bislang ein öffentlicher Fonds, der tatsächlich Bitcoin hält. Die FINMA-Genehmigung schließt diese Lücke.
Zum Stand von April 2026 wies der monatliche Krypto-Bericht der SIX Swiss Exchange 397 Krypto-Produkte aus, darunter 217 Krypto-ETPs mit 23 Basiswerten. Emittenten wie 21Shares, CoinShares und WisdomTree listen in der Schweiz bereits Bitcoin- und Ether-Fonds.
Der Unterschied zwischen dem neu genehmigten Produkt und früheren Angeboten ist erheblich. Der 2021 von der FINMA genehmigte Crypto Market Index Fund war ausschließlich qualifizierten Anlegern offen und verteilte seine Bestände auf einen Token-Korb. Der neue Fonds hingegen steht Privatanlegern offen und konzentriert sich auf ein einzelnes Asset.
Um diese Struktur zu ermöglichen, gewährte die FINMA eine Ausnahme von den Diversifizierungsvorschriften für öffentliche Fonds, die normalerweise eine Risikostreuung über viele Positionen verlangen. Gemäß FINMAs Bekanntmachung wurde die Ausnahme wegen Bitcoins langer Handelshistorie und seines höheren Handelsvolumens im Vergleich zu anderen Kryptowährungen gewährt. Diese Begründung erstreckt sich auf keine andere Kryptowährung, sodass Bitcoin vorerst das einzige digitale Asset bleibt, das in der Schweiz für eine solche Retailfonds-Struktur in Frage kommt.
Mit Auflagen verbunden
Diehmigung für das noch nicht namentlich genannte Bitcoin-Produkt war mit weiteren Bedingungen verbunden. Die FINMA wies zudem darauf hin, dass bereits eine Reihe von Fonds-Anbietern Anträge für ähnliche Produkte in der Schweiz eingereicht oder angekündigt hat. Wie die Aufsichtsbehörde über diese Anträge entscheidet, wird das nächste Signal dafür sein, wie weit sich diese Öffnung für Retail-Bitcoin-Fonds erstreckt.
Die Genehmigung fällt in eine Phase erneuerter Dynamik für Spot-Bitcoin-Fonds in den USA. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag mit 526,7 Millionen Dollar ihren größten Tageszufluss seit dem 22. September. Separat reichte BlackRock bei der US-Börsenaufsicht SEC einen vorläufigen Prospekt für einen neuen iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT) ein – bereits die dritte Bitcoin-Fonds-Einreichung des Unternehmens. Die parallelen Aktivitäten auf beiden Seiten des Atlantiks unterstreichen, wie regulierte Bitcoin-Produkte zunehmend in etablierte Fonds- und Brokerage-Kanäle vordringen.
