Fidelity Digital Assets hat davor gewarnt, dass die starke Rallye am Kryptomarkt Ende August nicht zwangsläufig das Ende des anhaltenden Bärenmarktes markiert. In einem aktuellen Quartalsausblick räumte das Unternehmen ein, dass Bitcoin, Ethereum und Solana allesamt beträchtliche Monatsgewinne verzeichneten: Bitcoin allein stieg in der dritten Augustwoche um mehr als 25 %, während Ethereum um 34,1 % und Solana um 28 % zulegten.

Diese Bewegungen stellten die bedeutendsten monatlichen Kursgewinne bei digitalen Vermögenswerten seit fast einem Jahr dar. Dennoch betonten die Analysten, dass eine solche Kursentwicklung allein nicht ausreicht, um eine definitive Trendwende zu bestätigen, und dass Anleger eine langfristige Perspektive bewahren sollten, anstatt zu versuchen, zyklische Wendepunkte zu timen. Diese Einschätzung hat Gewicht, unter anderem weil Fidelity Digital Assets, die Krypto-Sparte eines der weltweit größten Vermögensverwalter, zu den prominentesten institutionellen Stimmen der Branche zählt und seine Quartalsausblicke häufig als Indikator dafür gelesen werden, wie die traditionelle Finanzwelt die Lage am Kryptomarkt interpretiert.

Der Aufschwung Ende August folgte auf eine längere Phase geringer Volatilität, die von Juni bis Mitte August anhielt und in der sich der Verkaufsdruck offenbar erschöpft hatte, während die Kurse digitaler Vermögenswerte am unteren Ende ihrer historischen Spannen notierten. Laut Fidelity spiegelt diese Abfolge aus komprimierter Volatilität mit anschließender rascher Aufwärtsausweitung Muster wider, die historisch am Ende von Bärenmärkten auftraten.

Darüber hinaus vermochten jüngste negative Ereignisse, die üblicherweise Kursverkäufe auslösen würden – darunter ein Sicherheitsvorfall bei einer Hardware-Wallet und ins Stocken geratene legislative Fortschritte beim CLARITY Act –, die Kurse nicht zu drücken, was ebenfalls darauf hindeutet, dass sich der Markt einem zyklischen Tief nähern könnte. Einige Anleger beobachten November 2026 als mögliches Bodenziel auf Basis der Vierjahreszyklus-Theorie von Bitcoin, die das November-2022-Tief als vorherigen zyklischen Tiefpunkt ausmacht. Dennoch betonte das Unternehmen, dass diese Zyklen keine präzise Regelmäßigkeit aufweisen, und warnte davor, den Markt timen zu wollen, wobei es anmerkte, dass das endgültige Tief möglicherweise bereits im Juli erreicht wurde oder noch bevorsteht.

On-Chain-Fundamentaldaten treffen auf politische Entwicklungen

Unter der Oberfläche sinkender Kurse bewiesen die Fundamentaldaten der Blockchain-Netzwerke im gesamten Bärenmarkt bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit. Die Transaktionsvolumen von Stablecoins sollen die von Visa um das 2,3-Fache übersteigen, während tokenisierte Realwerte 2026 ihr bislang schnellstes Jahreswachstum verzeichneten.

Fidelity betrachtet diese Adoptionsindikatoren als die zugrunde liegenden Fundamentaldaten digitaler Vermögensnetzwerke und sieht darin einen Hinweis, dass das Kernwertversprechen der Blockchain-Infrastruktur selbst bei schrumpfender Marktkapitalisierung intakt blieb. Das Unternehmen beobachtete, dass sich die Adoptionskennzahlen im Abschwung vorübergehend von der Kursentwicklung entkoppelten – ähnlich wie im Bärenmarkt 2021–2022 – und dass die August-Rallye den Beginn einer erneuten Kopplung zwischen Netzwerknutzung und Bewertung anzeigen könnte.

Auf regulatorischer Ebene wartet die Branche weiterhin auf legislativen Klar. Der CLARITY Act, der einen umfassenden Regulierungsrahmen schaffen und die Zuständigkeiten der Bundesaufsicht für digitale Vermögenswerte klären soll, hat das Repräsentantenhaus passiert, wird im Senat jedoch weiterhin geprüft, ohne einen klaren Zeitplan für ein Weiterkommen.

Befürworter argumentieren, dass das Gesetz größere regulatorische Sicherheit böte und die Innovation im heimischen Ökosystem digitaler Vermögenswerte weiterhin unterstützen würde. Für Marktteilnehmer gehören der Umgang des Senats mit dem Gesetzentwurf und der Ausgang des Regelbildungsprozesses der SEC zu den Schlüsselvariablen, die das Umfeld der Branche in den kommenden Monaten prägen könnten. Separat hat die Securities and Exchange Commission kürzlich die Regulation Crypto Assets vorgeschlagen, die Bedingungen definieren soll, unter denen bestimmte frühzeitige Angebote digitaler Vermögenswerte von den Registrierungspflichten als Wertpapiere ausgenommen werden könnten. Der Vorschlag befindet sich derzeit in der Phase der öffentlichen Anhörung und stellt einen bedeutsamen Schritt hin zu einem stärker zugeschnittenen Regulierungsansatz für den Sektor der digitalen Vermögenswerte dar.

Quelle: Metaverse Post