eToro Group Ltd. kündigte am Dienstag an, dass sie sich geeinigt hat, TradeZero, einen auf die USA ausgerichteten Online-Broker für aktive Trader, in einem Deal im Wert von bis zu 231 Millionen Dollar zu übernehmen. Die Übernahme vertieft den Vorstoß der Plattform auf den amerikanischen Aktienmarkt und soll voraussichtlich in der ersten Hälfte 2027 nach behördlicher Genehmigung abgeschlossen werden. Die längere Laufzeit bis zum Abschluss entspricht dem Standardprüfverfahren für Kontrollwechsel bei US-Broker-Dealern, die neben anderen behördlichen Freigaben auch die Zustimmung der FINRA erfordern.

TradeZero wurde 2015 gegründet und betreibt über seine Broker-Dealer-Tochtergesellschaften provisionsfreien Handel mit US-Aktien und -Optionen, mit einer Präsenz in den Vereinigten Staaten, Kanada und internationalen Märkten. Für eToro bringt die Transaktion Broker-Dealer-Infrastruktur, Handelsplattform-Technologie der nächsten Generation, eine engagierte Community aktiver Trader und den Eintritt in den kanadischen Markt.

„Die heutige Ankündigung ist ein wichtiger Schritt beim Aufbau unseres US-Geschäfts", sagte eToro-Mitgründer und CEO Yoni Assia in einer Erklärung. „Diese Kombination gibt uns einen schnelleren Weg zur Einführung neuer Produkte für US-Kunden und stärkt unser Angebot. Gemeinsam werden wir schneller innovieren, während wir weiterhin die globale Finanz-Super-App für die nächste Generation von Nutzern aufbauen."

Die Gegenleistung besteht aus Bargeld und bis zu 2,5 Millionen neu ausgegebenen Stammaktien der Klasse A von eToro, vorbehaltlich üblicher Anpassungen. TradeZero erwirtschaftete in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von rund 80 Millionen Dollar bei einer Bruttomarge von 81 %.

Die Übernahme positioniert eToro für einen direkteren Wettbewerb mit größeren US-Brokern wie Robinhood. Während eToro seine Marke mit Krypto-Handel für Privatanleger und Social-Copy-Trading-Funktionen aufbaute, stellten US-Aktien ein schwierigeres Marktsegment dar. TradeZero bringt die lizenzierte US-Broker-Dealer-Infrastruktur und die aktive Trader-Kundebasis, die für diesen Wettbewerbsvorstoß benötigt werden. Der Ansatz der Beschleunigung durch einen Deal spiegelt einen Weg wider, den auch andere digital-first-Handelsplattformen gewählt haben, die sich dafür entschieden haben, regulierte Broker-Dealer-Infrastruktur zu übernehmen, anstatt den mehrjährigen Prozess des organischen Aufbaus zu durchlaufen.

Die Expansion im Aktiengeschäft erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das US-Krypto-Angebot von eToro weiterhin begrenzt ist. Nach einer SEC-Einigung im Jahr 2021 können amerikanische Nutzer nur noch Bitcoin, Ethereum und Bitcoin Cash handeln, wobei ein 180-tägiges Zeitfenster zum Abverkauf aller anderen digitalen Vermögenswerte eingeräumt wurde. eToro hat seitdem Umgehungsstrategien verfolgt, darunter die 70-Millionen-Dollar-Übernahme des Self-Custody-Wallet-Unternehmens Zengo und einen Test von tokenisierten Aktien auf Ethereum für den 24/7-Handel.

Reaktion der Investoren

Die Ankündigung konnte die eToro-Aktie nicht stützen. Die Aktien, die unter dem Tickersymbol ETOR gehandelt werden, fielen am Dienstag um mehr als 10 % auf ein Tief von 30,11 Dollar und schlossen mit einem Rückgang von aproximadamente 10,5 % am Tag. Der Rückgang vergrößerte sich ausgehend von einem prämarktlichen Minus von 4,4 %. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt derzeit rund 3,33 Milliarden Dollar.

Der Verkauf erfolgte, obwohl eToro die Q2-Ergebnisse erwartungen übertraf. Das Unternehmen meldete Q2-2026-Ergebnisse mit einem Gewinn je Aktie von 0,68 Dollar und übertraf damit den Konsens von 0,61 Dollar. Die Krypto-Erlöse gingen im Quartal jedoch um etwa 30 % zurück, während das Aktiengeschäft das Wachstum anführte.

Für das Quartal meldete eToro 4,28 Millionen finanzierte Konten, was einem Plus von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem Net-Beitrag von 229 Millionen Dollar. Das Unternehmen, das seinen Börsengang 2025 mit einer Bewertung von 3,7–4 Milliarden Dollar platzierte, finanziert den Kauf von TradeZero teilweise durch die Ausgabe von bis zu 2,5 Millionen neuen Aktien, während es einen US-Aktienmarkt anstrebt, in dem Robinhood bereits eine dominante Position innehat.