Ethereum fällt unter 2.200 USD inmitten des Binance-Hacks: Droht ein Absturz auf 2.100 USD?

Ethereum fiel am Freitag unter 2.200 USD und verlor dabei fast 3 %, da Anleger die anhaltende US-Inflation und die Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve bewerteten – der Rückgang wurde zudem durch einen Hack bei Binance verschärft. Die Handelssitzung zeigt, wie makroökonomische Politikerwartungen und sicherheitsrelevante Ereignisse auf Börsenebene in eine einzige Kursbewegung einfließen können, sodass Händler zwei unterschiedliche Risikothemen gleichzeitig abwägen müssen: den politischen Kurs und das Gegenparteirisiko.

Hartnäckige Inflation hält die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung hoch

Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im September stieg im Monatsvergleich um 0,5 % und im Jahresvergleich um 3,6 % und lag damit im Rahmen der Erwartungen. Der Kern-PCE, der Nahrungsmittel und Energie ausklammert, erhöhte sich um 0,3 % monatlich und 3,1 % jährlich. Der PCE-Index ist der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve, weshalb seinen Monatswerten ein überproportional hohes Gewicht bei der Gestaltung der Zinserwartungen zukommt.

Nach der Veröffentlichung zeigten die CME-FedWatch-Zahlen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80 % für eine Zinserhöhung bei der Dezember-Sitzung der Fed. Die CME FedWatch leitet diese Wahrscheinlichkeiten aus der Preisbildung in Federal-Funds-Futures ab, was sie zu einem der am häufigsten zitierten Echtzeit-Barometer für Politikerwartungen macht. Die Daten folgten auf die Entscheidung der Zentralbank am Mittwoch mit 10 zu 2 Stimmen, die Zinsen unverändert zu lassen, sodass Anleger trotz der Oktoberpause weiterhin mit einer restriktiven Politik rechnen müssen. Für die Kryptomärkte ist die Dezember-Sitzung nun der nächste wichtige makroökonomische Prüfstein.

Verkaufsdruck bei Futures hält trotz positiver Funding-Raten an

CryptoQuant-Daten zeigen anhaltenden Verkaufsdruck auf dem Perpetual-Futures-Markt für Ethereum bei Binance. Der 30-Tage-Durchschnitt des $ETH Net Taker Volume, ein Indikator, der die Differenz zwischen aggressivem Kauf und Verkauf über Market Orders misst, erreichte am 16. Oktober mit etwa minus 166,6 Millionen USD ein Viermonatstief, bevor er sich am Mittwoch auf minus 117,3 Millionen USD verbesserte. Der anhaltend negative Wert deutet darauf hin, dass Verkäufer aktiver bleiben, obwohl sich das Ungleichgewicht verringert hat.

Dennoch sind die Funding-Raten positiv geblieben, was bedeutet, dass Longs an Shorts zahlen. Das zeigt eine Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen, begründet aber keine langfristig bullische Einschätzung. Das Open Interest blieb im Oktober nach dem September-Rückgang weitgehend bei rund 12,7 Millionen $ETH, was darauf hindeutet, dass sich das ausstehende Exposure in Token-Terms weitgehend stabilisiert hat.

Die US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten am Mittwoch Nettoabflüsse von 21,4 Millionen USD und am Donnerstag weitere 105,48 Millionen USD, womit sich ihre Abfluss-Serie auf vier Handelstage verlängerte. Spot-ETF-Flüsse werden genau beobachtet, da Emissionen und Rücknahmen einen nahezu Echtzeit-Aufschluss über die Nachfrage nach Ethereum-Exposure über regulierte Anlageprodukte geben. Die anhaltenden Rücknahmen deuten auf eine gedämpfte Nachfrage nach diesen Anlageprodukten hin, während sich Ethereum nur schwer erholt.

Auch Derivate-Händler erlebten erhebliche erzwungene Schließungen. Die $ETH-Liquidierungen summierten sich in den letzten 24 Stunden auf 360,5 Millionen USD, wobei Long-Positionen 305 Millionen USD ausmachten – rund 84,7 % der Gesamtsumme. Liquidierungen erfolgen, wenn eine Börse eine gehebelte Position zwangsweise schließt, nachdem Verluste die Margin aufgezehrt haben, und Long-Schließungen führen mechanisch zu Verkäufen. Die Konzentration der Verluste bei bullischen Positionen verdeutlicht, wie der Rückgang gehebelte Händler traf, die mit einer Erholung gerechnet hatten.

Der bärische Trend wurde zudem durch den Hack bei Binance verschärft, bei dem Angreifer rund 6 Milliarden USD von der Kryptobörse abzweigten. Sicherheitsvorfälle dieses Ausmaßes fügen Handelsentscheidungen typischerweise eine Gegenparteirisiko-Dimension hinzu, und jede weitere Offenlegung der Börse dürfte in den kommenden Tagen ein natürlicher Fokuspunkt für Marktteilnehmer sein.

Ethereum notiert unter allen vier wichtigen gleitenden Durchschnitten

Die technische Tagesstruktur von $ETH bleibt bärisch, mit Kursen unter den exponentiell gewichteten Durchschnitten (EMA) über 20, 50, 100 und 200 Tage. Der 200-Tage-EMA gehört zu den am weitesten verfolgten langfristigen Trendindikatoren sowohl in traditionellen als auch in Kryptomärkten, und ein dauerhafter Handel darunter wird üblicherweise als bärisches Struktursignal gewertet. Der 200-Tage-EMA bei etwa 2.310 USD ist das erste wichtige Niveau, das Käufer zurückerobern müssen. Darüber liegt der Widerstand bei 2.355 USD, während der 100-Tage-EMA bei rund 2.360 USD verläuft. Der 20-Tage-EMA bei 2.409 USD und der 50-Tage-EMA nahe 2.443 USD bilden weitere Hindernisse für eine nachhaltige Erholung.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei etwa 2.200 USD. Dieses Niveau wurde kurzzeitig unterschritten, doch der Kurs erholte sich nahezu sofort. Ein Tagesschluss darunter könnte 2.107 USD in den Fokus rücken, gefolgt von tieferen technischen Stützkosten bei 1.972 USD und 1.854 USD.

Der Relative Strength Index liegt bei 29 und damit unter der konventionellen überverkauften Schwelle von 30, während der Stochastik-Oszillator bei 14 steht und sich ebenfalls im überkauften – genauer: überverkaufen – Bereich befindet. Diese Werte deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck erschöpft ist, bestätigen aber weder, dass eine Trendumkehr begonnen hat.

Das Halten der Unterstützung bei etwa 2.205 USD und die Rückeroberung des 200-Tage-EMA wären erste Belege für eine Stabilisierung. Bis dahin lassen der negative Futures-Orderfluss und die anhaltenden ETF-Abflüsse den Erholungsausblick vorsichtig erscheinen. Zwischen der Dezember-Sitzung der Fed, der Frage, ob sich die ETF-Abfluss-Serie fortsetzt, und etwaigen weiteren Offenlegungen von Binance zum Hack bieten die kommenden Handelstage mehrere konkrete Anhaltspunkte, um einzuschätzen, ob sich das aktuelle Kräftegleichgewicht zu verschieben beginnt.