Ethereum (ETH) bleibt nahe $2.500, während die Hebelwirkung um 91% sinkt und ETF-Zuflüsse wachsen
Wichtige Erkenntnisse
- •Das kombinierte gehebelte Engagement auf Binance und Bybit fiel bis zum 30. August um 90,9% auf $102 Millionen, nachdem es Anfang August noch gestiegen war.
- •Ethereum blieb trotz des starken Abbaus von Derivate-Positionen nahe $2.500.
- •In den USA notierte Spot-Ethereum-ETFs nahmen über 10 Handelstage fast $1,5 Milliarden ein, wobei auf BlackRocks ETHA etwa 71,9% der Zuflüsse entfielen.
- •Die Wallet 0x2Ea2 überwies über zwei Tage 40.881 ETH im Wert von rund $100,67 Millionen an mehrere Börsen.
- •Die Wallet hält weiterhin 10.506 ETH, die bei einem weiteren Transfer an Börsen zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen könnten.
Ethereum hat sich nahe $2.500 gehalten, obwohl Händler ihre gehebelten Wetten deutlich zurückgefahren haben. Das deutet darauf hin, dass die jüngste Rally eher von Spot-Nachfrage als von geliehenen Positionen getragen wird.
Zwischen dem 15. August und dem 22. August erhöhten Händler ihr gehebeltes Engagement, als sich ETH in Richtung $2.500 bewegte. Das kombinierte Open Interest auf Binance und Bybit stieg in dieser Woche um $1,12 Milliarden. Dieser Trend kehrte sich dann schnell um. Bis zum 30. August war die kombinierte Hebelwirkung auf beiden Börsen um 90,9% auf $102 Millionen gefallen.
Auf Binance sank das Open Interest von $843 Millionen auf $94 Millionen. Auf Bybit fiel es von $277 Millionen auf $8 Millionen. Trotz des starken Rückgangs der Derivateaktivität blieb ETH nahe $2.500 und folgte dem Abbau der Hebelpositionen nicht nach unten – ein Hinweis darauf, dass nicht allein die Marktpositionierung die Bewegung bestimmte.
ETF-Zuflüsse ersetzen Hebelwirkung
Spot-Ethereum-ETFs in den Vereinigten Staaten haben einen großen Teil der Nachfrage aufgenommen, während der gehebelte Handel nachließ. In den USA notierte Fonds verzeichneten seit dem 15. August in jeder Sitzung Zuflüsse.
Über diese 10 Handelstage nahmen die Fonds zusammen fast $1,5 Milliarden ein. BlackRocks ETHA-Fonds entfiel dabei auf etwa $1,02 Milliarden des Gesamtbetrags, also 71,9% aller ETF-Zuflüsse in diesem Zeitraum.
Bei ETH-Kursen zwischen $2.400 und $2.500 entspricht dieses Kaufvolumen ungefähr 570.000 bis 630.000 ETH. Anders als gehebelte Futures-Positionen erzeugen ETF-Käufe direkte Nachfrage am Spotmarkt, ohne das Derivate-Risiko zu erhöhen, und sind damit eine andere Form der Unterstützung als die zuletzt abgebauten Hebelpositionen.
Whale-Wallet bewegt $100,67 Millionen an Börsen
Ein großer ETH-Inhaber, die Wallet 0x2Ea2, hat damit begonnen, Coins auf Börsen zu transferieren. Über zwei Tage hinweg überwies die Wallet 40.881 ETH im Wert von rund $100,67 Millionen auf Binance, OKX, Bybit, Kraken und Gate.
Allein eine Überweisung schickte an einem Tag 8.629 ETH zu Binance. Eine Übertragung an eine Börse beweist nicht, dass die Coins verkauft wurden, macht sie aber verkaufsbereit.
Das ist relevant, weil Verkäufe aus dieser Wallet einen Teil des Kaufdrucks aus ETF-Zuflüssen ausgleichen könnten. Nach den neuesten Daten hält die Wallet noch 10.506 ETH im Wert von rund $25,52 Millionen.
Sollte auch dieser verbleibende Bestand auf Börsen verschoben werden, müssten ETF-Zuflüsse zusätzlichen Verkaufsdruck aufnehmen, damit ETH nahe den aktuellen Niveaus bleibt.
