Die US-Notenbank Federal Reserve hat einen Vorschlag für neue Regeln für Stablecoin-Emittenten angekündigt, der von Unternehmen, die diese Token ausgeben, verlangt, sie durch Reserven zu unterlegen und bestimmte Kapitalanforderungen zu erfüllen. Der Schritt ist Teil eines umfassenderen Vorhabens, die Emission von Stablecoins im Rahmen des GENIUS Act in einen formellen bundesstaatlichen Finanzaufsichtsrahmen zu integrieren – mit dem erklärten Ziel, Finanzstabilität und ein solides Risikomanagement im wachsenden Bereich digitaler Assets zu gewährleisten.

Was der Vorschlag umfasst

Nach den vorgeschlagenen Regelungen müssten Stablecoin-Emittenten Reserven für die von ihnen ausgegebenen Token vorhalten und die geltenden Kapitalstandards erfüllen. Derartige Reserveanforderungen sollen die Dollar-Kopplung eines Stablecoins in hochwertigen Assets verankern und Inhabern die Sicherheit geben, dass Token zu ihrem angegebenen Wert zurückgetauscht werden können. Der Vorschlag stellt einen der bislang konkretesten Schritte dar, um an den Dollar gekoppelte digitale Token der Art von Finanzaufsicht zu unterstellen – einer Aufsicht, die auf Sicherheit und Solidität von Finanzinstituten fokussiert ist und traditionell für Banken und andere regulierte Finanzinstitute gilt.

Da es sich um Vorschläge und nicht um finale Regeln handelt, würden diese erst in Kraft treten, nachdem das bundesstaatliche Regelsetzungsverfahren durchlaufen ist – üblicherweise einschließlich einer öffentlichen Anhörungsfrist und möglicher Überarbeitungen, bevor eine finale Regel verabschiedet wird.

Hintergrund: Der GENIUS Act

Der GENIUS Act – die Kurzform für den "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act" – wurde im Juli 2025 unterzeichnet und etablierte den ersten umfassenden bundesstaatlichen regulatorischen Rahmen für Payment Stablecoins in den Vereinigten Staaten. Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu halten – typischerweise eins zu eins an den US-Dollar gekoppelt – und werden häufig im Kryptohandel, bei Zahlungen und im Settlement eingesetzt.

Das Gesetz verlangt, dass Payment Stablecoins vollständig durch hochwertige liquide Assets unterlegt sind, und unterellt Emittenten bundesstaatlichen oder einzelstaatlichen Aufsichtsregimen. Der Vorschlag der Fed wird als Teil des umfassenderen Vorhabens dargestellt, diesen Rahmen in konkrete Reserve- und Kapitalanforderungen für Emittenten zu übersetzen.

Marktkontext und Ausblick

Die Märkte beobachten die Entwicklung aufmerksam, da sie auf eine Verschiebung hin zu günstigeren regulatorischen Bedingungen für Krypto-Produkte hindeuten könnte. Die Marktbewertung legt nahe, dass die vorgeschlagenen Stablecoin-Regeln der Fed ein unterstützendes Umfeld für digitale Assets, einschließlich Solana (SOL), bieten könnten, und der Vorschlag erscheint vereinbar mit einem gestiegenen Vertrauen in regulatorische Klarheit.

Der Blick richtet sich nun auf kommende Erklärungen und Maßnahmen wichtiger Regulierungsbehörden, darunter die US-Notenbank Federal Reserve und die Securities and Exchange Commission (SEC), die die Landschaft des Kryptomarkts weiter prägen könnten. Auch wichtige Ankündigungen der Solana Foundation und Veränderungen bei den ETF-Zuflüssen im Zusammenhang mit Solana könnten die Marktentwicklung beeinflussen. Regulatorische Klarheit und weitere Entwicklungen bei den Stablecoin-Regeln bleiben zentrale Indikatoren für mögliche Bewegungen des Solana-Kurses.