Die sozialen Kommentare zu Ethereum (ETH) haben laut Santiment zum dritten Mal innerhalb eines Monats ein sehr bärisches Niveau erreicht, wobei die beiden vorherigen niedrigen Werte vor Kurserholungen von ETH auftraten.

Der jüngste Stimmungswert fällt in eine Phase, in der ETH nahe $1,854 gehandelt wird und die Nachfrage nach Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) zunimmt. In den USA gelistete Ethereum-Spot-ETFs, die im Juli 2024 den Handel aufgenommen haben, bieten institutionellen Anlegern ein reguliertes Vehikel für ein ETH-Engagement ohne direkte Verwahrung. Santiment betrachtet breiten Pessimismus in der Masse als konträren Indikator und nicht als eigenständiges Signal für eine unmittelbare Kurswende.

Ethereum-Stimmung fällt auf drittes bärisches Extrem in einem Monat

Santiment maß das Verhältnis positiver zu negativer Ethereum-Kommentare auf X, Reddit, Telegram und anderen kryptofokussierten Kanälen. Das Verhältnis fiel am 24. Juli auf 1.089 und markierte damit das dritte bärische Extrem innerhalb eines Monats.

Die beiden vorherigen Tiefpunkte traten am 27. Juni und am 11. Juli auf. Nach diesen Werten stieg ETH in den folgenden sieben Tagen um 14% beziehungsweise in den nächsten vier Tagen um 7%.

Santiment vermied es jedoch, zu sagen, dass der jüngste Wert eine weitere Wende garantiert.

„Die bullische Schlussfolgerung ist nicht, dass negative Stimmung eine sofortige Wende garantiert. Vielmehr ist es so, dass, wenn Trader Ethereum lautstark aufgeben, während ETF-Flüsse, L2-Aktivität und Protokoll-Upgrades aktiv bleiben, die Kryptowährung mit der #2 market cap häufig eine klarere Ausgangslage für eine Trendwende erhält…“, sagte das Unternehmen.

Das L2-Ökosystem von Ethereum — zu dem Netzwerke wie Arbitrum, Optimism und Coinbase's Base gehören, die Transaktionen im Ethereum-Mainnet abwickeln — ist weiter gewachsen und bleibt ein wichtiger Treiber der Nachfrage auf Protokollebene.

Ethereum-ETF-Zuflüsse und On-Chain-Daten legen im Juli zu

Während die Kommentare der Marktteilnehmer bärischer wurden, zeigte die institutionelle Nachfrage nicht dasselbe Muster. Ethereum-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 24. Juli Zuflüsse von $103.9 million, mehr als jedes andere Spot-Kryptoprodukt. Es war die dritte positive Woche in Folge, nach Zuflüssen von $84 million und $105 million.

Auch andere Kennzahlen verbesserten sich. CryptoQuant erklärte, ETH sei „im Verhältnis zu seiner Kostenbasis unterbewertet“.

„Er wird nahe $1,900 gehandelt — rund 17% unter seinem realisierten Preis von $2,304 — und in der unteren Hälfte seines realisierten Preisbands, einer Zone, die historisch mit Marktböden und asymmetrischem Aufwärtspotenzial verbunden ist“, erklärte das Unternehmen.

Der realisierte Preis steht für die durchschnittliche On-Chain-Kostenbasis — also den Preis, zu dem jeder in Wallets gehaltene ETH-Coin zuletzt bewegt wurde — und ist damit ein weit verbreiteter Maßstab dafür, ob der Markt über oder unter den aggregierten Anschaffungskosten des Netzwerks handelt.

Gleichzeitig liegt das ETH/BTC-Zuflussverhältnis an Börsen nahe 0.8, nach über 1.5 im August 2025. Frühere Böden bildeten sich näher bei 0.4.

XWIN Research verwies ebenfalls auf die Binance-Reserven als wichtiges Signal. Die Ethereum-Bestände auf Binance sind von nahezu 5 million ETH Mitte 2025 auf etwa 3.8 million ETH gefallen, wodurch weniger Coins unmittelbar zum Verkauf verfügbar sind.

„Dies bestätigt zwar nicht, dass Ethereum seinen endgültigen Boden erreicht hat, doch die Kombination aus sinkenden Binance-Reserven, verbesserten On-Chain-Kennzahlen und wieder zunehmendem institutionellem Interesse deutet darauf hin, dass das Abwärtsrisiko allmählich abnimmt“, sagte der Analyst.

Der Beitrag fügte hinzu, dass eine Fortsetzung des Trends die relative Stärke gegenüber Bitcoin unterstützen könnte.