Ethereum (ETH) wird zum Zeitpunkt der Erstellung bei etwa 2.387 Dollar gehandelt, ein Minus von nur 0,1 Prozent innerhalb von 24 Stunden, doch der flache Kurs verdeckt eine unruhigere Session, wie aus einem am 18. Oktober 2026 veröffentlichten Bericht von COINOTAG hervorgeht.

Erzwungene Schließungen bauten an einem einzigen Tag Hebelpositionen in Kryptowährungen im Wert von 272,62 Millionen Dollar ab, und Ethereum trug den größten Einzelanteil an dieser Summe. Long-Positionen auf ETH absorbierten laut Bericht etwa 106,9 Millionen Dollar des Liquidierungsvolumens — rund 39 Prozent des Tagesvolumens —, während sich der Rest auf den breiteren Krypto-Derivatemarkt verteilte.

Wie Liquidierungen funktionieren

Liquidierungen erfolgen, wenn eine Derivatebörse die gehebelte Position eines Traders zwangsweise schließt, weil die Sicherheiten auf dem Konto die Maintenance-Margin-Anforderungen nicht mehr erfüllen. Long-Liquidierungen werden ausgelöst, wenn der Preis eines Vermögenswerts fällt und damit der Wert von Positionen schmilzt, die auf Gewinne setzen. Wenn eine Häufung solcher Schließungen innerhalb eines kurzen Zeitfensters einsetzt, kann der sukzessive Abbau zu einer ohnehin aktiven Session zusätzliche Volatilität beitragen.

Ethereum ist nach Marktkapitalisierung die zweitgrößte Kryptowährung und einer der am stärksten gehandelten Vermögenswerte auf Perpetual-Futures-Plattformen, wo gehebelte Positionen weit verbreitet sind. Daher verzeichnet sein Derivatemarkt während volatiler Handelsphasen häufig einige der größten Liquidierungsvolumina.

Bemerkenswert ist, dass die 106,9 Millionen Dollar an ETH-Long-Liquidierungen erfolgten, obwohl der Spotpreis nur ein geringfügiges Tagesminus von ,1 Prozent zeigte — ein Beleg dafür, dass gehebelte Positionen ohne eine entsprechende Bewegung des notierten Kurses des Basiswerts scharf abgebaut werden können. Die Abweichung ist teilweise mechanisch bedingt: Eine 24-Stunden-Veränderung in Prozent erfasst nur die Nettodifferenz zwischen zwei Zeitpunkten, sodass Kursschwankungen innerhalb des Zeitraums — einschließlich solcher, die sich später umkehren — unterbesicherte Longs weiterhin über ihre Maintenance-Margin-Schwellen drücken können, während die Tageszahl nahezu flach bleibt.

Für Leser, die Derivaterisiken verfolgen, quantifiziert der Bericht, wie viel gehebelte Positionierung zwangsweise geschlossen wurde, nicht aber, wie viel weiterhin aussteht. Open-Interest- und Funding-Daten auf Perpetual-Futures-Plattformen sind die Standardindikatoren für ausstehende gehebelte Exposures; solche Zahlen sind im Bericht nicht enthalten, sodass das aktuelle Ausmaß liquidierungsanfälliger Positionierung in ETH-Märkten unquantifiziert bleibt. Was die Daten belegen, ist, wo sich der erzwungene Abbau des Tages konzentrierte: Die größte identifizierte Stelle lag bei ETH-Longs, innerhalb einer Welle von 272,62 Millionen Dollar, die den breiteren Krypto-Derivatemarkt erfasste.

Dieser Bericht wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/ethereum-longs-106-9m-liquidation-wave