Ethereum-Staking stieg 2026 auf einen Rekordwert von 41,7 Millionen ETH, obwohl der Marktpreis des Assets im selben Zeitraum deutlich fiel. Der gebundene Bestand entspricht nun etwa 34,5 % des zirkulierenden Angebots von Ethereum in Höhe von 120,7 Millionen und zeigt, dass die Einlagen auch unter schwächeren Marktbedingungen weiter zunahmen. Staking dient Ethereum seit dem Abschluss des Übergangs von Proof of Work zu Proof of Stake – bekannt als The Merge – im September 2022 als Konsensmechanismus und ersetzte Miner durch Validatoren, die ETH zur Absicherung des Netzwerks binden.

Bitfinex veröffentlichte am 10. August CryptoQuant-Daten auf X, die zeigten, dass der gestakte Bestand bis Ende 2025 bei rund 36 Millionen ETH geblieben war. Die Einlagen begannen im Februar zu steigen und beschleunigten sich zwischen Juni und August deutlich. Die Möglichkeit, gestaktes ETH abzuheben, die durch das Shanghai-Upgrade im April 2023 eingeführt wurde, hat es den Teilnehmern ermöglicht, flexibler ein- und auszusteigen und so zu einer breiteren Basis von Einlegern beigetragen.

Staking-Wachstum trotz Preisrückgang

Zum Zeitpunkt der Datenveröffentlichung durch Bitfinex wurde Ethereum bei 1.900 $ gehandelt – rund 44 % unter dem Januarwert von 3.400 $. Im selben Zeitraum stieg der insgesamt gestakte Bestand in weniger als sieben Monaten von 36,2 Millionen ETH auf 41,7 Millionen ETH.

Validatoren erhalten neu ausgegebenes ETH für das Vorschlagen von Blöcken und das Validieren von Transaktionen und können zudem Prioritätsgebühren und maximal extrahierbaren Wert (MEV) einnehmen. Für den Betrieb eines Validators ist eine Mindesteinlage von 32 ETH erforderlich, wobei Liquid-Staking-Protokolle und börsenbasierte Dienste die Einstiegshürde gesenkt haben, indem sie kleineren Haltern ein Pool-Staking ermöglichen. Einige Staker reinvestieren diese Erträge und erhöhen so ihre Bestände, obwohl der ETH-Preis fällt. Allerdings sinken die individuellen Renditen, wenn der gesamte Staking-Bestand wächst, da Ethereum seine Belohnungen auf einen wachsenden Teilnehmerkreis verteilt.

Beteiligung von Corporate Treasuries

Unternehmen mit Fokus auf Treasury-Management waren wesentliche Treiber des Anstiegs. Am 12. Juli hatte BitMine rund 4,9 Millionen ETH gestakt, was etwa 85 % seiner gesamten Ethereum-Bestände entsprach, wie aus einer SEC-Einreichung hervorgeht. Für das am 31. Mai endende Quartal meldete BitMine 45,7 Millionen $ an Erträgen aus Staking- und Validierungsaktivitäten. Vorsitzender Tom Lee schätzte, dass BitMine bei vollständigem Staking seiner Treasury-Bestände jährliche Einnahmen von rund 284 Millionen $ erzielen könnte.

SharpLink hat ebenfalls den Großteil seiner ETH-Treasury in Staking eingebracht, eine Strategie, die dem Unternehmen weiterhin Token-Belohnungen einbringt. Niedrige Marktpreise führten jedoch im zweiten Quartal zu einem Verlust von 394,3 Millionen $, wie aus den Finanzergebnissen des Unternehmens hervorgeht.

SharpLink-CEO Joseph Chalom hat argumentiert, dass nativer Ertrag ein zentraler Anreiz für institutionelle Teilnehmer sei und als Benchmark im dezentralen Finanzwesen diene. Der Trend, dass börsennotierte Unternehmen ETH-Treasuries für Staking einsetzen, spiegelt einen breiteren institutionellen Wandel wider, bei dem digitale Vermögenswerte als produktive Bilanzpositionen statt als passive Wertspeicher betrachtet werden.

EIP-8363 und die Debatte über die Emission

Die Rekordwerte beim Staking haben die Diskussion über Ethereums Belohnungsmechanismus neu entfacht. Einige Community-Mitglieder sind der Ansicht, dass zusätzliche Einlagen über ein bestimmtes Staking-Verhältnis hinaus die Netzwerksicherheit nicht mehr wesentlich erhöhen.

EIP-8363, bekannt als Tapered Issuance Burn, schlägt vor, einen zunehmenden Anteil der Konsensbelohnungen zu verbrennen, während das Staking-Verhältnis steigt. Nach diesem Vorschlag würden die Emissionsbelohnungen auf null fallen, sobald etwa 50 % aller ETH gestakt sind. Die Urheber des Vorschlags argumentieren, dass die Belohnungen mit abnehmendem zusätzlichen Sicherheitsnutzen weiterer Einlagen zurückgehen sollten. Der Vorschlag wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung für keine Ethereum-Upgrade-Umsetzung genehmigt. Das Ergebnis dieser Debatte hat Auswirkungen auf Ethereums Geldpolitik, da es bestimmt, ob sich das Netzwerk je nach Staking-Beteiligung in Richtung inflationärer Emission oder anhaltendem deflationärem Druck entwickelt.

In den USA gelistete Produkte erweitern den Zugang zu Staking-Erträgen

Regulierte Anlageprodukte haben den Zugang zu ETH-Staking-Erträgen in den Vereinigten Staaten ausgeweitet. Im Januar schüttete Grayscale 9,4 Millionen $ an Dividenden an berechtigte ETHE-Aktionäre aus und markierte damit die erste derartige Zahlung eines in den USA gelisteten Ethereum-Produkts.

Morgan Stanley nahm ebenfalls Staking-Funktionen in seine Einreichung für einen Ethereum-ETF auf. Laut der Einreichung warteten am 18. Mai 3,64 Millionen ETH auf die Validierung, was auf eine potenzielle Sperrfrist von rund 63 Tagen hindeutet. Die Ausweitung von Staking auf regulierte Anlagevehikel bedeutet, dass traditionelle Anleger nun ETH-Erträge erzielen können, ohne Validatoren direkt zu betreiben, wodurch sich die operative Lücke zwischen Krypto-nativen und traditionellen Finanzmarktteilnehmern verkleinert.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken. Kryptowährungsmärkte sind volatil. Leser sollten eigene Recherchen durchführen.