Ethereums Finanzierungsraten bleiben unterhalb der Werte, die historisch mit großen Marktausschlägen verbunden waren, was darauf hindeutet, dass Hebel bislang kein erhebliches Abwärtsrisiko darstellen, so Analyst Gerla.

Finanzierungsraten sind periodische Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen in Perpetual-Futures-Märkten und dienen weithin als Indikator für gehebelte Positionierungen: Dauerhaft erhöhte Raten gingen historisch mit überhitztem Long-Engagement einher, das sich abrupt abbauen kann. Gerlas Einschätzung zufolge zeigt die Derivate-Positionierung von ETH derzeit kein solches Profil.

ETH steht vor einem bedeutenden Widerstand bei 2.500–2.550 USD; ein täglicher Schlusskurs über dieser Zone könnte den Weg Richtung 3.400 USD ebnen, wie Analyst Crypto Patel identifizierte. Gleichzeitig stiegen die Spot-Abflüsse während des jüngsten Rücksetzers, darunter ein geschätzter Abfluss von 80 Millionen USD am 31. August, als ETH Richtung 2.400 USD zurückwich. Negativer Spot-Nettofluss an Börsen wird von On-Chain-Analysten häufig so gedeutet, dass ETH in Self-Custody oder Langzeitlagerung überführt wird, statt für einen Verkauf positioniert zu werden.

ETH kürzlich zurückgesetzt, nachdem die Marke von 2.400 USD zurückerobert worden war, während Crypto Patel die Zone von 2.500–2.550 USD als wichtigen Widerstand ausmachte. Spotdaten des Zeitraums vom 19. bis 31. August zeigen große ETH-Abflüsse, als der Preis aus der Region 2.500–2.550 USD zurückwich.

ETH-Finanzierung bleibt unter Ausschlagsniveaus

Gerla erklärte, dass die aktuellen ETH-Finanzierungsraten weit unterhalb der Werte liegen, die großen Marktausschlägen üblicherweise vorausgehen. Er beschrieb die Bewegung unterhalb der jüngsten Hochs als Konsolidierung, nachdem ETH 2.400 USD zurückerobert hatte. Allerdings merkte Gerla an, dass ein deutlicher Anstieg der Finanzierungsraten seine Einschätzung ändern würde; er erwartet derzeit nicht, dass Hebel einen erheblichen ETH-Kursverfall auslösen.

Crypto Patel konzentrierte sich auf Ethereums Struktur auf höheren Zeiteinheiten und erklärte, dass ETH nach der Rückeroberung von 2.500 USD unter einer monatelangen absteigenden Widerstandslinie komprimiert wird. Seiner Analyse zufolge stellt die Zone 2.500–2.550 USD einen bedeutenden Widerstand auf höheren Zeiteinheiten dar, und ein täglicher Schlusskurs darüber würde einen Trendlinien-Ausbruch bestätigen.

ETH-Spot-Flüsse werden abflusslastiger

Spot-Nettoflussdaten zeigen, dass ETH am 19. August von rund 1.900–2.000 USDanstieg, bevor der Kurs Richtung der Region 2.400–2.500 USD kletterte. Während dieses Anstiegs erreichten positive Nettoflüsse am 19. August etwa 75 Millionen USD; ein weiterer Zufluss näherte sich um den 21. August herum 77 Millionen USD.

Ab dem 22. August wurden die Flüsse gemischter, mit mehreren negativen Werten. Abflüsse erreichten zwischen dem 22. und 24. August rund 40 bis 45 Millionen USD, und ETH verzeichnete um den 28. August herum einen Abfluss von nahezu 55 Millionen USD. Ein weiterer Abfluss erreichte am 31. August etwa 80 Millionen USD, zeitgleich mit dem Rückgang von ETH aus der Region 2.500–2.550 USD Richtung 2.400–2.450 USD. Die Daten zeigen somit stärkere Börsenabflüsse während des jüngsten Rücksetzers.

Ethereum beobachtet 2.550 USD und tiefere Unterstützungen

Patel identifizierte 3.400 USD als primäres Kursziel nach einem bestätigten Ausbruch und verortete die strukturelle Nachfragezone zwischen 1.840 und 1.950 USD. Zudem bezeichnete er 1.550 USD als das Niveau, das die bullische Struktur ungültig machen würde.

Der unmittelbare Fokus liegt daher auf ETHs Reaktion um die Zone 2.500–2.550 USD. Weist der Widerstand den Kurs ab, deutet Patels Struktur auf eine Rotation in die Nachfragezone hin; eine Akzeptanz über dem Widerstand würde dagegen eine Ausweitung in Richtung des genannten Ziels von 3.400 USD stützen.

Inzwischen beobachtet Gerla weiterhin die Finanzierungsraten hinsichtlich Veränderungen der Hebelbedingungen und stellt fest, dass ein starker Anstieg der Finanzierungsraten seine aktuelle Einschätzung des ETH-Rücksetzers ändern würde.