Das Ethereum-Staking erreichte im dritten Quartal 2026 mit 43,8 Millionen ETH einen Allzeithöchststand, wie aus dem am 20. Oktober veröffentlichten Staking-Bericht von Bitwise hervorgeht. Die Gesamtmenge entspricht 35,9 % des Angebots des Netzwerks und spiegelt eine stetig expandierende institutionelle Beteiligung wider. Beim Proof-of-Stake entspricht der gestakte Anteil des Angebots auch dem Teil des wirtschaftlichen Werts des Netzwerks, der der Validierung von Transaktionen zugeführt wird – weshalb Beteiligungsrekorde weit über die Renditen hinaus Aufmerksamkeit erregen.

Der Bericht identifizierte jedoch eine Diskrepanz zwischen wachsenden Einlagen und sinkenden Validator-Erträgen. Die annualisierte Brutto-Staking-Rendite von Ethereum fiel auf 2,63 %, gegenüber 2,81 % im Vorquartal. Solana zeigte ein ähnliches Muster: 69 % seines Angebots sind gestaked, obwohl die Renditen sanken – ein Zeichen für sich verschiebende Ökonomien in wichtigen Proof-of-Stake-Netzwerken. Die gegenläufige Bewegung ist strukturell: Die Prämien werden auf einen immer größeren Pool gestakter Token verteilt, sodass die Renditen Token sinken, je mehr die Beteiligung zunimmt.

Institutionelle Nachfrage und Netzwerk-Upgrades befeuern Staking-Wachstum

In den ersten neun Monaten von 2026 verzeichnete Ethereum einen Nettozufluss von 7,96 Millionen gestakten ETH – das Sechsfache der 1,31 Millionen ETH im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Institutionelle Anleger waren ein wichtiger Treiber, insbesondere BitMine. Das Ethereum-Treasury-Unternehmen hatte zum 27. September 5,07 Millionen ETH gestaked, ein deutlicher Anstieg gegenüber 0,41 Millionen ETH im Dezember 2025. Für derartige Unternehmenshalter verwandelt Staking ansonsten ungenutzte Treasuries in renditebringende Positionen und verknüpft die Bilanzstrategie direkt mit der Netzwerkbeteiligung.

Auch technische Upgrades des Ethereum-Netzwerks haben den Anstieg unterstützt. Das Pectra-Upgrade, das im Mai 2025 aktiviert wurde, ermöglicht es Validatoren, ihre Konsensprämien automatisch neu zu staken. Während Ausführungsprämien nicht automatisch neu gestaked werden, führt die Verzinsung der Konsensprämien dazu, dass mehr ETH ins Staking zurückfließt und das gesamte Staking-Volumen steigt.

Pectra ermöglicht auch die Konsolidierung mehrerer Validatoren. Laut dem Bitwise-Bericht hat dies die Infrastrukturkosten gesenkt und zugleich die Anzahl der Validatoren von 1,1 Millionen auf 881.000 reduziert.

Ethereum ist nicht das einzige Netzwerk, das einen Staking-Anstieg erlebt. Solanas gestakte Angebot stieg von 68 % im Vorquartal auf 69 %, was 440,5 Millionen SOL entspricht. Anderswo sank die aktiv gestakte Menge an HYPE auf Hyperliquid von 437,29 Millionen auf 436,47 Millionen, während die durchschnittlich gestakte Menge an NEAR unverändert blieb.

Renditen sinken, während das Staking-Volumen steigt

Dem Anstieg der Staking-Volumina bei ETH und SOL stand ein entsprechender Rückgang der Staking-Renditen gegenüber. Die annualisierte Staking-Rendite von Ethereum liegt nun bei 2,63 %, gegenüber 2,81 % im zweiten Quartal.

Sinkende Netzwerkeinnahmen trugen zum Renditerückgang bei. Ethereum erwirtschaftete im dritten Quartal nur 18.210 ETH an Einnahmen, im Durchschnitt 198 ETH pro Tag, trotz eines Transaktionsvolumens von rund 199,32 Millionen. Im zweiten Quartal lag der Durchschnitt bei 331 ETH täglichen Einnahmen, während nur geringfügig mehr Transaktionen verarbeitet wurden.

Der Einnahmerückgang ist größtenteils auf niedrigere Transaktkosten im Netzwerk zurückzuführen. Da die Netzwerkkapazität gestiegen ist, konnte Ethereum das größere Volumen ohne nennenswerten Druck auf den Blockspace bewältigen. Diese Gebühren-Nutzungs-Dynamik ist der Hauptkanal, über den die Staking-Renditen auf Ethereum bestimmt werden, wodurch das Zusammenspiel von Transaktionswachstum und Netzwerkeinnahmen die entscheidende Kennzahl bleibt, die sich mit der Entwicklung der Nutzungsmuster verfolgen lässt.

Solanas annualisierte Rendite ist im vergangenen Jahr ebenfalls gesunken und fiel auf ein neues Tief von 5,99 %. Sie lag bei etwa 9,07 % im zweiten Quartal 2025 und bei 6,38 % im zweiten Quartal 2026. Nachdem die Solana-Stakeholder vor einigen Monaten einem schnelleren Disinflationsschema zugestimmt haben, könnten die Staking-Renditen nach Aktivierung des Vorschlags weiter fallen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs-Staking beinhaltet Preisvolatilität, operationale Risiken, mögliche Strafen und variable Renditen. Anleger sollten eigenständige Recherchen durchführen und einen qualifizierten Finanzberater konsultieren, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.

Quelle: The Market Periodical