Händler an Prognosemärkten haben in den vergangenen 24 Stunden die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve deutlich erhöht, einen Tag bevor die Zentralbank ihre zweitägige Juli-Sitzung beginnt.

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, ist an großen Prognosemärkten deutlich gefallen. Die Chancen auf eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt stiegen auf Polymarket um nahezu 10 Prozentpunkte und auf Myriad um etwa 8 Prozentpunkte. Fed-Funds-Futures bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am Montagnachmittag laut den im Bericht zitierten Quelldaten auf 38.8%.

Auf Polymarket, einem Prognosemarkt, bei dem Kontraktpreise als vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeiten fungieren, fiel das Ergebnis „keine Änderung“ in den vergangenen 24 Stunden um 8.9 Prozentpunkte auf 73.25%. Die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte stieg um 9.7 Prozentpunkte auf 26.65%. Der Markt hatte ein gesamtes Handelsvolumen von $100.83 million verzeichnet, darunter $5.78 million in den vorherigen 24 Stunden.

Myriad, ein Prognosemarkt, der von Dastan, der Muttergesellschaft von Decrypt, betrieben wird, zeigte eine ähnliche Verteilung. Die Plattform wies eine Wahrscheinlichkeit von 74% für „keine Änderung“ und von 27% für eine Erhöhung aus. Auf Myriad sank die Wahrscheinlichkeit von „keine Änderung“ im vergangenen Tag um 9%, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 8% stieg.

Professionelle Zinshändler zeigten ebenfalls erhöhte Erwartungen für einen möglichen Schritt. Fed-Funds-Futures — Kontrakte, die zur Bepreisung der Erwartungen an die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed verwendet werden — bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am Montagnachmittag laut dem Artikel auf 37.6%. Die Differenz zwischen dem Basisszenario unveränderter Zinsen und einer erheblichen Wahrscheinlichkeit einer Anhebung zeigt, wie genau Händler vor der Entscheidung die Inflationssprache der Fed und kurzfristige geldpolitische Signale analysieren.

Ein Basispunkt entspricht 0.01 Prozentpunkten. Eine Erhöhung um 25 Basispunkte würde die aktuelle Zielspanne der Fed von 3.50%-3.75% auf 3.75%-4.00% anheben. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, wird Kreditaufnahme in der Regel teurer, was Ausgaben und Investitionen tendenziell bremst und Risikoanlagen belasten kann. Wenn sie die Zinsen senkt, wird Kreditaufnahme günstiger, was Ausgaben und Investitionen fördern kann. Niedrigere Zinsen wurden typischerweise als günstig für Risikoanlagen wie Bitcoin und Technologiewerte angesehen.

Die Fed ließ die Zinsen im Juni unverändert und warnte, dass die Inflation weiterhin erhöht sei. Die Medianprognose der Verantwortlichen sah den Zinssatz zum Jahresende bei 3.8%. Die Inflation im Juni kühlte später von 4.2% im Mai auf 3.5% ab und gab den Entscheidungsträgern damit einen Grund abzuwarten.

Der Federal Open Market Committee soll am 28. und 29. Juli zusammentreten und seine Zinsentscheidung am 29. Juli um 2 p.m. Eastern time veröffentlichen. Die begleitende Erklärung zu dieser Entscheidung wird das nächste formelle Signal dafür sein, ob die Verantwortlichen die Inflationsrisiken weiterhin als hoch genug ansehen, um eine straffere Geldpolitik zu rechtfertigen, oder ob sie die Zinsen unverändert lassen wollen, während sie eingehende Daten bewerten.