Barr von der Fed: Inflation ist weiter zu hoch, Zinserhöhung bleibt im Raum
Wichtige Erkenntnisse
- •Barr sagte, anhaltende Inflation über dem Ziel der Fed schaffe Risiken und könne eine Zinserhöhung rechtfertigen, falls sich der Preisdruck nicht bald abschwächt.
- •Er sagte, er würde ein Festhalten an den Zinsen unterstützen, wenn die Verantwortlichen zuversichtlich sind, dass sich die Inflation abschwächt.
- •Barr beschrieb den Arbeitsmarkt als stabil mit niedriger Arbeitslosigkeit und sagte, die Wirtschaft wachse solide, unterstützt durch Investitionen in künstliche Intelligenz.
- •US-Aktien schwächten sich zum Handelsstart ab, wobei der S&P 500 um 0.72% fiel; auch Dow- und Nasdaq-Futures gaben nach.
- •Die Renditen 2-jähriger und 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen, und die Markterwartung für eine Zinserhöhung im September kletterte auf 66%.
Fed-Gouverneur Michael Barr sagte:
Die Inflation ist weiterhin zu hoch.
Er würde es vorziehen, die Zinsen unverändert zu lassen, wenn die Verantwortlichen zuversichtlich sind, dass sich die Inflation abschwächt.
Der Arbeitsmarkt ist stabil, die Arbeitslosigkeit ist niedrig.
Die Wirtschaft wächst solide, gestützt durch Investitionen in künstliche Intelligenz.
Wenn sich die Inflation nicht bald abschwächt, wird es Zeit für eine Zinserhöhung.
Anhaltende Inflation über dem Ziel der Fed schafft Risiken.
Barrs Aussagen waren eher hawkish, und eine Zinserhöhung bleibt möglich, wenn sich die Inflation nicht bald abkühlt. Zwar sagte er, er würde ein Festhalten an den Zinsen unterstützen, wenn die Inflation sinkt, doch seine Warnung, dass dauerhaft über dem Ziel liegende Inflation Risiken schafft, verlagert die Verantwortung auf die kommenden Daten, eine Verbesserung zu zeigen.
Das ist wichtig, weil die Fed versucht hat, den Fortschritt bei der Inflation gegen Anzeichen von Widerstandsfähigkeit bei Wachstum und Beschäftigung abzuwägen. Wenn die Notenbanker den Arbeitsmarkt als stabil und die Wirtschaft weiterhin expandierend beschreiben, haben sie mehr Spielraum, die Zinsen unverändert zu lassen, aber nicht unbedingt genug, um eine Lockerung zu rechtfertigen, falls sich der Preisdruck nicht weiter abschwächt.
Gleichzeitig deuten solides Wirtschaftswachstum, Investitionen in KI und ein stabiler Arbeitsmarkt mit niedriger Arbeitslosigkeit auf keine große Eile hin, die Zinsen zu senken. Die Botschaft lautet: Stabile Zinsen bleiben eine Option, doch hartnäckige Inflation könnte den nächsten Schritt zu einer Erhöhung machen.
US-Aktien zeigten sich zum Handelsstart zunehmend anfällig, wobei der S&P-Index nun um 55 Punkte bzw. 0.72% gefallen war. Die Dow-Futures lagen 318.70 Punkte im Minus, und die Nasdaq-Futures gaben um 420 Punkte nach.
Die 2-Jahres-Rendite notierte 2.5 Basispunkte höher bei 4.375%, während die 10-Jahres-Rendite bei 4.784% lag, 2.6 Basispunkte höher. Die Markterwartung für eine Zinserhöhung im September lag bei 66%, nach dem Bereich um die niedrigen 30er-Werte in der vergangenen Woche vor Warshs Jackson-Hole-Rede.
