Der Federal Reserve Board hat am Mittwoch Änderungen finalisiert, die die Transparenz und öffentliche Rechenschaftspflicht des jährlichen Bankenstresstests erhöhen und die Volatilität der aus den Testergebnissen resultierenden Kapitalanforderungen verringern sollen.

Die beiden finalisierten Regeln, die am Mittwoch, den 30. September 2026, um 9:00 Uhr EDT verkündet wurden, ähneln weitgehend den von der Notenbank 2025 vorgelegten Entwürfen. Ergänzend hat der Board eine separate Anhörung zu einem Vorschlag eröffnet, der Unterschiede darin, wie die Geschäftsmodelle der Banken Provisions Erträge erwirtschaften, besser abbilden soll.

Der Board führt Stresstests durch, um sicherzustellen, dass Großbanken ausreichend kapitalisiert bleiben und auch in einer schweren Rezession Haushalte und Unternehmen mit Krediten versorgen können. Im Dezember 2024 kündigte der Board an, den Test zu modifizieren, um seine Belastbarkeit zu verbessern.

Stresstests sind seit ihrer Einführung nach der Finanzkrise 2007-09 ein Eckpfeiler der US-Bankenaufsicht, und die Ergebnisse fließen direkt in den firmenspezifischen Stress Capital Buffer ein, den Banken über den Mindestanforderungen vorhalten müssen. Schwankungen der Testergebnisse von Jahr zu Jahr wirkten sich daher auf die Kapitalanforderungen aus, und deren Glättung ist das erklärte Ziel der am Mittwoch gebilligten Mittelungsregel.

"Der Stresstest ist ein wesentlicher Bestandteil unseres aufsichtsrechtlichen Kapitalrahmens", sagte Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman. "Die heutigen Änderungen bewahren seine Belastbarkeit, indem sie sicherstellen, dass er transparent, granular und risikosensitiv ist. Die Öffentlichkeit kann sich nun besser darauf verlassen, dass die von Banken eingegangenen Risiken angemessen in ihren Stresstest-Verlusten und ihren Kapitalanforderungen berücksichtigt werden."

Jährliche Öffentliche Anhörung und Aktualisierter Market-Shock-Rahmen

Die erste finalisierte Regel verpflichtet den Board, jährlich öffentliche Stellungnahmen zu den Stresstest-Szenarien und wesentlichen Modelländerungen einzuholen. Sie aktualisiert zudem den Rahmen für die Gestaltung der hypothetischen Szenarien und übernimmt die Modelle, die für den Stresstest 2027 verwendet werden. Darüber hinaus sieht die Regel mehrere Anpassungen des Stresstest-Kalenders vor. Der jährliche Kommentarzyklus soll Banken und der Öffentlichkeit bereits vor – und nicht erst nach – den Ergebnissen Einblick in die Szenariogestaltung und Modelländerungen geben.

Die Regel aktualisiert ferner die Komponente des globalen Marktschocks, eine Reihe von Schocks auf bestimmte Marktsegmente, die auf Banken mit großen Handelsbüchern angewendet wird. Nach dem finalisierten Rahmen werden diese Banken künftig jährlich mit zwei Komponenten des globalen Marktschocks getestet, und der Board verwendet den Schock, der jedes Unternehmen die größten Verluste erzeugt, zur Berechnung der Stresstest-Ergebnisse – das heißt, die Ergebnisse jedes handelsintensiven Unternehmens spiegeln das ungünstigere der beiden betrachteten Szenarien wider.

Mittelung der Stress Capital Buffer-Anforderungen

Die zweite finalisierte Regel verpflichtet den Board, bei der Berechnung der Stress Capital Buffer-Anforderungen die Ergebnisse der beiden letzten jährlichen Aufsichtsstresstests zu mitteln, und zwar für Unternehmen, die in beiden Jahren testpflichtig sind. Der Board beginnt mit der Mittelung der Stress Capital Buffer-Anforderungen im Jahr 2028, um sicherzustellen, dass nur Modelle verwendet werden, die öffentliche Stellungnahmen berücksichtigen. Die Zeitplanung verknüpft die Berechnung mit dem neuen Kommentarprozess, sodass die in die Mittelung einfließenden Ergebnisse aus Modellen stammen, die eine öffentliche Anhörung durchlaufen haben.

Vorschlag zur Modellierung der Zinsunabhängigen Erträge

Der begleitende Vorschlag sieht eine öffentliche Anhörung zu einer Überarbeitung des Modells des Boards für Zinsunabhängige Erträge vor, die die Fähigkeit des Stresstests verbessern soll, die Geschäftsmodellvielfalt der Unternehmen abzubilden. Bei Annahme würden die Anpassungen das aktuelle Modell für Zinsunabhängige Erträge ersetzen, das die Provisions Erträge jeder Bank unter Stress prognostiziert. Provisions Erträge reagieren unter Stress anders als Kreditverluste und variieren stark je nach Geschäftsmix einer Bank – genau diese Vielfalt soll die Überarbeitung erfassen. Stellungnahmen sind innerhalb von 60 Tagen nach Veröffentlichung im Federal Register einzureichen und können über das Vorschlagsportal des Boards eingereicht und eingesehen werden.

Nach Angaben des Boards werden die Änderungen insgesamt die Volatilität der Kapitalanforderungen im Jahresvergleich voraussichtlich um rund 50 Prozent senken und die aggregierten Kapitalanforderungen nicht wesentlich beeinflussen.

Begleitdokumente

Die Ankündigung wurde von einer Board-Memo (PDF) und drei Federal Register-Bekanntmachungen begleitet: Modifications to the Capital Plan Rule and Stress Capital Buffer Requirement; Enhanced Transparency and Public Accountability of the Supervisory Stress Test Models and Scenarios; und Request for Comment on Model Changes for the Board's 2027 Supervisory Stress Test.

Weitere Materialien umfassen Stress Test Changes and Effective Dates (PDF), eine Review of Comments and Summary of Changes to the Proposed Stress Test Models (PDF), die Seite Dodd-Frank Act Stress Tests 2027, separate Erklärungen von Governor Barr und Governor Cook sowie das Abstimmungsprotokoll Board Votes.

Die vollständige Pressemitteilung ist auf der Website der Federal Reserve verfügbar. Presseanfragen können an den Board unter 202-452-2955 gerichtet werden.