Figma, die kollaborative Designplattform, die im Juli 2025 ihren Börsengang abschloss, legte während ihrer Q2-2025-Ergebniskonferenz ein Bitcoin-Engagement von rund 91 Mio. USD über Exchange-Traded Funds offen. Die Allokation ist Teil einer umfassenderen Liquiditätsposition von 1,6 Milliarden USD, die Bargeld, marktgängige Wertpapiere und die Bitcoin-ETF-Bestände umfasst. Die Offenlegung macht Figma zu einem der bemerkenswerteren Beispiele eines neu börsennotierten Technologieunternehmens, das offen einen Teil seines Treasury über regulierte Krypto-Investitionsvehikel verwaltet.

Eine in sozialen Medien verbreitete Behauptung suggerierte, Figma habe im zweiten Quartal 938 BTC im Wert von 12 Milliarden USD gehalten. Diese Zahlen sind unzutreffend. Das tatsächliche Bitcoin-Engagement des Unternehmens erfolgt über spot-basierte Bitcoin-ETFs und nicht über direkte Bestände, und die gemeldete Bewertung liegt bei rund 91 Mio. USD – nicht bei 12 Milliarden USD.

Rückverfolgung von Figmas Bitcoin-Allokation

Figmas Bitcoin-Treasury-Strategie begann mit einer anfänglichen Investition von rund 55 Mio. USD in den Bitwise Bitcoin ETF. Bis Ende 2024 war diese Position auf 78,8 Mio. USD gestiegen. Dieser Zeitpunkt ordnete die anfängliche Allokation in die erste Welle der unternehmerischen Übernahme nach der Genehmigung von spot-basierten Bitcoin-ETFs durch die SEC im Januar 2024 ein, die Unternehmen ein reguliertes Vehikel für Bitcoin-Preisengagements ohne die operative Komplexität der Selbstverwahrung bot.

Als Figma im Juli 2025 den Antrag für seinen IPO einreichte, meldete das Unternehmen zum Stichtag 31. März 2025 ein spot-basiertes Bitcoin-ETF-Engagement von 69,5 Mio. USD, was einen Rückgang gegenüber dem Jahresendstand 2024 darstellte.

Als CEO Dylan Field am 4. September 2025 auf der Ergebniskonferenz sprach, hatte sich die Position auf rund 91 Mio. USD erholt. In Figmas regulatorischen Einreichungen wird das Bitcoin-ETF-Engagement als Level-1-Vermögenswert eingestuft, was bedeutet, dass es anhand notierter Preise auf aktiven Märkten bewertet wird – eine Einstufung, die die Mark-to-Market-Buchhaltung vereinfacht und von Wirtschaftsprüfern gegenüber dem direften Halten von Spot-Bitcoin generell positiver gesehen wird.

Der Vorstand des Unternehmens hat außerdem die Allokation zusätzlicher 30 Mio. USD für Bitcoin-bezogene Investitionen genehmigt.

Ein abgewogener Ansatz für Krypto-Treasury-Management

Field betonte während der Ergebniskonferenz, dass Figma nicht die Ambition habe, MicroStrategy nachzueifern. MicroStrategy, das sich inzwischen in Strategy umbenannt hat, hat seine gesamte Unternehmensidentität um Bitcoin herum aufgebaut und Vermögenswerte in Höhe von zig Milliarden USD angesammelt. Die aggressive Ansammlungsstrategie dieses Unternehmens hat sowohl institutionelle Investoren als auch erhebliche Prüfung durch Aufsichtsbehörden und Leerverkäufer auf sich gezogen.

Field brachte das Commitment zum Ausdruck, Kryptowährung als ergänzende Komponente des Treasury-Managements beizubehalten, anstatt sie die breitere Finanzstrategie des Unternehmens bestimmen zu lassen.

Basierend auf aktuelleren Preisdaten Mitte 2026 deuten aktuelle Schätzungen darauf hin, dass sich Figmas Position auf ungefähr 767 bis 843 BTC-Äquivalent beläuft, bewertet zwischen 49 Mio. USD und 54 Mio. USD.

Kontext der unternehmerischen Bitcoin-Adoption

Figmas Ansatz spiegelt einen aufkommenden Mittelweg unter börsennotierten Unternehmen wider. Anstatt sich vollständig auf direkte Bitcoin-Käufe einzulassen oder Kryptowährung komplett zu vermeiden, nutzt eine wachsende Zahl von Unternehmen spot-basierte Bitcoin-ETFs, um Engagement zu erlangen und dabei die von CFOs und Wirtschaftsprüfern bevorzugte Liquidität und regulatorische Klarheit zu wahren.

Mit 91 Mio. USD in Bitcoin-ETFs gegenüber einer Liquiditätsposition von 1,6 Milliarden USD macht Kryptowährung etwa 5,7 % von Figmas gesamten flüssigen Vermögenswerten aus. Die vom Vorstand vorab genehmigten zusätzlichen 30 Mio. USD an Bitcoin-Investitionskapazität deuten darauf hin, dass das Unternehmen seine Position ausbauen könnte, obwohl Fields öffentliche Aussagen darauf hindeuten, dass jedes Wachstum bewusst und schrittweise erfolgen würde. Ob andere neu gelistete Softwareunternehmen ähnliche ergänzende Krypto-Allokationen übernehmen – und wie institutionelle Aktionäre reagieren – bleibt eine offene Frage, während mehr Unternehmen ihre Post-IPO-Treasury-Politik gestalten.