Ethereums Erholungsversuch hat bei der Marke von 2.500 USD an Schwung verloren, während Bitfinex-Trader Long-Positionen aufbauen – vor dem Hintergrund wöchentlicher Spot-ETF-Abflüsse von rund 542 Millionen USD.

Verkäufer übernehmen nach Scheitern der 2.250-USD-Unterstützung die Kontrolle

Nachdem Ethereum ($ETH) zwei Tage lang die wichtige Unterstützung bei etwa 2.250 USD verteidigt hatte, gewannen die Verkäufer die Kontrolle über den Markt zurück und beschleunigten den Abwärtstrend. Dieses Niveau war die letzte Stütze der Struktur, nachdem der Kurs aus der Spanne ausgebrochen war, in der er sich seit der letzten Septemberwoche bewegt hatte.

Die Abwärtsdynamik hielt an, bis die Kursentwicklung nahe der Unterstützung bei 2.400 USD zum Stehen kam. Anschließend gewannen die Bulls wieder an Schwung und lösten eine Erholung über 2.500 USD hinaus bei 2.519 USD aus. Seitdem ist die Aufwärtsdynamik jedoch bei etwa 2.500 USD zum Erliegen gekommen.

Schwache Nachfrage: ETF-Abflüsse nahe 542 Millionen USD

In der Zwischenzeit ist das Spot-Volumen deutlich zurückgegangen, und die wöchentlichen ETF-Abflüsse bleiben mit rund 542 Millionen USD erhöht, was auf eine schwache Nachfrage hindeutet. Spot-ETF-Abflüsse – Netto-Rückgaben aus börsennotierten Fonds, die Ether direkt halten – werden häufig als Indikator für die institutionelle Nachfrage betrachtet; ihr Anhalten alongside des nachlassenden Spot-Volumens unterstreicht, wie stark das Kaufinteresse insgesamt abgekühlt ist. Hohe Liquidationen, die überwiegend gehaltene Long-Positionen betraten, beschleunigten den Abschwung zusätzlich. Liquidationen schließen gehebelte Positionen automatisch, sobald Verluste die Margin aufzehren, und wandeln diese Wetten in direkte Verkaufufträge um.

Blickt man nach vorn, bleibt 2.408 USD eine kritische Marke. Ein erneuter Bruch unterhalb dieser Unterstützung könnte die Zone 2.350–2.400 USD freigeben. Umgekehrt würde das Zurückgewinnen von 2.560 USD eine verbesserte Nachfrage signalisieren und eine Erholung Richtung 2.625 USD eröffnen, womit sich das Vertrauen möglicherweise wiederherstellen und der Abwärtsdruck verringern ließe.

Open Interest signalisiert Liquidationsrisiko

Ethereums Kurserholung steht nun vor einer weiteren Hürde bei den Derivate-Positionen. Laut den Derivate-Positionierungsdaten von Alphractal sinkt das Vertrauen großer Trader. Sowohl das 30-Tage- als auch das 180-Tage-Delta beim Open Interest ist negativ, was darauf hindeutet, dass das langfristige Open Interest in gehebelten Positionen weiter abnehmen wird. Das Open Interest erfasst die gesamten offenen gehebelten Positionen am Markt, sodass sein Rückgang ein direktes Maß dafür ist, wie viel Hebel abgezogen wird.

Das Delta zwischen Walen und Privatanlegern bleibt ebenfalls negativ, was laut den Daten darauf hindeutet, dass Wale weniger bärische Geschäfte stützen als Privatanleger.

Diese Verschiebung ist relevant, weil $ETH weiterhin ein Open Interest von rund 10,58 Millionen ETH im Wert von etwa 12,9 Milliarden USD trägt – ein erhebliches Potenzial an Volatilität, sollte sich der Preis plötzlich bewegen. Die neueste Messung von Alphractal zeigt ein negatives Delta von nahezu 940.000 ETH, was das Ausmaß des Positionierungsdrucks unterstreicht.

Folglich könnte ein weiterer Rückgang neue Liquidationen und erhöhten Verkaufsdruck auslösen. Andererseits kann ein geringeres Engagement die Volatilität verringern, sobald sich Ethereum stabilisiert und die Trader vorsichtig Positionen aufbauen.

Bitfinex-$ETH-Longs steigen stark

Der jüngste Kursverfall hat nicht alle Trader davon abgehalten, auf eine Erholung zu setzen. Die Long-Positionen auf Bitfinex sind auf fast 283.405 gestiegen, mit einem extremen Anstieg positiver Wetten auf $ETH, während der Kurs versucht, sich zu erholen.

Die Konzentration solcher Positionen deutet darauf hin, dass einige Trader den Rücksetzer als Kaufsignal betrachten statt als Beginn größerer Abwärtsbewegungen. Dennoch bergen diese Wetten ein erhebliches Risiko: Beide RSI-Werte sind über 82 geklettert, was auf eine extrem überdehnte Dynamik hindeutet. Der Relative Strength Index läuft auf einer Skala von 0–100, wobei Werte über 70 traditionell als überkauft gelten – die aktuellen Niveaus liegen also deutlich darüber.

Falls $ETH seine Erholung nicht halten kann, könnten diese gehobelten Longs unter Druck geraten auszusteigen, was zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen könnte. Umgekehrt könnte anhaltende Kursstärke frühe Käufer belohnen und weitere bullische Positionierungen anregen. Die entscheidende Frage ist, ob die tatsächliche Nachfrage diese aggressive Wette tragen kann, bevor Gewinnmitnahmen oder eine Umkehr sie untergraben.

Ausblick

Ethereum riskiert weitere Verluste unterhalb von 2.430 USD, wobei 2.560 USD die Schlüsselmarke für die Erholung ist, während das Liquidationsrisiko wächst, da die Bitfinex-Longs Richtung 283.405 steigen. Wöchentliche ETF-Flussdaten und aktuelle Open-Interest-Messungen von Alphractal werden die entscheidenden Datenpunkte sein, da die Spot-Nachfrage und die Derivate-Positionierung weiterhin in entgegenges Richtungen ziehen.