EU-Aufsichtsbehörden hinterfragen, wie Binance europäische Kunden weiterhin über eine in Abu Dhabi lizenzierte Einheit bedient – ein Fall, der sich zum ersten großen Testfall unter dem Regelwerk für Krypto-Märkte (MiCA) entwickelt, wie ein Bericht der Financial Times zeigt.

Binance war zuvor angewiesen worden, sein EU-Geschäft einzustellen, nachdem das Unternehmen keine Lizenz nach MiCA erhalten hatte, dem EU-Zulassungsregime für Krypto-Dienstleister, das Ende 2024 vollständig in Kraft trat. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) sowie nationale Aufsichtsbehörden in Frankreich, Deutschland und Griechenland prüfen nun, wie sich das Unternehmen auf eine Zulassungsausnahme stützt, um seine Dienstleistungen für EU-Kunden fortzusetzen, obwohl die MiCA-Zulassung verweigert wurde. Einige Aufsichtsbehörden haben Informationen von Binance angefordert, und Zwangsmaßnahmen, einschließlich Geldbußen, stehen im Raum, falls sie nicht zufrieden gestellt werden.

Die Börse bedient derzeit einen Teil ihrer EU-Kunden über eine in Abu Dhabi lizenzierte Einheit. Firmen ohne MiCA-Zulassung hätten ihre EU-Geschäfte ab dem 1. Juli herunterfahren und die Betreuung von Kunden einstellen sollen – mit Ausnahme der Hilfe beim Transfer oder Verkauf ihrer Bestände. Binance konnte in der EU dank einer rechtlichen Ausnahme namens Reverse Solicitation weiter tätig sein, die es einer Firma mit Sitz außerhalb der EU nur dann erlaubt, einen EU-Kunden zu bedienen, wenn dieser die Leistung vollständig auf eigene Initiative gesucht hat und nicht beworben wurde.

Die ESMA hat erklärt, die Ausnahme "sollte als Ausnahme betrachtet werden", nicht als Schlupfloch, während die niederländische Aufsichtsbehörde AFM gewarnt hat, Anbieter könnten "sich nicht einfach auf Reverse Solicitation berufen". Da dies der erste große Test der Ausnahme unter MiCA ist, könnte die Frage, wie eng die Aufsichtsbehörden sie im Fall Binance auslegen, die praktische Grenze für andere Krypto-Firmen außerhalb der EU definieren, die denselben Weg nutzen, um EU-Kunden zu erreichen.

Was ist Reverse Solicitation?

Die Ausnahme existierte lange vor der Krypto-Regulierung und wurde aus MiFID II übernommen, dem EU-Rahmenwerk für Anlagedienstleistungen. Nachdem das Vereinigte Königreich das EU-Finanzsystem am 31. Dezember 2020 verlassen hatte, gab die ESMA im Januar 2021 eine öffentliche Erklärung heraus, in der sie Firmen vor dem Missbrauch der Reverse Solicitation warnte. Die Aufsichtsbehörde prangerte Taktiken an, etwa EU-Bürger zu bewerben und sie dann ein Kästchen ankreuzen zu lassen mit der Bestätigung "Ich bin von selbst auf Sie zugekommen."

Auch Offshore-Broker für Differenzkontrakte (CFD) haben dasselbe Manöver genutzt, um EU-Privatanleger zu erreichen und ihnen Hebel anzubieten, die EU-Regeln sonst einschränken würden. Binance ist das größte Unternehmen, das in der Grauzone der Ausnahme hineingeraten ist, und die Börse führt bereits eine schwere Vorgeschichte mit sich: 2023 zahlte sie eine Geldbuße von 4,3 Milliarden US-Dollar, nachdem sie sich wegen Geldwäsche- und Sanktionsvorwürfen schuldig bekannt hatte.

Binance erklärt, es halte die lokalen Anforderungen in den Märkten, in denen es tätig ist, ein, und arbeite "aktiv darauf hin, MiCA-zugelassen zu werden". Die eigenen Lizenzen der Börse in Frankreich, Spanien und Polen sind unter MiCA ungültig geworden, dessen Passportierungsregeln es einer in einem einzigen Mitgliedstaat zugelassenen Firma erlauben, Dienstleistungen in allen 27 EU-Ländern anzubieten.