Europäische Aktien schlossen am Dienstag breit aufwärts, da Investoren eine ausgeprägtere Risikoaffinität an den Tag legten, beflügelt von der Hoffnung, dass Fortschritte bei der Wiederöffnung der Straße von Hormuz die Spannungen im Nahen Osten entschärfen und eine kritische globale Energieversorgungsroute wiederherstellen könnten.

Die sich verbessernde geopolitische Lage ließ die Rohölpreise stark sinken, drückte die Renditen von Staatsanleihen in Europa und den Vereinigten Staaten nach unten und stützte eine weitere robuste Sitzung für globale Aktien. Berichten zufolge schreiten Verhandlungen zwischen Iran und Oman toward einem Rahmenwerk zur Wiederaufnahme des kommerziellen Schiffsverkehrs durch die Straße voran, though remain key details zu klären. Die Straße von Hormuz ist einer der bedeutendsten Engpässe für die globale Energieversorgung; täglich passiert rund ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs diese Route. Eine anhaltende Störung hätte weitreichende Folgen für Kraftstoffkosten, Inflationsverläufe und Unternehmensmargen in ganz Europa und darüber hinaus.

Europäische Indizes

Italiens FTSE MIB führte die Region an und stieg um 1,26 % auf 53.540,51, wobei ein neues Intraday-Hoch erreicht wurde. Der DAX in Deutschland legte um 0,77 % auf 26.202,36 zu und erzielte ebenfalls einen neuen Intraday-Rekord. Der CAC 40 in Frankreich gewann 0,61 % auf 8.666,64 und markte ebenfalls ein neues Intraday-Hoch. Spaniens IBEX 35 stieg um 0,21 % auf 20.023,61 und erreichte gleichfalls einen neuen Intraday-Rekord. Der FTSE 100 im Vereinigten Königreich addierte 0,20 % und schloss bei 10.879,37. Die breite Palette an neuen Intraday-Hochs bei den wichtigsten Indizes unterstrich, wie schnell sich die Stimmung wandelte, sobald die ölgetriebenen Inflationsängste nachließen.

Europäische Anleihenrenditen

An den europäischen Rentenmärkten alleviierten niedrigere Ölpreise die Inflationsbedenken und drückten die Renditen wichtiger Staatsanleihen nach unten. Der Rückgang der Renditen spiegelte eine Neukalibrierung des Marktes hinsichtlich des Inflationsausblicks wider, da billigere Energie sich direkt in die Verbraucherpreisindizes importabhängiger europäischer Volkswirtschaften einspeist:

• Deutschland 10 Jahre: 3,109 % (-4,1 Bp)
• Frankreich 10 Jahre: 3,883 % (-5,3 Bp)
• UK 10 Jahre: 4,900 % (-5,4 Bp)
• Spanien 10 Jahre: 3,538 % (-5,6 Bp)
• Italien 10 Jahre: 3,863 % (-7,5 Bp)
• Schweiz 10 Jahre: 0,374 % (-2,7 Bp)

US-Staatsanleihenrenditen

Auch die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gaben deutlich nach:

• 2 Jahre: 4,196 % (-6,0 Bp)
• 5 Jahre: 4,331 % (-6,7 Bp)
• 10 Jahre: 4,627 % (-5,7 Bp)
• 30 Jahre: 5,191 % (-3,8 Bp)

Rohstoffe und Krypto

Der Energiemarkt führte die Risikoaffinität des Tages an. WTI-Rohöl fiel auf 76,02 USD, ein Minus von 4,31 USD oder 5,36 %, bei einem Intraday-Tief von 75,16 USD. Gold stieg auf 4.084,96 USD, ein Plus von 29 USD oder 0,75 %. Silber kletterte auf 59,68 USD und gewann damit 1,50 USD oder 2,60 %. Bitcoin notierte bei 63.967 USD, plus 0,80 %.

Wall Street

Während die Londoner Händler den Markt verließen, blieb die Wall Street fest im positiven Terrain, wobei der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average auf Kurs für Rekordschlüsse waren. Niedrigere Ölpreise und sinkende Anleihenrenditen boten den Aktien einen mächtigen Rückenwind, während die Investoren wieder in Risikoassets rotierten.

• Dow Jones: +1,67 % auf 54.069 (neues Rekordhoch)
• S&P 500: +1,42 % auf 7.708 (neues Rekordhoch)
• Nasdaq Composite: +2,03 %
• Nasdaq 100: +2,72 %
• Russell 2000: +1,49 %

Ausblick

Die Kombination aus nachlassenden geopolitischen Ängsten, stark gesunkenen Rohölpreisen, fallenden globalen Renditen und Rekordhochs beim Dow und S&P 500 hat einen optimistischeren Marktausblick begünstigt. Während die Verhandlungen über die Straße von Hormuz noch nicht abgeschlossen sind, preist der Markt zunehmend die Möglichkeit ein, dass die Störungen des Schiffsverkehrs nachlassen könnten, was eine der bedeutendsten kurzfristigen Risiken für Inflation und globales Wachstum potenziell beseitigen würde. Allerdings sind frühere Waffenstillstands- und Deeskalationsbemühungen in der Region auf Rückschläge gestoßen, und eine Umkehr könnte die Bedenken hinsichtlich Energieversorgung und Inflation, die die Renditen in den vergangenen Wochen in die Höhe getrieben haben, schnell wieder aufleben lassen.