EUR/USD hat in den vergangenen Sitzungen Boden gutgemacht und notiert nahe 1,17, während die weit verbreitete Schwäche des US-Dollars den Devisenmarkt weiterhin dominiert. Der wichtigste Treiber bleibt der sich wandelnde geldpolitische Ausblick, wobei sich Anleger darauf konzentrieren, ob die Federal Reserve angesichts einer sich abschwächenden US-Wirtschaft an einer restriktiven Haltung festhalten kann.

Der Dollar steht in dieser Woche vor einem wichtigen Test, da Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag seine erste Rede in Jackson Hole halten wird. Anhaltende Inflation und steigende Renditen langfristiger US-Staatsanleihen könnten einen restriktiven Ton begünstigen, insbesondere wenn Warsh signalisiert, dass Zinssenkungen im September keineswegs sicher sind. Umgekehrt würden schwächeres US-Wachstum oder weichere Inflationsdaten die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik verstärken und den Rückgang des Dollars ausweiten können.

In Europa stieg die Inflation im Euroraum im Juli auf 2,9% und liegt damit weiter über dem EZB-Ziel von 2%. Die EZB hat die Zinsen seit Juni unverändert gelassen, doch höhere Energiepreise und erneute Inflationsrisiken könnten den Spielraum für weitere Lockerungen begrenzen.

Da EUR/USD nahe Mehrmonatshochs handelt, könnten das Jackson-Hole-Symposium und die anstehenden US-PCE-Inflationsdaten darüber entscheiden, ob der Euro seinen Anstieg ausweiten kann oder ob eine restriktive Reaktion der Fed eine erneute Erholung des Dollars auslöst.

Technische Analyse von EUR/USD

Wie der Tageschart von EUR/USD zeigt, hat das Paar die seit den Hochs im Februar wirksame fallende Trendlinie klar nach oben durchbrochen, was auf eine deutliche Veränderung der mittelfristigen Struktur hindeutet.

Das Paar notiert nun bei rund 1,1665 und damit komfortabel über dem 100-Perioden-EMA bei 1,1546 sowie dem 0,382-Fibonacci-Retracement bei 1,1579. Der Ausbruch hat EUR/USD zudem von der Unterstützungszone 1,1537–1,1495 weggeschoben und den Fibonacci-Widerstand bei 1,1714 als nächste zentrale Hürde belassen.

Bullishes Szenario

Wenn Käufer die Kontrolle oberhalb des Fibonacci-Niveaus bei 1,1579 und des 100-Perioden-EMA behalten können, bleibt die bullishe Struktur intakt.

Ein Ausbruch über 1,1714 würde den Weg in die Widerstandszone 1,1775–1,1800 eröffnen, in der frühere Kursbewegungen mehrfach ins Stocken geraten sind. Ein nachhaltiger Anstieg über diesen Bereich würde die Argumente für eine breitere Erholung stärken und darauf hindeuten, dass der längerfristige Abwärtstrend möglicherweise klar umgekehrt wurde.

Bearishes Szenario

Umgekehrt würde eine Ablehnung bei 1,1714, gefolgt von einem Bruch unter 1,1579, das aktuelle Setup schwächen und den 100-Perioden-EMA um 1,1546 freilegen, der eng mit dem 0,5-Fibonacci-Niveau bei 1,1537 zusammenfällt.

Ein tieferer Rückgang durch diese Konfluenz würde das 0,618-Retracement bei 1,1495 in den Fokus rücken, gefolgt von 1,1435 und dem 0,786-Fibonacci-Niveau als nächste Referenz auf der Unterseite.

Da EUR/USD nach dem Ausbruch über seine fallende Trendlinie einen wichtigen Fibonacci-Widerstand testet, bleibt die zentrale Frage, ob Käufer den Ausbruch in einen nachhaltigen Anstieg in Richtung 1,1800 verwandeln können oder ob der Widerstand das Paar erneut in Richtung seiner wichtigen Unterstützungszone zurückdrängt.