Europäische Stablecoin-Emitter setzen sich für regulierte US-Dollar-Token ein und argumentieren, dass die Bemühungen der EU zur Stärkung des Euro den Bedarf der Unternehmen an Dollar-Liquidität nicht beseitigen.

AllUnity, ein in Deutschland ansässiger Stablecoin-Emitter, hat am Mittwoch sein an den US-Dollar gekoppeltes Token USDAU eingeführt und damit ein MiCA-reguliertes Produktportfolio erweitert, das sich zuvor auf europäische Währungen konzentriert hatte. MiCA, der Kryptorechtsrahmen der EU, gilt seit Mitte 2024 für Stablecoins und verlangt von Emittern eine Zulassung sowie Reserven zur Unterlegung ihrer Token.

„Im globalen Handel und auf den Devisenmärkten ist der US-Dollar der Klebstoff“, sagte AllUnity-CEO Alexander Höptner gegenüber Cointelegraph und fügte hinzu: „Damit europäische Unternehmen weltweit grenzüberschreitende Zahlungen leisten können, reicht ein Euro-Stablecoin allein nicht aus.“

Der Vorstoß europäischer Emitter in Dollar-Token erfolgt, während die EU ihren Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Rahmen überprüft und die Europäische Zentralbank weiterhin Bedenken äußert, dass Stablecoins die Dominanz des Dollars in der globalen Finanzwelt verstärken könnten. Die EZB treibt separat ihr Digital-Euro-Projekt voran, das sie als Stärkung der europäischen Zahlungsautonomie darstellt, während die Vereinigten Staaten im Juli 2025 den GENIUS Act verabschiedet haben, der einen föderalen Rahmen für Dollar-Payment-Stablecoins schafft.

Dollar-Nachfrage, die Europa „nicht wegwünschen“ kann

James Bennett, CEO von Stable Mint, sagte, die europäische Nachfrage nach Dollar-Stablecoins gehe auf praktische Geschäftsanforderungen zurück und nicht auf eine Präferenz, die Politiker einfach zum Euro umlenken könnten.

„Dollar-Stablecoins sind dort, wo die Nachfrage liegt, und Europa kann das nicht wegwünschen“, sagte Bennett gegenüber Cointelegraph. „Was Europa kontrollieren kann, ist, wer sie für europäische Nutzer emittiert und unter welchen Regeln.“

nehmensangaben von Mittwoch zufolge hat Stable Mints USDSM-Stablecoin mehr als 380 Millionen US-Dollar onchain in 3,8 Millionen Transfers bewegt, mit über 2.600 Adressen, die das Token halten.

Adam Bialy, CEO von Fiat Republic, verwies auf eine ähnliche Nachfrage von Krypto-Plattformen und Stablecoin-Firmen, die eine rund um die Uhr mögliche Dollar-Abwicklung suchen.

„Die Nachfrage, die wir sehen, ist durch praktische Bedürfnisse getrieben, nicht durch Spekulation“, sagte Bialy gegenüber Cointelegraph und wies darauf hin, dass ein reguliertes Dollar-Token die Reibung bei der grenzüberschreitenden Abwicklung zwischen Europa, dem Vereinigten Königreich und Nordamerika reduzieren könnte.

Traditionelle grenzüberschreitende Dollar-Überweisungen laufen in der Regel über Korrespondenzbankketten und werden nur an Geschäftstagen abgewickelt, während Blockchain-basierte Token rund um die Uhr bewegt werden können.

Nicht „Euro gegen Dollar“

Societe Generale-FORGE (SG-Forge), die Digital-Asset-Tochter der französischen Bankengruppe Societe Generale, sagte, das Ziel sollte ein diversifizierter Markt sein und nicht eine Opposition gegen Dollar-Stablecoins.

„Wir sind der Ansicht, dass es nicht darum geht, Dollar-Stablecoins entgegenzutreten, sondern ein diversifiziertes und resilientes Ökosystem zu fördern, in dem Nutzer innerhalb eines robusten Regulierungsrahmens sowohl auf Euro- als auch auf Dollar-denominierte digitale Zahlungsmittellösungen zugreifen können“, sagte eine Sprecherin des Unternehmens gegenüber Cointelegraph.

SG-FORGE fügte hinzu, dass sein 2025 eingeführtes USD CoinVertible (USDCV) Interesse im Bereich Handel, Abwicklung, Besicherung und Treasury-Management geweckt habe.

Trotz wachsenden Interesses bleiben in Europa emittierte Dollar-Stablecoins im Vergleich zu Tether USDt (USDT) und Circles USDC winzig. CoinGecko-Daten zufolge liegen USDSM und USDCV jeweils bei rund 13 Millionen US-Dollar, verglichen mit 184 Milliarden US-Dollar für USDT und 74 Milliarden US-Dollar für USDC. USDT existiert seit 2014, USDC seit 2018, und beide sind auf wichtigen Börsen und Zahlungsplattformen etabliert.

Höptner umschrieb die Chance in ähnlicher Weise und sagte, es gehe „nicht um ‚USA gegen Europa‘“, sondern darum, interoperable Finanzinfrastruktur aufzubauen, die Dollar-Liquidität mit europäischen Banken und Unternehmen verbindet.

Die MiCA-Überprüfung der EU ist nun der nächste Meilenstein: Ihr Ergebnis wird die Bedingungen festlegen, unter denen in Europa lizenzierte Emitter Dollar-Token für Nutzer im Binnenmarkt anbieten können.