Die europäischen Referenzpreise für Erdgas stiegen am Dienstagmorgen in Amsterdam sprunghaft an, da die Krise im Nahen Osten weiterhin als erheblicher Angebotsschock wirkt, während Europa im Wettlauf gegen die Zeit vor dem Winter Inventare aufbaut.

Der Frontmonatspreis an der niederländischen Title Transfer Facility (TTF), dem Referenzpunkt des europäischen Gashandels, stieg um 2 % auf den höchsten Stand seit der Energiekrise 2022–2023 (Stand 8:40 Uhr Amsterdamer Zeit). Mit 86,90 $ (74,820 Euro) pro Megawattstunde (MWh) liegt der Preis nun über den Niveaus von Januar 2023, als Europa seinen ersten Winter ohne den Großteil der russischen Pipelinegaslieferungen bewältigen musste. Speicher haben seither an Bedeutung gewonnen, da EU-Vorschriften von den Mitgliedstaaten verlangen, ihre Speicheranlagen jedes Jahr bis zum 1. November auf 90 % der Kapazität zu füllen – ein Ziel, das bei einem Füllstand von unter 70 % zunehmend unerreichbar erscheint.

Letzte Woche verzeichneten die europäischen Gaspreise ihren vierten Wochenanstieg in Folge, da die erneute Eskalation im Nahen Osten die Hoffnungen dämpfte, dass die LNG-Ströme durch die Straße von Hormuz bald wieder normalisiert werden könnten.

Die Preise sind in den letzten Wochen gestiegen, weil die Gasspeicher in ganz Europa zu weniger als 70 % gefüllt sind – verglichen mit 82 % zur gleichen Zeit im Jahr 2025 und einem Fünfjahresdurchschnitt von über 80 %. Europa geht mit einem der niedrigsten Gasspeicherstände der letzten zwei Jahrzehnte in den Winter, nachdem der Krieg im Nahen Osten die LNG-Lieferungen aus Katar empfindlich getroffen, die Gas- und LNG-Preise in Europa und Asien in die Höhe getrieben und den Wettbewerb um weltweit verfügbare LNG-Ladungen verschärft hat, die keine geopolitisch belasteten Engpässe durchqueren müssen. Katar war nach dem Wegfall russischen Pipelinegases zu einem der größten LNG-Lieferanten Europas geworden, was die Störung seiner Exportrouten durch die Straße von Hormuz – ein Engpass, durch den rund ein Fünftel des weltweiten LNG-Handels verläuft – für den Kontinent besonders spürbar macht.

„Das Potenzial für einen globalen ‚Kampf um Treibstoff' ist da, insbesondere bei einem kälteren Winter“, sagte Go Katayama, Principal Insight Analyst für LNG bei der Analysefirma Kpler, letzte Woche gegenüber Bloomberg.

Als Zeichen des zunehmenden Wettbewerbs stieg der Spotpreis für asiatisches LNG letzte Woche auf den höchsten Stand seit 2022.

„Die Gaspreise in Europa und Asien sind stark gestiegen, da sich der Markt auf eine längere Störung der LNG-Versorgung einstellt“, schrieben Analysten von Timera Energy Anfang der Woche in einer Notiz. „Europa treibt die Preise hoch, um Asien beim Kampf um Grenz-LNG auszustechen.“

Vorerst gehören zu den Beobachtungspunkten der kommenden Monate das Tempo der verbleibenden Speichereinspeisungen vor der Novemberfrist, das Eintreffen von LNG-Ladungen von Lieferanten außerhalb des Engpasses von Hormuz wie den Vereinigten Staaten sowie die Wettervorhersagen, die die Heizungsnachfrage im Winter bestimmen werden.

Von Michael Kern für Oilprice.com