Europäische Aktien rutschen ab, da die Eskalation im Nahen Osten Öl und hawkische Erwartungen anheizt

Europäische Aktien gaben am Montag nach, wobei der paneuropäische STOXX 600 um 0,1 % nachgab, da eine deutliche militärische Eskalation im Nahen Osten die Rohölpreise über 90 US-Dollar pro Barrel trieb und eine aggressive Neubewertung der Erwartungen an US-Zinserhöhungen eine wichtige Woche mit makroökonomischen Daten einläutete.

Die Bewegungen zeigten, wie schnell sich die Stimmung über verschiedene Anlageklassen hinweg ändern kann, wenn Geopolitik und Geldpolitik gleichzeitig restriktiver werden. Zugewinne bei großen Energieunternehmen reichten nicht aus, um den breiteren Ausverkauf an den kontinentalen Börsen auszugleichen, wo Händler mit steigenden geopolitischen Risikoprämien und erhöhten Zinserwartungen auf beiden Seiten des Atlantiks zu kämpfen hatten.

Die Risikoaversion folgte direkten militärischen Austauschhandlungen zwischen den USA und dem Iran am Wochenende sowie einer hawkischen Wende an den globalen Anleihemärkten, nachdem Fed-Chef Kevin Warsh in Jackson Hole sagte, die Notenbank habe bei der Eindämmung der Inflation noch Arbeit vor sich.

Angriffe im Nahen Osten treiben Öl über 90 US-Dollar

Die Futures für Rohöl stiegen um fast 3 % und wurden bei rund 90,60 US-Dollar pro Barrel gehandelt, nachdem US-Streitkräfte Luftangriffe auf zwei iranische Raketenabschussrampen auf der Insel Larak in der Straße von Hormus durchgeführt hatten. Im Gegenzug griffen iranische Kräfte militärische Positionen der USA in Jordanien an.

Der militärische Zusammenstoß beendete eine kurze Phase der Zurückhaltung und dämpfte Hoffnungen auf eine sofortige diplomatische Lösung zur Absicherung des kommerziellen Schiffsverkehrs durch die strategische Wasserstraße. Der Anstieg des Ölpreises entfachte die Sorge vor kostenseitigem Inflationsdruck für europäische Industriesektoren erneut, auch wenn er integrierten Energieriesen vorübergehend Rückenwind verlieh.

Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung steigt vor einer datenreichen US-Woche auf 60 %

Über den Druck am Energiemarkt hinaus gerieten Aktienbewertungen zusätzlich unter Druck, da die Geldmärkte die geldpolitischen Pfade der Zentralbanken neu kalkulierten. Fed-Funds-Futures preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 60 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Fed am 16. September ein – deutlich mehr als die 35 %, die vor Warshs Rede impliziert wurden.

Händler erwarten, dass die Preisbildung bis zur FOMC-Sitzung Mitte September erhöht bleibt, wobei die Flut an US-Arbeitsmarkt- und ISM-Daten in dieser Woche eine Zinserhöhung im September klar im Spiel hält, noch vor dem entscheidenden US-Verbraucherpreisbericht für August am 11. September. Die Reihenfolge ist auch für die europäischen Märkte wichtig, da US-Renditen und die Dollar-Positionierung häufig auf die Aktienstimmung und die Finanzierungsbedingungen in der Region zurückwirken.

Der JOLTS-Bericht für Juli am Dienstag dürfte ein Umfeld mit geringer Einstellung und geringer Entlassung bestätigen, gefolgt von den ADP-Daten zu den privaten Beschäftigtenzahlen für August am Mittwoch und dem viel beachteten Bericht über die Beschäftigtenzahl außerhalb der Landwirtschaft (NFP) am Freitag, der eine Erholung der Einstellungen zeigen dürfte.

Reden von Fed-Gouverneur Michael Barr am Dienstag und Christopher Waller am Donnerstag werden genau daraufhin analysiert, ob Warshs hawkische Haltung breitere Unterstützung unter den stimmberechtigten Mitgliedern findet.

Anstehende Entscheidung der EZB

Jenseits des Atlantiks bereiten sich die europäischen Renten- und Aktienhändler ebenfalls auf Inflationsdaten aus dem Euroraum vor, die im Laufe dieser Woche veröffentlicht werden.

Der regionale Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich anhaltenden zugrunde liegenden Preisdruck bestätigen und die Markterwartungen für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Europäische Zentralbank festigen, wenn der EZB-Rat nächste Woche am 10. September zusammentritt.

Diese Kombination aus festeren Energiepreisen, hartnäckigen Inflationsdaten und geldpolitischer Unsicherheit lenkt die Anleger auf die Frage, ob die jüngsten Branchenbewegungen Bestand haben können. An den regionalen Börsen fiel der DAX in Deutschland um 0,5 %, während der CAC 40 in Frankreich um 0,1 % zulegte. Die Märkte in London blieben wegen eines Feiertags geschlossen.

Unter den Einzelwerten fielen die Aktien von Bakkafrost um 6 %, nachdem das Unternehmen die Schätzungen für die Ergebnisse des zweiten Quartals verfehlt hatte.

Quelle: Investing.com